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来源：钢联资讯 随着近年来出色的经济表现，印度崛起成为继中国崛起之后又一件具有重要意义的事件。印度资源禀赋优异，人口众多，发展潜力巨大，未来会否出现中国爆发式的经济增长，成为热议的话题。其中，印度钢铁行业能否再现中国21世纪初“黄金10年”的行业繁荣一直是钢铁研究关注的焦点。本文试从印度工业化进程和产业结构组成方面分析现阶段印度钢铁工业的发展现状和特点以及前景。 印度的地理和社会概况 印度共和国（通称印度）是南亚次大陆最大的国家。东北部同中国、尼泊尔、不丹接壤，孟加拉国夹在东北部国土之间，东部与缅甸为邻，东南部与斯里兰卡隔海相望，西北部与巴基斯坦交界。东临孟加拉湾，西濒阿拉伯海，海岸线长5560公里，大体属热带季风气候。印度为人口仅次于中国的世界第二大人口国家（2014年印度人口总数为12.7亿）。自20世纪90年代起，印度通过经济改革和对外开发，成为世界上发展最快的国家之一，也是“金砖四国”之一。印度经济产业多元化，涵盖农业、手工艺、纺织以至服务业。虽然印度超过一半的人口仍然直接或间接依靠农业维生，但是，以软件、金融等为代表的服务业持续发展，成为带动其GDP增长的重要支撑。但同时印度也是个社会财富分配极度不平衡的发展中国家，种姓制度问题较为尖锐。 图表1 印度地理位置 数据来源：公开资料 印度经济发展概况印度社会和经济发展历程 印度是世界四大文明古国之一，有着近5000年的历史文明。印度在20世纪中期摆脱了殖民主义的束缚，走上了民族独立发展的道路。20世纪90年代开始，拉奥政府启动了经济改革，被视为印度经济转型的起点。 古老和现代、冲突和宽容、贫穷和富裕都在这里得到了集中地体现，在这样一个人口和民族众多、宗教和语言多元化的反差极大的社会中，印度的经济发展和产业结构的演进也具有自身的特点。总体来看，印度经济的发展大致可分为殖民前时期、殖民时期、独立后至1990年、1991年改革开放至今几个阶段。本文所讨论的内容大体在1991年改革开放至今的印度经济及钢铁产业发展状况。 图2 印度GDP及其增速 单位：10亿 （2005年不变价美元） 数据来源：世界银行，MRI 图3 印度外商投资和私人投资增长情况 单位：百万美元 数据来源：世界银行，MRI 印度的产业结构及其发展特点 1991年7月，新上任的拉奥政府正式放弃了实施40多年的尼赫鲁发展模式，把半封闭半管制的经济变为开放的自由市场经济发展模式，进行以“四化”—“自由化、市场化、全球化、私有化”为目标的市场经济改革。虽然之后印度政府几经更迭，但是改革开放形式已不可逆转，私人投资占比不断上升，贸易关税持续下降，开启了印度经济的高速增长时代。自本世纪初以来，印度也出现了接近10%的年经济增长率。 从经济发展阶段来看，发展经济学认为工业化是人类社会经济发展的必然过程，工业化表现为工业产值比重和就业人口比重的不断上升，同时农业产值比重和就业人口比重不断下降的过程。因此产业结构的变化与其工业化的进程密不可分。 我们比照印度的产业结构变化可以看出，尽管印度在独立后就开始实施工业化战略，但印度第二产业的发展在国民经济中始终没有占过主导地位，即使是在尼赫鲁强调发展重工业并且迅速的建立完整工业体系的时期。相反，第三产业在印度的发展具有传统性，自1950年以来，第三产业的比重一直大于第二产业，印度产业结构的演进并未遵循常规模式和一般规律。 图4 印度三大产业国民生产总值占比情况 数据来源：世界银行，MRI 根据配第-克拉克定律，随着经济的发展，全社会人均国民收入水平的提高，劳动力首先由第一产业向第二产业移动；当人均国民收入水平进一步提高时，劳动力便向第三产业移动。 