关于这场全球金融风暴 你需要知道的一切都在这
2016-02-11 07:55:56 来源: Wind资讯 (www.wind.com.cn)(上海)
（原标题：关于这场全球金融风暴，你需要知道的一切都在这！）
香港万得通讯社综合报道，正值中国的农历新年，一场金融风暴正席卷全球。今年以来，全球股市市值已经累计缩水6万亿美元。股市牛市终结、2008年金融危机重演的担忧越来越重。更有投资大佬抛出骇人预测，美股或将现类似1987年的熊市。 欧股重挫七连阴 油价跌破28美元 本轮金融市场暴跌从欧洲开始，领跌的是欧洲银行股。瑞士信贷银行一周暴跌18%，股价已经创下了24年的新低，德意志银行一周跌幅约8%，已经创下了次贷危机以来新低，其它欧洲银行也是狂跌，一泻到底，创下了自上次危机以来的新低。 其中，德意志银行堪称这波风暴的起点，去年第三季度该行出现了62亿欧元的巨亏，随后大幅改组，人事动荡不已。在年初一的大跌中，德银盘中一度重挫11%，创2009年7月来最大单日跌幅，接近2009年1月时创下的历史新低。这家银行自重组以来，市值已经蒸发过半。股价暴跌之后，德银甚至被迫发表声明，强调该银行拥有充足的流动性偿还今明两年的债务。德银成为至少四年以来被迫作出此类声明的最大一家银行。 摩根士丹利指出，欧洲银行业面临重大的风险。对那些风险敞口最大的银行来说，3%-10%的坏账拨备将会占到银行有形资产账面价值的60%-160%。而相比之下，美国的银行业2%的坏账拨备水平仅占到其有形资产账面价值的10%。今年初至今，有关资本化和贷款质量的担忧，拉动欧洲银行的股票价格下跌约18%，而斯托克600指数下跌约11%。其中一些银行的股价已跌回2008年金融危机期间的水平。 周二（2月9日）欧洲股市连续第七个交易日下跌，触及逾两年最低水平，泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数收低1.6%，至1219.82点，盘中至多跌2.6%，至2013年9月来最低水平。英股富时100指数跌1.0%，报5632.19点，法股CAC指数收跌1.69%，报3997.54点。德国DAX指数下挫1.11%，收报8879.40点。银行股中，意大利裕信银行急跌7.9%，瑞士信贷、瑞银集团和巴克莱跌幅在4.6-8.4%之间。 美国股市无法幸免。尤其是美国纳斯达克指数，继上周五（2月5日）创下2014年10月以来的新低后，周一继续创新低，跌幅1.82%；周二再跌0.34%。周二（2月9日）美股剧烈震荡，开盘后不久跌近150点，后又止跌转涨。尾盘受益于原材料和医疗保健板块板块股票的上涨收复了此前因油价下跌带来的跌幅。投资者等待美联储主席耶伦本周在国会的证词。 道琼斯工业平均指数下跌11.85点，报16015.20点，跌幅为0.07%；标准普尔500指数下跌1.14点，报1852.30点，跌幅为0.06%；纳斯达克综合指数下跌14.99点，报4268.76点，跌幅为0.35%。 全球投资者再成惊弓之鸟，亚洲股市未能绝地反击，跟随加入暴跌阵营。周三（2月10日），亚太市场一片哀嚎， 继上日暴跌逾5%后，日经225指数收跌2.31%，报15713.39点，刷新15个月新低。澳大利亚ASX200指数收盘下跌1.17%，报4775.7点，创下2013年7月以来最低，较2015年高点下跌25%，跌入熊市。 在欧美股市进入“比惨”阶段的同时，大宗商品市场也阴云密布。 因2016年油价前景不乐观，以及投资者对全球原油供应持续过剩的预期使得WTI原油重回28美元/桶以下。周二，WTI 3月原油期货收跌1.75美元，或5.9%，报27.94美元/桶。到目前为止，油价已连续4个交易日下跌，累计跌幅超过13%。布伦特4月原油期货收跌2.56美元，或7.8%，报30.32美元/桶。 周二金价维持高位调整，尾盘阶段小幅上涨，徘徊在前一交易日触及的每盎司1，200美元的七个半月高位之下，股市持续波动和美元延续跌势带来的避险情绪提振金价。