快过春节了,貌似大家都急着回家,世界即将欢乐,那么我也跳一次大神,本着严肃的娱乐精神,预测一下本次股市最低能跌到多低,算是节前最后一篇扯淡文章。 春节期间,我会花点儿精力,给你们说说索罗斯——在我眼中,一个接近完美的人的索罗斯。
下图是是2002-2016年上证A股及深成指A股的平均市盈率情况,目前,上证A股和深证A股的平均市盈率数据分别是14和38。 如果要是回到过去14年之内他们的最低点,应该是10(2013年出现)和15(2008年出现),这样算下来,上证指数还要跌去30%到1900点,深证指数还要跌去60%,回到4000点左右。
诚实的说,除非中国经济出现大问题,人民币汇率急剧贬值,否则路哥我个人认为不大可能跌到这个地步,特别是深成指,跌去60%的可能性实在太小。
下图是是分别是1998-2016年沪市A股、深市A股、中小企业板、创业板的市净率情况; 截止2016年1月29日,四个市场市净率(P/B)分别是1.58、3.61、4.31、6.25。 如果要是回到过去18年之内平均市净率的最低点,上证A股和深证A股的平均市净率均出现在2005年底前后,其市净率当时均为1.6左右。目前,上证A股的市净率已经跌破1.6,而深市市净率则依然高达3.6。
按照这种判断的话,上证指数已经跌至18年来最低,而深证指数还有55%的跌幅。
中小企业板2004年上线,市净率最低值出现在2008年底,当时是2.3;创业板是2009年上线,市净率最低值出现在2012年底,当时也是2.3——对比现在的价格,貌似还有很大的下跌空间。
换句话说,按照市净率最低的办法来判断,目前的沪市A股已经跌到位了,而深市A股、中小企业板和创业板都还远没有跌到位。
所谓巴菲特指标,就是股市总市值/GNP(我们这里用中国的GDP代替),不考虑中国的公司去香港和美国上市企业数据,但是考虑B股市值,下图是1997年-2016年中国的股市总市值与GDP的比值见下图。
需要进行说明的是,中国股市在2012年以前上市公司较少,应用巴菲特指标意义不是很大,最近5年来的数据相对有意义,这些数据里巴菲特指标的最低值出现在2012-2013年,数据大约是38%.
2016年1月29日,A股总市值约41万亿元,对应中国2015年的GDP为68万亿元,巴菲特指标数据为60%,如果跌至40%左右的水平,应该跌去30%,据此推断上证指数最低点应跌至1900点左右。
交银国际董事兼首席策略师洪灏经过研究发现,中国股票市场表现通常受限于一个简单的比率——自由流通股市值/M2比率。当这一比率升到15%以上的时候,市场就见顶回落。
下图是2002年底至2015年12月自由流通股市值/M2比率与上证指数的走向图,整体拟合程度非常好。 这个方法,其实主要是考虑中国家庭会将多大比例资产投入股市中,也就是说,是考虑居民的入市意愿(与“新开户人数”、“市场每日交易量”等指标类似,代表着一种市场情绪),路哥认为相对比较合理,那么我们反过来也可以用这个方法来推断A股的底部。 根据最近5年来的数据,如果数据回落到11.5%左右就达到A股的底部(2013年底),目前的数据约14.2%,下跌20%左右即到11.5%,据此推断上证指数的底部在2200点左右。 好了,四种方法预测完毕,诸君看着那个顺眼,就相信哪个吧! |
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