印度人均GDP自1950年以来呈现出逐年上升的趋势，伴随着人均GDP的提高，印度劳动力在第一产业的占比逐年下降，向第二、三产业转移，但是我们发现转移的顺序不符合克拉克定律所揭示的规律，即劳动力的转移是从第一产业向第二产业转移,再从第二产业向第三产业转移。印度劳动力是同时向第二和第三产业转移，并且向第三产业转移的速度大于向第二产业转移的速度，导致第三产业的就业比重一直高于第二产业。 图5 中印两国人均GDP占比 单位：美元（2005年不变价） 数据来源：世界银行，MRI 图6 印度三大产业就业占比情况 数据来源：InternationalLabourOrganization（ILO），世界银行，MRI 我们对比1950年至2010年印度三大产业就业和国民生产总值占比发现，印度的农业、工业和服务部门劳动力占比和产值占比比较符合一般规律，但是印度工业部门的劳动力占比变动较大，服务业产值占比持续上升，同时1950年至2010年三大产业GDP占比分别变动38.45%，11.54%和26.91%，同期三大产业就业占比分别变动27.95%，13.93%和14.02%，农业和服务业的劳动力占比变动大大低于部门产值占比变动，这些都是印度产业结构的特性。 一般而言，国民经济发达程度能通过第三产业的发展水平体现出来。截止2010年，印度第三产业占GDP的比重为57.17%，已经达到了中等发达收入国家的水平（备注：根据不同类型国家第三产业发展情况统计，第三产业占国民生产总值的比重，发达国家占65％，中等收入国家占56％，低收入国家占30％）；但是第一产业的就业占比（2010年仍高达51.10%）依然显示出印度只能算是一个农业-工业国。且我们注意到，印度农业GDP占比下降幅度超过就业占比下降幅度，说明印度第一产业劳动生产率依然较为低下，同时超过50%的就业占比也意味着第一产业在印度社会发展中依然占据比较重要的地位。且根据世界银行的数据，印度农业机械化水平不仅低于中国，也在全球平均水平之下。印度农业机械化推进缓慢的主要原因是非农部门不能吸收完全用机械化代替人力后挤出的剩余劳动力，换句话说就是劳动密集型的工业和制造业发展相对落后的原因，另外印度薄弱的基础教育导致这些低教育程度低素质的农村劳动力无法进入现代化的服务业。 而“哑铃”的另外一边，印度第三产业的增长率一直非常稳定且稳步提升。这主要得益于两个方面，一是贸易拉动，二是信息服务业特别是软件行业拉动。印度三面环海，贸易一直是拉动第三产业发展的重要因素，特别是上世纪90年代印度改革开放以来，贸易占GDP比率大幅上升。同时由于印度具有的语言优势和出众的高等教育使得印度的软件信息产业异军突起，迅速成为第三产业发展的主要推力。 印度的工业化发展可能路径 印度经济结构整体呈现“哑铃型”，一头是传统的农业经济，一头是以高新技术产业为代表的现代经济，而本该在二者中间充当过渡和衔接角色的工业和制造业却持续低速发展。 虽然中印两国在建国后就早早地效仿苏联开启了工业化进程，通过大力推动和发展重工业以期拉动经济的快速发展。但是我们注意到，二战前发达国家开启工业化时，世界整体是以农业为主体的时代，发达国家可以忽视农业的发展，通过向农业国倾销工业品来换取粮食。而在二战后当发展中国家步其后尘时，世界已开始进入工业化时代，特别是中国和印度还面临着较大的人口压力，由于出口工业品竞争力弱，使其不可能依靠进口粮食来发展工业化。忽视农业强行推进重工业为主导的工业化战略，在中国和印度都没有成功。 