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城城AI重磅干货！2015重大资产重组大扫描！强烈关注被错杀品种！（下） 上周城城已经为大家奉送了2015重大资产重组大扫描(上），本周为大家奉上下集。 以下个股排名不分先后，不作荐股，仅作基本面解析！这里面也有很差的重组方案，做为反面教材也一并列入了。所以请认真阅读，不要无脑买入！ 另外我有必要说一下这类重组组的炒作轨迹。 当市场处于牛市时，基本上一步顶上天，如世纪游轮等股票。 当市场处于熊市时，重组股发布预案后，涨幅会明显缩水。而之前暴涨过的也会深度会调，甚至被非理性的下杀，正所谓，机会就是跌出来的。 另外我还想说一下：在目前的市场（即大盘3000点以下），影视游戏股40倍估值是常态，30倍都不能言安全。但30倍估值买入，中长线来看，赚钱的概率，向上的空间，肯定远远大于下跌空间。 1、002247帝龙新材 拟34亿元收购苏州美生元信息公司，进军手游行业。标的方2016年承诺利润3.2亿元，配套募资3亿元，重组成功后帝龙新材2016年每股收益约1元！ 点评：当前股价23元，对应重组后市盈率仅23倍。缺点是业绩承诺不是100%覆盖，还有近30%的股份不参与承诺。假设重组后对赌业绩无法完成，则每股业绩为0.7元左右。另，重组是否能通过需要观察，可关注证监会反馈材料。此股重组能否成功，估计7成左右。 2、002411九九久 70亿元收购陕西必康（已完成）。此票医药和锂电双主业运营，按照陕西必康的业绩承诺：2016年每股业绩至少0.5元。 点评：公积金太少，高送转预期没有。当前对应估值30多倍，目前类似的上市公司有老百姓，一心堂等。货比三家，还不如一心堂估值低，还有高送预期。 4、000989九芝堂 65.18亿并购牡丹江友搏药业（已完成）。收购方承诺2016年净利5.15亿元，九芝堂原利润1亿，合计6亿元以上。每股业绩约0.8元。 点评：医药股，防守品种。去年5月发布重组预案后拉了9个一字板，现已经全部跌回去了。A股医药标的太多，同类型30倍PE内的公司实在太多了。 点评：中概股概念。但酒店业的估值真心不高，成长性有限。 6、002655共达电声 41亿收购春天融和、乐华文化二家影视公司！收购方案：11.43元/每股发行1.66亿股，并以13.02元/每股配套募资32.73亿元，二家公司2016年合计承诺利润3.1亿元。收购完成后2016年每股业绩0.42元左右。2017年0.55左右。
7、000881大连国际 获注中广核42亿资产，标的资产2016年承诺利润3.13亿元。收购完成后总股本10.61亿股。这个标的2016年业绩预测很不好预测，因不是借壳上市，大连国际2012年-2014年均为赢利，2015年1-9月亏损2亿多，所以无法估出其2016年赢利状况。若按扭亏预测的话，每股业绩约0.3元。 点评：实控人中广核，背靠大树！此次注入标的为非动力核资产，和核电站没关系。几家收购标的网站我都查过，主要产生电子加速器，属于核应用领域，成长性一般。 点评：当前股价对应不到20倍市盈率，但市场上金融类资产普遍估值低，上周分析过的法尔胜，金叶珠宝，包括巢东股份，普遍动态市盈率低于20倍。但目前这类股算是错杀了，从估值上来说安全性很高。极限是杀到15倍估值。
9、002638勤上光电20亿收购龙文教育，发行价：14.16,发布预案后，仅拉二个涨停板，目前已经跌回重组前。重组后总股本6.08亿股，每股收益：0.25元左右。 点评：少有的在线教育标的，A股稀缺品种，具备高送转潜力，眼光放远点，还是比较看好的。如果单从市盈率参考，当前股价对应重组后50多倍市盈率，算不上洼地。我们的A股，概念大于业绩，所以可关注此股企稳时机。 10、300459浙江金科 拟29亿元收购手游发行和运营公司杭州哲信。标的公司2017年承诺利润2.3亿元。重组完成后2017年每股业绩约0.5元。 点评：次新股，盘子小，股性活跃。杭州哲信主要从事游戏发行，比传统的手游公司赢利相对更稳定。但从市盈率角度判断，估值优势不大。主要炒次新概念小盘概念。 11、000813天山纺织 嘉林药业作价84亿借壳。承诺2016年净利6.5亿元！综合测算，重组成功后，天山纺织总股本14.94亿股，2016每股业绩为0.45左右。 点评：天山纺织算是A股的困难户了，整了这么多年，终于卖壳了。可惜呀，卖给了估值较低的医药股。 12、300148天舟文化 拟16.2亿元收购广州游爱网络，另募集配套资金不超过11.44亿元，标的公司2016年承诺利润1.2亿元！另停牌期间五亿现金收购了人民经典、派娱科技二家公司各51%股权。重组完成后2016年每股收益约0.7元。 点评：有高送转预期，目前股价对应市盈率仅27倍。这票我观察了一周，似乎还没洗完盘，这一周杀跌动力非常强劲，虽然低估，但不敢接飞刀，等企稳后可关注。
