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筹码分布的基础知识，“筹码分布”的准确的学术名称应该叫“流通股票持仓成本分布”， 其实，“筹码分布”是一个很中国化的名字，因为 在世界范围内，可能只有中国人管股票叫筹码，或许也 只有中国人把投资股票叫“炒股”。而股票一加上“炒”字，就有了更多的人为操作的味道有了更多的博弈的 味道。而如果把股票的仓位叫做“筹码”，那就无异于把股市当成了赌场。这多多少少是对股市的不尊敬，但 我们的股市有着浓厚的博弈色彩却是事实。在股市的这场博弈中，人们要做的是用自己的资金换取别人的筹 码，再用自己的筹码换取别人的资金，于是乎就赚了别人的钱。所以对任何一个炒股的人，理解和运用筹码及 筹码分布是极其重要的。 或许“筹码分布”和“CYQ”的称谓，应该有一个更贴切的名字，但这个说法大家已经用了几年，成了一 种习惯，想改也比较麻烦，所以就约定俗成，暂且如此称谓吧。 “筹码分布”的市场含义可以这样理解：它反映的是在不同价位上投资者的持仓数量。如果光凭文字来叙 述“筹码分布”可能要颇费周章，为方便起见，我们建立并分析了一个微型的筹码分布模型，使读者更准确地 理解它的含义。 1．筹码分布及计算原理 我们先做这样一个假设： 某 公司有 16 股股票，这 16 股被 3 个不同的投资者持有。股东 A 曾在 10 元价位上买过 3 股，而后又在 11元价位上买了 6 股；而股东 B 则在 12 元的持仓成本上买进了 4 股；股东 C，在 13 元上买了 1 股，在 14 元上持有 2 股。把这 3 位股民的股票加起来，正好是 16 股。 我们来做一张图。 在这张图上，我们就把股票换成像麻将牌一样的筹码，在图的右边，我们先把价位标清楚，从 10 元一直标到 14 元，共 5 个价位，然后我们把这些筹码按照当时股东们买它的成本堆放到它相应的价位上，于是就形成了图 1—1 的样子： 图 1-1：一个简单的筹码分布模型 从 这张图上我们可以清楚的看到：这只股票在 11 元价位上，投资者的筹码比较重一些，12 元至 10 元次 之，13 元以上筹码量就不多了。此外，除了上面所说的股东 A、B、C 以外，曾经还有一位投资者 D，在 9 元左 右买过这只股票，后来又以 11 元转卖给了股东 A，于是 D 先生提出了一个问题，“我 9 元钱的历史交易怎么没 有在这张筹码分布图上得到反映？”其实这个问题不难讲清楚，大家注意到图上的筹码总共只有 16 股，而这 只股票的流通盘也是 16 股，筹码分布只去表现这一天所有在册股东的建仓成本，由于 D 已经卖掉了自己的股 票，所以他的筹码在筹码分布上就看不见了。这是筹码分布的一个重要特征：既它反映一只股票的全体投资者 在全部流通盘上的建仓成本和持仓量，它所表明的是盘面上最真实的仓位状况。 随着交易的继续，筹码会在投资者之间进行流动，因而筹码分布也不是一成不变的。假定随后发生了一个 交易：股东 B 把他的 12 元价位建仓的 4 股股票卖掉了 3 股，成交价是 14 元，由股东 D 承接，于是筹码分布就 成为了图 1—2 的那个样子： 图 1—2：筹码在投资者之间发生转移 事实上，筹码分布并不关心盘面中的筹码到底是属于股东 A 的还是股东 B 的，上面的两张模拟图之所以标 注股东的持股状态，仅仅是为了让大家看得更清楚一些。 如 果换成真正的上市公司，那么一个公司的流通盘最少也有 1000 万股，其价位分布是相当广阔的。图 1— 3 是一张真正的筹码分布图，它被放在 K 线图的右边，在价位上它和 K 线图使用同一个坐标系。当大量的筹码 堆积在一起的时候，筹码分布看上去像一个侧置的群山图案。这些山峰实际上是由一条条自右向左的线堆积而 成，每个价位区间拥有一条代表持仓量的横线。持仓量越大则线越长，这些长短不一的线堆在一起就形成了高 矮不齐的山峰状态，也就形成了筹码分布的形态。 从图 1—3 中可以看出，2000 年 5 月 15 日的深宝安 A 有两个不同的建仓密集区。换句话说，在筹码分布图 上我们可以看到两个非常明显的密集峰：一个位于 4 块多钱的价位附近，另一个位于 6 块多钱的价位区间。 图 1—3：深宝安 A 2000.05.15 日的筹码分布 由于证券交易所不向公众提供投资者的帐目信息，所以各类软件中的筹码分布状况均是通过历史交易计算出来的近似值。假定筹码的抛出概率与浮动盈利及持股时间 有关，可以在一定数量的投资群体中进行抽样检 测，以获得这个抛出概率的函数，然后再根据这个抛出概率，认定每日交易中哪些原先的老筹码被冲销，并由 现在的新筹码来代替。 