印度跟中国类似的地方，都是拥有庞大的人口总量，拥有大量的廉价劳动力和巨大的潜在市场。工业化是经济现代化的核心和其它领域现代化的基本推动力。印度作为一个大国，工业对其国家的重要性是不言而喻。印度能否在以第三产业为主导的经济发展模式下再重新回过头来发展工业和制造业呢？我们认为依靠以信息技术为主导的服务业跳过工业化发展直接进入“后工业社会”或“信息化社会”的可能性较低，印度必须要将工业化的必经阶段进行弥补，把“哑铃式”经济结构造成的“产业断层”续上。但是印度的工业化或许并不会延续传统意义上的发展，而会通过一条非传统的工业化道路，在一个更高的层次和技术平台上，通过高新技术产业和信息产业改造传统工业和制造业的发展，可能缩短传统工业化的时间，同时实现工业化的集约式发展。 印度钢铁工业的发展概况 综合上述印度经济发展的现状和特点，我们认为印度提高第一产业农业的劳动生产率，解决被边缘化的劳动力就业问题，大力扶持劳动密集型产业的发展很可能是其工业化发展的趋势。钢铁工业，是国民经济的重要基础产业，在国家的工业化、城镇化进程中发挥着重要作用。印度推进工业化，发展钢铁工业是重要的一环，且印度资源禀赋优异，具备发展钢铁工业的有利条件。 印度具备优良矿产资源禀赋 印度矿产资源丰富，储量大，品位高，且分布集中的特点。截止2014年其铁矿石探明资源储量达81亿吨，平均品位为64%，按含铁量为52亿吨，居世界第5位。同时印度拥有丰富锰矿、铬矿和煤炭资源，且在地理分布上互相毗邻，这为发展钢铁工业提供了优越的条件。 表1 印度铁矿石产量和资源储量 单位：百万吨 数据来源：USGS，WSA，国家统计局，MRI 备注：中国铁矿石产量为原矿产量。 印度最主要的矿带位于东北部的焦达讷格布尔高原，这里是重要的钢铁工业区，铁矿石基本全部内销。此外，在印度半岛的中、南部也拥有一批大型铁矿山，这里所产矿石主要供出口。 图7 印度矿产资源和工业分布情况 数据来源：公开资料 印度矿曾是铁矿石市场价格的主要标杆，因物美价廉且距离中国海运距离较近而受到我国钢铁生产企业的热捧，我国进口印度铁矿石绝大部分为现货交易，几乎没有长期协议。但是，近年来印度矿出口数量逐年减少，由2008年高位时的1亿吨锐减至2014年的1400多万吨，这主要由于一方面，为了打击非法采矿，印度最高法院和地方邦政府出台法令限制甚至禁止卡纳塔克邦、果阿邦以及奥里萨邦的铁矿石开采或出口；另外一方面，印度政府接连上调铁矿石出口税率，铁矿石出口关税从2011年4月的5%大幅飙升至2012年1月的30%。这两点原因导致印度铁矿石产量和出口量自2008年以来都呈现出显著下滑的趋势。未来随着印度钢铁行业的高速发展，印度铁矿石将更多的用于满足于本国的需求。 图8 印度铁矿石产量和表观消费量 数据来源：WSA，MRI 印度钢铁工业发展潜力巨大 印度现代钢铁工业发端于20世纪初，1907年建立的塔塔钢铁公司是印度最早的钢铁企业。在独立初期，政府把钢铁工业列为发展重点，实行国有化政策，但是行业效益普遍不理想，发展速度与巨额投入并不相称。1993年之后印度政府开始允许私人投资进入钢铁行业，行业发展逐渐加速。2014年印度粗钢产量达到8650万吨，为世界第四大产钢国。 图9 印度粗钢产量及增速
数据来源：WSA，MRI 虽然印度钢铁工业发展迅速，粗钢产量也在不断增加，且自2013年起由钢材的净进口国转变为钢材的净出口国，但是从人均GDP、人均钢材消费量、城镇化率等指标来看，印度跟中国仍有比较大的差距。虽然如前所述，印度未来很可能会走一条非传统的工业化道路，不会简单重复中国的工业化进程，但伴随着工业化进程的不断推进，印度钢铁行业还有较大的发展空间。 图10 印度与周边国家人均钢材消费量的比较 单位：千克/人（2014年）