美国COMEX 4月黄金期货价格收盘上涨0.70美元，涨幅0.1%，报1198.60美元/盎司，与此同时，美国COMEX 3月白银期货价格收盘涨至15.449美元/盎司。 周二美元指数继续下滑，盘中最低触及95.65，现交投于96关口。欧洲股市大跌，油价回落，市场避险情绪再度升温，推升欧元和日元，商品货币遭到抛售。 稍感欣慰的是， 周三欧洲交易时段，欧洲股市出现反弹，德意志银行股价盘中大涨10%，创四年来最大涨幅，带动欧股全线上扬，截至发稿时，法国、德国股指均涨超2%，英国股指涨超1%。 全球经济复苏没底气 聚焦耶伦讲话 由于金融股和金融债券连遭重创，欧洲股市风雨飘摇，并将风险不断向外波及。这种局面如果没有改观，市场将酝酿更大的危机。 大跌之后，欧洲央行执委科尔表示，欧洲央行致力于保护欧元区免受全球经济放缓的影响。若通胀预期下降，欧洲央行将采取行动，有可能在3月推出进一步宽松举措，并且正在考虑资产购买的类型和规模。而摩根大通在客户报告中写道，预期欧洲央行将在3月份的会议上将存款利率下调20个基点至-0.5%，之后，最早可能在6月份再次下调20个基点至-0.7%。即便有这些利好消息出现，仍然未能让欧洲股市止住跌势。 面对日益严峻的形势，欧盟决定发出明确的求救信号：欧盟敦促2月26-27日在上海即将召开的二十国集团财长与央行行长会议齐心协力为推动全球经济增长采取行动。欧盟文件草案显示，全球经济增长不如预期，全球经济面临重大风险。各国迫切需要采取集体行动以求实现强劲、持久的全球经济复苏，到2018年实现2%的额外增长目标。 欧盟还呼吁各国关注债务的可持续性并灵活运用财政政策；对竞争性货币贬值保持克制；抵制各种形式的保护主义；密切关注新兴市场风险；加强银行业金融监管。欧盟各国财长将在周五布鲁塞尔会议上讨论该草案。 目前市场的焦点都在等待美联储主席耶伦的讲话，这将决定很多国家崩溃的时间，以及崩溃的方式。 美国华盛顿当地时间2月10日（周三）上午，耶伦将在美国众议院金融服务委员会出席听证会，发表半年度货币政策报告。周四，她还将在美国参议院出席听证会。全球市场低迷，令美联储的最新表态更受关注。 分析人士普遍认为，耶伦过于乐观和过于悲观的表态都有可能引发市场负面反应。 野村证券最新观点表示，美联储主席耶伦半年度货币政策证词有五大看点。1、金融环境：主要受国外因素影响，自去年12月来美国金融环境趋紧且近期已经影响到银行业；2、经济数据：自去年12月召开的FOMC会议后，美国经济数据表现一直逊于委员会预期，其实甚至在受到国外金融环境日益趋紧的影响前，美国经济数据的表现就已经欠佳；3、通胀前景：近期原油价格下跌以及美元升值步伐减弱都将对通胀水平的发展步伐产生影响；4、 加息步伐：经济发展的不确定性将影响FOMC会议决定，或可知其在短期内再次加息的可能下降；5、经济前景：委员会仍将对经济持谨慎乐观态度，预计耶伦将否认美国经济正处于或即将走向衰退。 高盛首席美股策略师科斯汀表示，美国经济可以避免衰退，因为消费者的购买力持续增强，足以抵消工业生产衰退的潜在预期。他指出，美国经济的增长三分之二靠消费。只要美国的消费者继续愿意掏钱消费，那顶多只是一个增长恐慌，而非更糟糕的经济衰退。他预计今年年底标普500指数可站稳在2100点以上。同时科斯汀还指出，1月份美国股市惨不忍睹的表现，很大程度上是由于缺乏企业买家的缘故，因为公司都在忙着准备上一年的财务报表。而且现在公司都宁愿将钱用来回购股票。要是美联储一直维持现有利率水平不变的话，估计接下来这两三个月的情况也是如此。毕竟标普指数开年以来已经跌了将近10%，股票回购已经成为了一个更有吸引力的策略。 亚太方面，尽管日本央行宣布实施负利率，但对股市并无提振作用。日本首相安倍晋三在议会回应有关负利率的问题时表示，货币政策由日本央行决定，信任央行行长黑田东彦。