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对于能源领域来说，2015年可谓是艰难的一年。而现在，是时候考虑一下2016年上游、下游乃至全行业会经历什么了。2015年令人失望的事情会走向何方？谁会像魔术师一样成为让油田发生奇迹？我们来听一听业内专家们怎么说。 Rigzone：2016年最热门的投资地在哪里？ 评级机构Robert W. Baird & Co总经理伊桑·贝拉米(Ethan Bellamy)：二叠纪盆地可能会吸引上游投资，中游领域的投资将主要集中在(美国)东北天然气项目。投资者可能会将目光投向特拉华州盆地、特里维尔(Terryville)、以及墨西哥天然气出口项目。 安永美国区油气领域负责人及管理合伙人戴博拉·拜尔斯(Deborah Byers)：二叠纪盆地将是重点，除此之外，墨西哥湾深海区也将成为潜在投资地。 德勤合伙人及市场并购服务事务负责人杰森·斯潘(Jason Spann)：二叠纪盆地吸引了众多的投资及交易兴趣，这种势头将会持续，这里为买家提供了一系列资源及选择性优势，基础设施及供应链完备而有弹性，适合当下的价格环境。 Rigzone：油价会低到什么程度？将持续多久？ 纽约券商Raymond James & Associates经理马沙尔·阿德金斯(Marshall Adkins)：原油及股票将在未来四到五个月触底。 拜尔斯：如果没有重大的地缘政治冲击，或是欧佩克(OPEC)没有做出重大决定以改变其近期市场策略，我们无法预测当前这种局面的尽头。尽管沙特态度坚决，但是越来越多的报告显示，由于油价持续低迷，OPEC内部，以及中东非欧佩克成员产油国的紧张局势正在上升。受紧张局面影响，OPEC也已推迟发布内部长期策略报告。阿尔及利亚、伊朗以及委内瑞拉将支持收入最大化决策。考虑到美国新井投资量下降，以及伊朗很可能将在2016年下半年进入市场，美国生产商将对任何形式价格反弹做出迅速反应。届时预期的45-60美元/桶的均衡定价将跌至40美元/桶以下。 德勤美国区油气领域副总裁约翰·英格兰(John England)：我们预计，随着北美地区产量下降以及低油价引发的需求上涨，油价将会面临一些积极性的压力。包括供应紧缺在内的一些始料未及的黑天鹅事件(不确定因素)也将导致价格上涨。然而，石油市场具有高度周期性，而这种周期持续时间往往会超过或低于长期展望。当前的价格环境已经并将继续抑制许多发展计划。这些计划将在未来环境转好时重启，但是滞后性也将成为市场回归稀缺心态的催化剂。 花旗银行副总裁史蒂芬·特劳柏(Stephen Trauber)：此前油价也跌至30美元/桶过，我想下1-2个季度油价将继续承压，很可能出现30美元/桶的情况。第一季度可能将有50万桶伊朗原油投放市场，届时我们将面临来自炼厂的压力。当前OPEC产量并未减少，伊拉克产量达到历史水平，供应以及存储方面面临相当大的压力，我想在需求回升以前油价将进一步承压。 Rigzone：如果油价保持在40-50美元/桶，或者下跌到更低水平，将会发生什么？ 阿德金斯：如果油价待在50美元/桶，同2015年相比，2016年钻探活动将下降40%-50%。 贝拉米：股票市场受到油价影响。如果2016年油价一直徘徊在45美元/桶没有起色，那么能源股也将持续低迷，2015年所表现出的质量及风险差异将进一步扩大。边缘选手将被挤出市场，资金流动性欠佳就会导致上游领域破产或者变卖资产的状况出现。当然，除非是万不得已，否则大多数领导团队不会退出游戏。 Evercore ISI投资银行油服高级经理詹姆斯·韦斯特(James West)：破产的公司越来越多。金融压力越来越大，原油产量也会走低。 英格兰：会出现一个更精简而强健的行业——我相信借助自由市场的力量，这种作用会较其他行业更为明显。就像我坚信天然气高昂的价格会成为页岩气革命的关键动力，我相信今天的低油价也会迫使企业推出创新生产理念。价格催生创新，就降低成本来说，我们还处于初期阶段。石油天然气行业最终将拥有一个强劲而精简的未来。 特劳柏：这个问题分两方面。对一些财务状况表不乐观的中小型企业来说，他们亟需提高效率，改善经营能力，削减成本及规模。而对于大型石油公司来说，他们寻求并购的机会会增加，虽然迄今为止我们所见不多，但是2016年这种情况可能会增加，尤其是大宗商品价格进一步下跌的话。你会看到很多人试图增加投资组合，以及长期资产。 Rigzone：这些挑战中存有哪些希望？谁将受益于大宗商品价格动荡？ 阿德金斯：石油行业将会在2017-2018年出现强劲的价格反弹。 贝拉米：这次衰退的受益者将是律师、股票做空者以及不良信用商铺。大公司会更具持久力，减少杠杆实体，那些拥有牢固合同、良好信誉同行、以及流深层价值的玩家将会跳出这个循环，当然这对每个人来说都非易事。那些2015年靠高杠杆进入市场的公司无法适应低成本环境，在接下来的几年中也难以存活。投资者应该确保他们手中拥有一把“武士刀”以减少损失。管理者、地质学家和能源金融家都应对此做好准备，不要相信决策者的花言巧语，此外，厄尔尼诺现象今年冬季也没有给我们过多的缓刑时间。 拜尔斯：企业会变得更加高效灵活——强者生存。具备多样性、资本充足、高效的运营商以及新进行业者将会受益。在这个想不到结果的世界中，OPEC的策略将成为美国能源行业变得精简而强劲的动力。 特劳柏：显然是消费者会受益，化学公司、以及能源密集型企业会受益。在墨西哥湾地区，化工设施、塑料厂不断兴建，工业革命有条不紊在进行着。至于消费者，我们还未看到有人因为低油价而加速储备，或是以此来偿还债务，当然这并不是推动经济(的行为)。 韦斯特：受益的一定是那些财务状况良好，并且懂得在衰退期进行战略投资的公司。 （该文章转载自：石油手机报）
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