数据来源：WSA，MRI 表2 中印两国工业化指标的对比
数据来源：世界银行，国家统计局，WSA，MRI 印度钢铁工业发展的特点 电炉炼钢为主导，直接还原铁产量居全球首位。对比印度和我国钢铁冶炼工艺，我们发现印度的炼铁主要以直接还原铁为主，炼钢主要以电炉（电弧炉或者感应电炉）炼钢为主；而我国的钢铁生产主要以长流程工艺为主。这主要受原料资源的制约。尽管印度铁矿石和煤炭资源储量丰富，其煤炭资源为全球第五大储量国，但是，印度煤炭主要以动力煤为主，炼焦煤极为稀缺。根据印度煤炭部的统计数据，截止2012年，印度炼焦煤资源储量为337亿吨，仅相当于中国炼焦煤储量的3%，而其占总储量的比重也仅为12%。从证实储量角度来看，2009-2012年间，印度炼焦煤的证实储量从175亿吨增加至179亿吨，平均增速仅为0.7%左右。而按照煤种来看，印度炼焦煤主要以中等品质焦煤和半焦煤（相当于国内的瘦煤和1/3焦煤）为主，黏结性最好的优质炼焦煤（相当于国内的主焦煤和肥煤）储量仅为53亿吨，占焦煤总储量的15.8%。此外，印度的法律法规及官僚主义作风使得印度新煤矿开发进程缓慢，老旧煤矿又面临枯竭，这些都制约了印度钢铁行业的高炉炼铁工业的发展，所以以非焦煤、非冶金焦为主要原料的直接还原铁在生铁产量中的占比逐年上升，这也就决定了电炉炼钢成为印度主要的炼钢工艺。2013年，印度粗钢产量为8130万吨，其中电炉钢产量为5560万吨，占比高达68%。 而随着废钢资源严重短缺以及废钢质量的下降，直接还原铁（海绵铁，DRI）成为优质废钢的替代物，作为生产优质钢材必不可少的高级原料逐渐获得了广泛应用，印度已经成为全球最大的海绵铁生产商。2013年，印度DRI产量为1777万吨，占全球DRI总产量的24%。 表3 2013年中印不同炼钢工序的比较
数据来源：国家统计局，WSA，MRI 值得注意的是，以电炉炼钢工艺为主的印度钢铁工业，除了废钢资源供应不足外，其脆弱的基础设施所带来的能源短缺和供应的不稳定也加剧了电炉产业所面临的窘境。此外，对比中印两国的连铸比可以看出，2013年印度的连铸比仅为81.6%，为少数几个连铸比较低的国家之一，不仅远低于中国的98.8%，也低于全球96%的平均水平，未来有着较大的提升空间。 公私钢铁企业共同发展，私营企业占据主导。印度的钢铁企业主要分为两类：一类是高度一体化的联合 钢铁企业，包括塔塔钢铁公司（Tata steel）和印度钢铁管理局（SAIL）；另一类采用多元化的炼钢工艺，既包括京德勒西南钢铁（JSW Steel）、埃萨尔钢铁公司（Essar Steel）、金达尔钢铁电力公司(Jindal Steeland Power)和伊斯帕特工业公司（Ispat Industries Limited）等大型电弧炉或感应炉炼钢企业，又包括数量众多采用较小产能的电弧炉、感应炉或其它生产工艺（比如平炉炼钢、调坯轧材等）的小生产者。 按照所有制，印度企可分为国营和私营两类。原本印度的钢铁产业被政府严格控制，通过产能许可制度控制新增产能，并将大规模的新增产能预留给国营企业，政府直接投资的国营大企业的产量构成了印度钢铁产量的大部分。伴随着1991年印度开始进行经济改革，逐步放开对钢铁产业的管制，私营企业产能迅速扩张，目前以塔塔钢铁公司为代表的私营钢企在钢铁生产中占据主导地位。 行业集中度较高，钢企竞争力较强。由于印度政府在钢铁产业上的政策导向—由严格控制产能和直接投 资发展国营企业直到20世纪90年代经济改革后才逐步放开管制，允许私营钢企发展，同时仍高度重视龙头钢铁企业在印度钢铁工业发展中的中流砥柱作用，且2005年印度颁布了《国家钢铁政策》，提出要使印度拥有达到世界标准的现代化、高效的钢铁产业，因此印度钢铁产业的集中度始终较高。