股票持单过程中的加减仓处理

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最近一直有朋友在问，应该如何处理加减仓问题，所以我们穿插一期节目，聊一下这个话题。

一：理念

加减仓，就是在持单过程中做高抛低吸，也就是俗称的“做T”，但即便我们聊了加减仓的操作，我们也不建议大家做日内的T，不必束缚住自己，要求自己必须在一天里完成买进卖出的操作，在K线图上，该怎么做就怎么做。

关于做T，我们先聊三点理念：

一：做高抛低吸的难度，远远高于直接做操作，很多时候，我们是为了降低成本，但最终做下来，我们无奈地发现，成本反而是抬高了，所以，在不熟练掌握的前提下，不要盲目在实盘上做T，还是我们节目里说的，“在合适的时候做合适的事”，才是能生存的“适者”。

二：一定要在持单过程中做T，而不要在熊市的时候做T，因为，做T、高抛低吸，主要还是一个锦上添花、增加利润的工具，在熊市中，还是保持空仓为宜。

三：尽可能是准备好做加减仓的资金或仓位，避免因为加减仓操作不成功导致底仓操作的混乱，以至于满盘皆输。

二：知识上的准备

一：昨天关于三重滤网的内容里，我们聊了核心周期的概念，这个概念，在高抛低吸的内容里，同样要用到，因为我们需要确定，我们是在哪个周期持单，然后，我们在该周期及以下周期走出顶底结构时操作。本文下面的内容，我们以M30为例，持单周期是半小时。

二：高低周期的关系，就是某一个客观走势在高低周期分别有什么不同的表现。一般而言，高周期某一个级别的走势，在低周期会抬升一个级别。比如，在M30一个短线回调，即，出绿柱的回调，在M5会呈现为波段回调，即，DIF回零轴的回调。这样的话，如果M5走出顶背离走势，我们先卖出，就可以预期，在M30上会有一次出绿柱的回调，这样，就可以借助M30的绿柱情况判断何时接回。

比如这次上涨过程中，M5两次顶背离带来的波段式回调：

在M30上表现为出绿柱的回调：

三：在操作机会上，我们区分为背离、趋势延续、趋势强势延续三种机会。这个不多讨论了，详见之前三期关于MACD的节目。

四：顶底结构，主要是指在顶部或底部走出的市场特征，比如背离、顶部降低底部抬高、突破等，对于我们来说，主要的顶底结构是MACD柱体无法有效放大，导致MACD柱体长度和面积远远小于前一堆。这种结构下，我们不考虑价格是否创出新高或新低，即，不考虑是否是背离走势。

三：先卖后买的高抛低吸

对于做高抛低吸，既可以先卖后买，即，先卖出手中持股，再逢低接回；也可以先买后卖，即，先买进手中持股，再逢高卖出。

这一节，我们聊先卖后买。

因为我们是在持股中做T，市场大概率是上涨的，下跌空间并不大，所以，对于先卖后买的操作，我们应该尽量追求卖在高位，以免做不出利润，所以，卖出要使用周期搭配，以尽可能寻找精准的卖点。

如果我们的持股周期是M30，那么，我们的操作周期相应地就是M30及以下周期，主要是M5和M1，之所以没有更高周期，主要是日线上走出顶部结构，是要晚于M30本身的，可能那时候我们已经不持单了。

这样，卖出操作，无外乎三种可能，M30走出顶部结构、M5走出顶部结构和M1走出顶部结构。

一：M30走出顶部结构

如果在M30本周期上走出背离等走势，就意味着可能走出M30级别的大幅回调，因此，就有先卖出、规避风险的价值，此后看回调情况判断是否要买回。

比如18日前后：

这样的操作：

一：卖出要看M5走势，在这次背离过程中，M5走出背离，即可在M5上卖出，而不要等红柱变绿卖出，因为，此时出场过晚，很难跑出利润。

二：出场后，看M30的绿柱情况如何，如果绿柱无法有效放大，显示市场回调空间有限，就需要尽快接回；一旦绿柱快速放大，则不必着急接回。

18日出场之后的下跌，M30的绿柱就较小，走出M5的底背离就可以接回：

当然，也有背离后下跌非常快的情况：

此时，就不必着急接回，因为，可能是M30走出最终的顶部了。

二：M5走出顶部结构

根据我们前面说的高低周期的关系，M5走出顶部结构，往往会导致M30走出短线回调，所以，M5的顶部结构往往出现在M30的短线高点上。

所以，一：在M5走出顶背离等顶部结构时，我们要在M1再找进场位，这个类似M30的顶背离在M5找进场位；二：M5的出场完成后，不在M5看绿柱情况判断是否快速接回，也依然是看M30的走势，因为，此时，在M30上，会走出一个绿柱的回调，这是低周期的回撤与持单周期的回撤截然不同的地方。

