好公司才有好股价:这个道理如果我们对小学生来讲,他们只要1秒钟就能领会,因为好公司赚的钱多当然更值钱。但是你对一个成年人讲恐怕会受到许多的挑战和质疑。因为他们见到了许多特例,然后改变了信念。这好比我们生活中讲的好人必有好报,很多人不信是因为他们可以举出很多杀人越货者逍遥法外;男盗女娼者富甲一方;做恶多端者寿终正寝的例子。相反好人受欺;好人受压;好人受害的例子比比皆是。于是乎我们的信念在质疑中摇摆。 再比如说勤俭致富,这也是最符合逻辑的思维方式,因为勤劳可以多赚一点,因为简朴可以少用一点。时间长了自然可以累积一定的财富。我们经常看到身边许多的人。通过辛勤劳动和节省开支这种最常规的办法积累了让你惊讶的财富。我就有一个同事四口之家一个人上班竟然累积了30多万的现金存款。其个人消费除了吃饭几乎为零。这不能不说让人震撼。然而我们身边也不缺乏看起来很奢侈却财源滚滚的人,香车豪宅,名牌服饰,穿金带银,不能不说风光无限,羡煞人眼。让人无限崇拜追随。我们的信念在质疑中摇摆。。。。 再说我们对公平的理解,从道理上来说。我们事业的成功应该来自于自己长期不懈的努力,辛勤的劳动,刻苦的钻研。但是我们身边从政,从商从学的人中,投机取巧走捷径而成功的人比比皆是。于是我们的信念在质疑中摇摆。。。。 回到股市,你不是说好股票才有好股价吗?为什么我买的好股票就是跌跌不休呢?为什么垃圾股总是屡创新高风光无限呢?于是我们心底对股票投资的信念开始动摇,开始急功近利,投机取巧。最终亏损累累。其实根本的原因在于长期来看好股票必然上涨,但这不意味着差股票必然下跌。甚至你会看个别差股票比好股票更加坚挺,这可能是由于庄家的操纵也可能是人们心理的长期偏激。其实刚才所有的问题都可以从三个方面解释: (1)小概率事件和大概率事件:好股票的上涨是大概率事件,垃圾股的杀跌是大概率事件。然而大概率不是全概率。当出现好股票杀跌时,或者是垃圾股上涨时。人们的心理特别震动,这种异常的震动容易让我们把事情扩大从而影响判断。而作为投资来讲我们应该追求的是大概率事件,而不是小概率事件。中国文化的导向也有问题,历史上富有传奇色彩的空城计,官渡之战,淝水之战等以少胜多的战例。被文艺工作者演绎得淋漓尽致。这种文化基因从某种意义上造就了国人的赌性。 (2)可复制性和不可复制性:价值投资是可以复制的,而跟庄和技术分析,带有非常强的个人色彩是不可复制的。或者说复制性不强的。我们见过极少数的技术分析高手比如花荣,他的成功带有浓厚的个人色彩是复制性不强的 (3)价值投资也可能出错:不是说只要坚持价值投资就能百战百胜。价值投资也会出错。这种错误在于投资者本身的知识和能力的缺陷。估测一个公司的未来现金流量绝不是一件非常容易的事情。只不过其成功的概率更高而已。
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