2014年，印度产量排名前三的钢铁公司共生产粗钢5249万吨，其中塔塔钢铁公司2620万吨，印度钢铁管理局1357万吨，JSW钢公司1272万吨，CR3达到了61%，而中国2014年钢铁行业的CR10仅为37%。 另外，从世界钢动态公司（WSD）2015年6月发布最新一期的世界级钢铁企业竞争力排名来看，36家世界级钢铁企业分布在15个国家，其中印度６家，中国６家（含台湾中钢）。在前10名的名单中，印度JSW钢公司以7.1的得分排在第8位，前20名中印度钢企占有4席；而中国最具竞争力的宝钢，以6.79的得分仅排名第21位，其他上榜的大陆钢企沙钢、鞍钢、武钢和马钢，排名也相对靠后。 表4 中印重点钢厂竞争力对比
数据来源：WSD，MRI 我们注意到，2014年中国钢铁企业的竞争力排名下降且比较靠后，主要由于国内经济增速下滑，钢铁需求下降，而产能过剩严重，钢材价格下跌明显，各钢企不仅在国内竞争激烈，在国际上议价能力也大幅下降。而印度则由于钢铁产能仍处扩张的过程，钢铁需求持续增长，且因较低价格的资源和廉价的劳动力，钢企颇具成本优势，在开拓国内业务的同时积极加强与国外优秀钢企的合作，拓展国际市场，走国际化发展线路，因此竞争力获得提升，且未来仍有发展的潜力。 印度钢铁供需前景分析 如前所述，近10年来，印度粗钢产量持续增长，年均复合增长率（2005-2014）达到7.3%。与此同时，印度的钢材消费量也持续增加。2005年印度钢材表观消量仅为3990万吨，2014年上升至7530万吨，年均复合增长率也高达7.3%左右。印度的钢铁需求主要来自建筑（含基建）业和汽车制造业，其中建筑业占印度用钢总需求的60%左右，汽车业占15%。鉴于目前印度的基础设施仍比较薄弱，且城镇化率低，印度总理莫迪(Narendra Modi)自2014年5月上任以来，志在对印度经济进行系统性改革，特别高调启动“印度制造”计划，提出将印度打造成新的“全球制造中心”，其中大力推动基础设施建设就是其中的重要政策之一。2015年2月28日，印度财长杰特利（(Arun Jaitley)）公布总理莫迪上任以来首份财政预算案，宣布将斥资113亿美元投资基建项目，包括兴建公路、改善铁路系统、港口及卫生设备等，刺激经济增长的同时将拉动钢材的需求。 在金砖国家俄罗斯和巴西陷入发展困境，中国经济面临巨大下行压力的时候，印度经济则自2013年起恢复快速增长，2014年增长率达到7.4%，2015年表现良好。国际货币基金组织（IMF）和联合国发布的世界经济展望报告，都对印度经济发展前景较为乐观，预期未来几年印度仍将保持6.5-7.5%的经济增速。印度工业化的发展和城镇化的推荐有望继续拉动钢材的需求增长。国际钢铁协会预计，2015年印度钢材表观消费量同比增长6.2%，2016年同比增长7.3%。 钢铁产能方面，截止2013年，印度粗钢产能总计为1.02亿吨，产能利用率为80％。目前产能仍不断扩张，印度钢铁钢,铁企业对老旧钢厂进行改扩建的同时还在建设新钢企。印度钢铁部在2014/15财年批准了83个钢铁相关研发项目，价值约69.627亿卢比，以期扩大钢铁行业的产品组合并帮助印度钢铁行业获得长期可持续的发展。未来10年将投资2.94万亿卢比（约合461.3亿美元）提振该国产能，以期到2015年达到3亿吨的产能目标。 —— END |
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