13、002502骅威股份13.08亿元收购掌娱天下100%股权、有乐通100%股权；同时拟非公开发行股份募集配套资金不超过11.83亿元；重组完成后2017年合计利润4.25亿元左右。（已考虑今年和去年完成收购的第一波和梦幻星生园）。对应2017年每股业绩为：0.8元。 点评：玩具公司，全面转型影视游戏，高送预期也有。目前的股价，位置还是高，20元考虑。14、002425凯撒股份 12.15亿元收购游戏公司上海友嘉，去年已完成收购酷牛互动+幻文科技,此次收购上海友嘉若完成,2016年,三家公司将共带来2.5亿元的承诺利润.考虑到增发后股本增加,2016年每股业绩为0.5元 点评：大盘3000上方时，凯撒每次回落20元附近，都会拉上去，现在指数下杀，游戏股的估值40倍显然已经撑不住了。不排除向30倍估值15元冲击。 15、300093金刚玻璃 作价30亿收购OMG新加坡,2016年承诺利润4500万美元。收购完成后金刚玻璃2016年每股业绩约0.6元! 点评：目前的股价已经把重组后的涨幅全部吞没了。收购标的有虚拟现实概念，感觉杀的差不多了。缺点是重组标的应收账款很多，创业板不让借壳，但罗伟广却上位成了第一大股东了。也算是个变相借壳案例了，管理层能不能忍不知道。 16、000586汇源通信 拟置出全部资产，置入通宝莱和迅通科技100%股权，重组完成后，公司将成为智慧城市安防概念股。二家公司承诺2017年净利2.85亿元，增发后2017年每股业绩约0.6元。 2016年约0.45元。 点评：这算是正宗的复牌时机差的票了，重组方案是高大上的，无奈正逢大盘大跌，一个一字板都没有。可以参考安防股，大华股份：市盈率34倍，海康威视22倍，保千里100倍。市值越大，估值越低。合理估值大盘3000点下方，2017年对应40倍，24元左右。杀跌结束企稳可关注。我认为极限在13.5左右。 17、002015ST霞客 协鑫有限拟45亿借壳上市。标的公司是中国最大的民营清洁能源热电联产运营商之一。重组后总股本将扩大至19.9亿股，2017年净利4.16亿，每股收益约0.2。 点评：很一般的借壳上市案例。有个摘帽概念。 18、002575群兴玩具 16亿收购三洲核能。标的公司承诺2016-2018年度净利润分别不低于12100万元、19300万元和28200万元。重组完成后2016年每股业绩：约0.18元。这个堪称今年最尴尬的重组方案之一，高位停牌，无数获利盘想跑。大股东2亿元增持也无济于事。 点评：做玩具的跨界并购核电，一个好标的嫁错对象了！目前股价对应60多倍市盈率，并无低估。公积金没有，未来都没有高送转可能。 19、002091江苏国泰 获注入53亿元大股东旗下资产。发行价17.5元，另拟配套募资35亿元。根据标的资产承诺利润+江苏国泰原有利润，重组成功后2016年每股收益约0.65元！ 这个票最大的问题是重组前后，公司每股业绩不能有效的提升，因额外募资太多，全被稀释了。说实话，就算不重组，2016年的每股收益也能达到0.65，大股东注入自己旗下资产，没有让度太大的利益。 点评：新能源里面，电解液是一个比较尴尬的位置，受制于主要原料六氟磷酸锂的疯狂涨价，成本大涨，但电解液却不能同步上涨。 20、300256星星科技 14亿元收购深圳联懋（已完成），2016总利润2.9亿元，每股业绩约0.9元。 点评：0.9元的业绩我是基于母公司扭亏的基本上测算的。现金流紧张，面板业务严重亏损，母公司能否扭亏很关键，否则会拖累业绩。 21、002464金利科技 现金方式购买MMOGA（香港摩伽科技有限公司）100%的股权（已完成），标的公司为游戏道具交易类平台。2016年承诺利润3946.66万欧元，折合人民币2.8亿元左右。对应2016年每股业绩1.9元。