流年不利！对冲基金增加多仓后 油价日元都崩了
导读：
2015年表现糟糕的对冲基金今年又是流年不利，在喜迎油价“底部”、仓皇增加原油多仓后，吃了油价暴跌的“回马枪”；在把日元多仓加到四年高点后，日本央行意外引入负利率导致日元大幅贬值，又中了黑田东彦的“冷箭”。今年还能好好赚钱吗？
因石油输出国组织(OPEC)与俄罗斯之间可能达成减产协议的猜测甚嚣尘上，上周对冲基金继续削减对油价将持续下滑的押注，原油多头头寸创下2010年以来的最大涨幅。但很不幸，就在对冲基金仓皇增加原油多仓后，本周又吃了油价暴跌的“回马枪”。 相同命运的还有日元多头。根据CFTC数据，截止1月26日当周，日元净多仓共有50026手，为2012年2月中旬以来最大，前一周日元净多仓仅为37653手。但流年不利，在多头们把日元多仓加到四年高点后，日本央行意外引入负利率，导致日元大幅贬值。
许多分析师认为，产油国协同减产的可能性仍低，但这个猜测给油市带来更多不确定性，并令期货市场的价格呈现双向走势，一反之前一面倒的押注。 据路透，对冲基金与其他基金，对在纽约商业期货交易所(NYMEX)与ICE Futures Europe交易的WTI与布伦特原油三大主要合约的空单押注，总计削减了2900万桶。 根据监管机关与交易所公布的记录，原油期货与期权空单总计减少了7%，由3.76亿桶降至3.47亿桶。布伦特原油空单减少的情况尤其明显，与之前一周相较，空单总共削减3400万桶，或25%。彭博援引Energy Analytics分析师芬隆（Tom Finlon）称，很多空头都害怕了，认为市场可能在筑底。 问题的症结在于空单规模减少，是否能促成空头出逃并引爆更多涨势。Again Capital合伙人凯尔德夫（John Kilduff）称，市场处于如此低位时也有大量空头回补，最近很多市场行情是受可能减产的传闻驱动。目前看来，对冲基金似乎押错了。WTI油价由接近27美元/桶的十二年低位一度大涨逾30%至35.67美元/桶的三周新高后，本周一WTI油价大跌2美元，跌幅达6%，现报每桶31美元左右，结束之前连续四个交易日上涨的趋势；布伦特原油也跌至33美元/桶左右。 高盛表示，产油国协同减产“非常不可能”。外媒初步调查显示，美国上周商业原油库存可能增加470万桶至纪录新高4.996亿桶；汽油库存或增加130万桶；馏分油库存料减少170万桶。
（对冲基金原油净多头头寸变化）
而有“金融市场疯子”之称的日本央行行长黑田东彦，也在市场始料未及的情况下，来了一记“突施冷箭”，这一猛招不仅让日元多头“吃了苦头”，对于提振日本疲弱的通胀水平，也起到了推动作用。美元/日元在决议后疯涨2%创下2014年10月份以来最大涨幅。 日本央行的这一突然决策，让对冲基金和其他大型投机客猝不及防。要知道，在全球股市动荡刺激避险资产需求的背景下，这些投机客持有的日元多单攀升到了近四年来的最高水平。
2016开年全球股市遭遇寒流，经济前景悲观，2015年表现糟糕的对冲基金被寄予乐观预期。 2015年对冲基金经历了最为黯淡的一年。依据HFRI对冲基金权重综合指数，2015年全球对冲基金的业绩仅仅只有0.9%。从该指数发起的1990年开始，只有在2002年、2008年和2011年三年的业绩表现如此落后。从资金流向来看，2015年前三个季度，有450亿美元投入对冲基金，较2014年的764亿美元大幅减少。 市场分析认为，对冲基金去年业绩平庸的一个原因是部分对冲基金使用的策略失效。对一些采用“均值回归“策略，即做多超跌股票而做空超涨的投资手段并不适用。 不过，历史数据显示，经历过大幅下跌的对冲基金行业在次年往往都有出乎意料的好成绩。2003年、2009年和2012年，对冲基金指数分别反弹19.6%、20%和6.4%。天桥资本CEO诺尔特（Ray Nolte）据此推测，2016年，对冲基金有望获得6%—10%的收益。他认为，2106年最大的机会可能出现在债券策略，如涉及住宅抵押支持证券的投资基金。 原文部分出自新浪网，金十新闻综合报道
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