安倍晋三并称，日本经济稳固，股市下跌是受全球因素影响。日本政府发言人表示，正密切监控金融市场，相信央行在决定实行负利率前已经对金融市场状况进行了充分考虑。韩国央行行长李柱烈表示，若韩国市场波动过大，央行将采取行动。 有分析指出， 进入2016年以来，全球市场持续动荡，根本原因在于本轮全球经济复苏的不稳定和不确定性增强。距离2008年国际金融危机爆发已过去7年多，但世界经济仍未摆脱危机阴影。而2015年更是全球经济自进入复苏通道以来增长最慢的一年。 美国花旗银行在最新一份研究报告中说：“市场担忧情绪正在发生改变，此前更多担心新兴市场‘硬着陆’和油价暴跌，如今则开始更多担心发达国家经济减速，以及全球央行再次提高资产价格的能力。” 2015年，新兴和发展中经济体经济增速连续第5年出现下滑，中国经济也正经历减速换挡的关键期。虽然美国经济此前复苏势头良好，但今年以来也疲态明显。纽约联邦储备银行行长威廉·达德利近日表示，美国经济面临油气行业投资减弱、美元升值、出口受阻等一系列下行风险。他预计，今年美国经济增速有可能仅稍高于2%。 “市场对风险资产的需求极度低迷，从价格动向来看，市场可能正在认输。”澳新银行高级经济学家乔·马斯特斯认为。 节后行情扑朔迷离 对于正在休市的亚洲其他地区市场来说，未来几天的情况将变得扑朔迷离。 英国IG集团分析师克里斯·韦斯顿认为，如果全球市场的避险情绪没有改善，这两天休市的亚洲市场在节后可能出现补跌。 全球市场一片狼藉，节后A股市场面临诸多考验。至于欧美银行股大跌会对中国产生何种影响，也有观点认为，中国16家上市银行，如果从股权上看，绝大部分是国有控股企业；如果从管理权、核心人事任免权上看，可以全部视作国有企业。在央行强有力的支持下，中国的上市银行不可能发生类似欧美银行业的危急情况。而且银行股目前是深沪股市市盈率最低的蓝筹股板块，也是汇金、证金最偏爱的板块。所以， 欧美银行股的暴跌会带来心理影响，中国银行股也会下跌，但不会有太大跌幅。 分析称，中国股市的首要问题仍然是自己独特的：第一，太贵；第二，注册制、人民币汇率市场化和资本市场对外开放所带来价值重估。 “近期A股基本面出现了一些积极变化，首先是各国经济再次出现量化宽松苗头，其次美元指数连续一周暴跌，人民币汇率迎得可喜的稳定环境；最后是国内有色产品价格上涨，房地产市场迎来首付比例降低等一系列利好，从大环境上给A股走稳提供了条件。”中信金通证券首席分析师钱向劲认为，春节后一个月，市场活跃度将会明显增加，一些政策扶持行业和主题可能走出较好的行情。不过，节后春耕行情启动，还需要一次下蹲考验2750点支撑，一方面修正技术性指标，另一方面等待大资金入场。进入3050点后，就要考虑市场抛压出现。 “之前市场风险偏好比较激进。经过股灾后，市场风格将重新回归价值。”重庆穿石投资有限公司董事长蔡生俭认为，“春节后，市场仍将是震荡格局，并持续到六七月份。市场将形成强者恒强、弱者恒弱的局面。市场机会主要在结构性，一些未来5到10年具有成长性、具有价值性的公司将得到市场重新认识。” 另据Wind数据统计显示， 从近26年（1990-2015）春节期间的外盘表现看，总体为涨多跌少。美国标普500指数近26年春节当周平均上涨0.47%，其中有20个年头上涨，表现最差的是2008年春节期间，下跌4.6%；德国DAX指数同样也有20个年头上涨，平均涨幅高达1.12%，在欧美主要股指中表现最好。可见今年各国股市“比惨”模式并非常态。再从过去25年春节后上证综指首个交易日表现看，有15个年头是上涨的，平均涨幅0.8%；从节后5个交易日整体涨幅看，有19个年头是上涨的，上涨概率近80%，平均涨幅超2%。由此来看，猴年上证综指的开门红还是值得期待的。  本文来源：Wind资讯 (www.wind.com.cn)
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