但考虑到此次收购公司为分期付款，公司自身收购现金不够，拟借款，所以要扣减利息支出。综合下来应该1.5元左右。 点评：此股是市场关注度比较低的纯游戏公司，原资产全部剥离。公积金6块多，高送预期，另有改名预期，后续还有再次并购预期。大股东高位股权质押，若股价再跌下去，会出利好拉上去，可关注的一个票。 22、000990诚志股份 拟16.97元/股向清华控股等发行不超过70633万股，募资不超过119.86亿元。用于收购惠生能源99.6%股权(预估值97.5亿元)标的公司2014年净利9.4亿。重组完成后每股收益约一元，不过标的公司做工业气体的，估值不高。 点评：发行价16.97元，公积金也高。一月份的跌幅惊人，清华系。再跌下去估计要增持了。重组标的为传统行业，合理价20倍市盈率，砸得越深，将来反弹后套利空间也越大。只是标的没有业绩承诺，重组后业绩1元是参考2014年的赢利按30%增长。（我研究了一下重组标的，60万吨MTO装置即将投产）1元的业绩还是保守的。 23、600436大橡塑 恒力股份拟作价105亿借壳，发行价4.82元。重组后总股本28.5亿股！重组后2016年每股业绩0.3元。 优点：说实话不看好。本来不想点评此股，但百亿级别的并购，漏掉说不过去。不看好的主要原因是借壳方为传统行业。3毛的业绩对应20倍以上估值，有啥优势？此股散户特别多，我微博上咨询这个票的经常有。 24、000971高升控股 11.5亿元收购莹悦网络，重组后总股本5.23亿股。承诺利润7千万+之前收购的高升科技约1亿，合计1.7亿。每股业绩：0.32元 点评：虽然全面转型互联网，目前股价对应80倍市盈率，优势并不大。 25、600306商业城 15亿元收购宜租车联网。发行价13.28，重组完成后总股本3.96亿股。 点评：无业绩承诺，无法推算合理价。此标的是当概念炒的，市场上把他和滴滴打车对比。这种票只能从技术上到位了下车，我不敢下手。技术派关注，因为概念还是好的。当时的10个涨停板，现在跌的仅有3个了。 26、002602世纪华通 收购中手游100%股权，点点互动100%股权，合计作价130亿元！收购后总利润推测：根据最新业绩预告，2015年净利4.8亿，中手游承诺4亿，点点开曼5.2亿，合计2016年14亿元。重组后总股本：24.7亿股，2016每股业绩0.57元。2017年约：0.7元 点评：中概股回归，A股游戏行业产值最大的公司，大股东还持有盛大游戏股权。此票我看好，也在强烈关注中。假设不注入盛大，当前股价对应36倍市盈率。对应2017年则不足30倍。若大盘杀到2500下面，此票18元，闭着眼长线价投了！ 27、002468艾迪西 申通快递169亿借壳。承诺2016年度、2017年度、2018年度净利润分别不低于为11.7亿元、14亿元和16亿元！重组完成后2016年每股业绩0.76元。 优点：快递第一股，当前股价对应40多倍市盈率。就是一字板顶的太多，获得盘依然巨大。快递行业无参考标的，暂时不关注，待圆通快递借壳大杨创世复牌后，会有比价效应，到时候再参考。 28、002624完美环球 120亿收购中概股完美世界。利润承诺：2016年度、2017年度及2018年度实现净利润分别不低于7.55亿元、9.88亿元、11.98亿元。若考虑之前完美影视的利润，2017年完美环球总承诺利润达13.63亿元，总股本13.14亿股，每股收益约1元！ 点评：预计下杀空间有可能到30块。目前的市场，影视游戏股中枢就是40倍估值，所以此票最高涨到40元就停下了脚步。基本面，估值这东西，在熊市，基本上一切都会回归合理。此票复牌后，我跟朋友说过，一字板顶到40就是尽头，还真给我面子，最高价39.9！若大盘5000点时复牌，应该涨到80块左右。 盘点到此为止，股市有风险，如果按此买入，赢亏自负。
由于今年春节期间不在国内，城城提前给各位拜个早年！ 祝大家新年快乐，心想事成，早日解套。 因想彻底戒网一周，所以移动WIFI之类的设备都故意不租。春节期间城城将消失一周。 2016年元月的股市，让人心寒，跌得让人心悸！希望一切都会好起来！ 中国股市加油！ 股民们，挺住！ 更多资讯可关注我的新浪微博，地址:http://weibo.com/1727721727
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