我们把问题说得再简单一点：根据相当多的投资者的获利了结的习惯，尤其就散户而言，在获利 10%至 20%之间最容易把股票卖掉；而对主力而言，很难在盈利 30%以下时卖出他的大部分仓位。那么，获利 15%的获 利盘对当日成交的贡献就比获利 25%要大一些。这是较为精确的计算筹码分布的方法，有时候出于计算量的考 虑，也可以用相等的抛出概率来代替真实的抛出概率统计，这样会引发一定的误差，不过这个误差是可以承受 的。因为在实际的投资分析中，某个价位的筹码量多一些或少一些不会影响最终的结论。 庄家炒股票也要获利。同样是买、卖的差价获利。与散户不同的是，他可以控制股票的走势和价格，也就是说散户获利是靠期待股价上涨，而庄家则是自己拉动股价上涨。所以，庄家炒作包括四部分：建仓、拉高、整理、出货。所谓的“洗盘”，多为吃货。一般是吃、拉、出三步曲。吃货的手段就是躲避买盘，吸引卖盘;出货的手段就是增强散户持股信心，吸引买盘。在这里将与大家分享，如何通过筹码公布来发现主力所处于不同阶段：吸筹—拉升—派发—收尾。 【吸筹阶段】 主力吸筹的过程就是一个筹码转换的过程。在这个过程中，主力为买方，散户为卖方。只有低位充分完成了吸筹，主力才会形成拉升，从而结束吸筹阶段。而对应在筹码分布图中，则以筹码高度集中体现出来 【拉升阶段】 此时股票筹码的价格处于相对低位，主力的主要任务是在该区间进行大量的收集廉价筹码。市场主力在该区域所完成建仓量的多少将直接影响到其将来拉升股票高度能力的大小。收集的筹码越多，控盘度越高，市场中的筹码就越少，拉升时的抛压就越轻，最后实现的利润也就越大。反之，收集的筹码越少，控盘度越轻，市场中的筹码就越多，拉升时的抛压就越重，最后实现的利润也就越小。这也就造成了市场主力控盘度的大小与日后股票拉升时的累计涨幅成正比，这就造成了市场中跟庄的散户投资者为什么总是利用各种方法在挖掘具备“低位高控盘庄股”条件的个股。 在拉升的过程中，散户不断追涨，同时恐高又让其获利回吐，主力趁机边卖边买，不断拉升股价，形成了天衣无缝的“抬轿计划”。在大势配合的情况下，拉升工作主力由散户自行完成，主力只需利用其筹码优势，坐收渔翁之利。 【派发阶段】 由于散户急于眼前的利益，所以较容易被强势拉升所吸引。在派发阶段，主力借机将股价再次大幅拉升，散户不断与其交换筹码。由于主力具有的筹码较多，需要较大的换手才能够完成派出。所以，在股价不断的创新高的拉升过程中，其成交量不断放大，换手率也不断增大，给了主力较好的派发筹码时机。筹码不断滚动，但是只要是以前累积收集的低位筹码没有向高位移动，那就可以判断主力并没有出货！如果大家发现低位的筹码不断减少，而高位不断出现筹码的累积现象，那就是主力在偷偷排发出货了， 【收尾阶段】 1、股价从快速拉升算起，股价涨幅超过1倍是要小心。这就像是运动员跑长跑，都是先中速跑（好像主力的建仓），最后100米或是200米才开始冲刺（就像主力的最后快速拉升），人冲刺后不可能一下字就停下来，要有个惯性往前冲的过程。（所以主力也就是在快速拉升后，选择做头出货了）。 2、快速拉升，K线上涨角度要最少大于60度角，个别股票最后那几天K 线角度甚至接近90度角，这是你要每天都要多加小心了，必须天天看盘。 3、股价在快速拉升后，如果某一天放量来了个大阴线，有时可能量不是特别大，但是阴线的实体特别大。这时，如果阴线跌破10日均线；或是5日均线下穿10日均线形成死叉；或是这根大阴线直接连20日均线都跌破了，你就要毫不犹豫的出货，不要再有丝毫眷恋了。后面可能也会有个新高出现，但是这只股票已经没有持有的必要了，因为主力剩下的就是去做头了出货了。比如，做个M头、顶部平台头、甚至是倒V型反转也是可能的。） 在筹码派发的尾声，为了更加吸引散户入场，让自己的筹码完全兑现。主力通常在快速拉升结束后，形成一个阶段性的横盘调整，并且在调整过程中不断在盘中拉升大阳线，让人感觉拉升行情并未结束。而此时由于个股行情过于疯狂，加上媒体的大肆渲染，使得散户迷失方向，不断的追高。就在同时，个股往往横盘的K线却是带高换手率，好让自己的筹码能够兑出 筹码分布由于采集的是上市公司的所有数据，所以在参考时则以中长线主力为主。在筹码所处的四个不同的阶段里，并不是所有的主力都能够完全出货，这时主力是受于大盘环境的配合。所以，在个股参考筹码分布运用的同时，大盘的方向也不能忽略。如果您还处于不断的盲目追涨时，那一定要了解筹码是如何派发，并完成收尾工作 我知道很多人在股市中买卖点很难把握，而且股票仍在亏损。很多朋友看我文章学习技巧都躲过了前面的股灾，如果想对接下来的走势一目了然，就来QQ群 470671669 学习解套技巧和选股的思路，绝不受任何费用！ |
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