比如12月16日，M5上的背离：

在M1上操作：

在M30上判断是否尽快接回：

这样，我们就需要在M5上走出底部结构时接回。值得说明的是，因为M5背离仅仅带来一个M30级别的短线高点，所以，背离走走出M30大跌的概率并不高，因此，低周期的操作，一般需要尽快接回。

三：M1走出顶部结构

M1和M5的关系，与M5和M30的关系类似，所以，熟练掌握了后者，自然也可以操作前者，但是，周期越低，市场走势的噪音就越大，把握的难度也越大，因此，在一开始，不建议大家操作M1上的高抛低吸，先熟练M5再说。

四：如何接回

通过上述讨论，我们发现，接回分为两种情况，一种是M30暴跌，此时很可能带来M30转空头，所以，基本不用考虑接回；另一种是M30趋势延续甚至强势延续，需要接回，接回的时候，一是考虑止盈，只要跌出我们期望的空间即可接回；二是M5上走出底部结构。两者皆可。

需要特别说明的是，如果M5顶背离出场，市场不怎么跌，再度拉升，怎么处理？此时不要着急追进，而是耐心等拉升后的回落，避免在反复背离中套在高位。

四：先买后卖的高抛低吸

先买后卖的话，其实就简单了，持单过程中的每一次买进机会，其实都是做T的机会。我们同样分为M30的机会、M5的机会和M1的机会。

一：M30的机会

我们的买进机会，一般分为三类：背离、趋势延续和趋势强势延续。在M30持单过程中，M30的走势是绝无可能走出底背离结构的，所以，我们主要考虑的就是后两者。

考虑到做T要尽量跑出利润，所以，如果下跌时绿柱较大，走出趋势延续，一般我们可以考虑不用做操作，避免在高位进场。比如今天M30的回调，就是趋势延续，操作价值不大。

如果走出趋势强势延续，则可在M5上找底部结构进场，既可以是背离，也可以是对前期高点的突破，鉴于突破是必然会出现的上涨结构，也就是说，只要M30走出趋势强势延续，就要尽量做进去。

比如16日和18日的两次机会：

在M5上的进场位，前一次是突破，后一次是背离：

进场之后，既可以等M30背离出场，这样是尽可能持有一个M30的波段上涨；也可以M5背离出场，这样就是持有M30的一个短线上涨。

二：M5的机会

在M5上，就有背离、趋势延续和趋势强势延续三种机会了，其中，趋势延续的机会操作价值依然不大，主要考虑背离和趋势强势延续。趋势强势延续要做操作不必详细讨论，之所以操作背离，主要是因为，它可能在最低点进场，盈亏比较好。

在本次持单过程中，M5上的这两种机会也并不多：

考虑到进场也是要到M1找进场位，1和2并无较佳进场机会，实际可操作的就是3和4。

三：M1的机会

类似先卖后买的M1机会。

四：出场

因为是在上涨中做买进后卖出的操作，所以，不必着急止盈，可以考虑等M5背离出。这是先卖后买和先买后卖的极大不同。

五：特别强调

我们这里举的例子，都是大盘的例子，因为大盘走势更稳定，因此，更容易寻找高抛低吸的操作点。我们具体在操作个股时，既可以运用上述思路操作具体个股，也可以看大盘做个股。

看大盘做个股的时候，如果个股比大盘弱，则主要操作先卖后买的机会，因为弱势股在反弹中上涨幅度不大，一旦大盘回落，则可能大幅下跌；反之，如果个股比大盘强，则主要操作先买后卖的机会，因为强势股在回调中下跌不多，但一旦大盘略有上涨，则可能大幅上涨，如果我们卖出这样的股票，极有可能放飞了牛股。

一定要注意这一点。

六：其它

以上就是以M30为持单周期的高抛低吸，如果持单周期是日线，则主要根据日线和M30操作，M5的操作价值都很低了，M1的操作价值更低。

我们先熟练持单周期和低一个级别的周期之间的搭配，然后再考虑更复杂的处理方案。

最后再强调一下：高抛低吸是极其复杂的操作，未熟练之前，不要用于实盘，慎之又慎。

正如我们讨论进化论的时候所说的，所谓“适者生存”，不是“强者生存”，而是做自己能做、适合做的事情，只要守好自己的能力圈，自然就守好了自己的利润；一旦越界，则后果不堪设想。

就好像人类能够强大到主动保护别的生物，我们耐心进步，也终有强大的一天，但一旦我们着急赚自己赚不到的钱，可能等不到那一天，钱就亏没了。

“生活是这样子，不如诗；转身撞到现实，又只能如是。”