捉妖记第五期：新股多妖孽 邦宝益智再度领衔炒作

      目前市场对于如何定义次新股板块并没有统一标准，我们在此将次新股定义为上市两年以内的公司，整个2015年上市的新股年内平均涨幅为4.5倍，可见次新股仍具备较高的投资价值，新股上市初期全部为一字涨停，投资者无法买到，而新股一字涨停打开后有的能连续涨停有的却是阶段性顶部，产生这些差距的原因在哪呢，我们从一字涨停数量、开板前涨幅、开板价格以及股本等9个维度去挖掘其中的规律，将范围进一步缩小，我们选取了2014年和2015年两年内上市的20家次新股板块为标的进行研究(备注：开板第一波涨幅为新股开板日起到首日收阴线为止)，以下为详细数据表格：

　

标的股	一字涨停数	开板价格	开板前涨幅	开板日换手	开板第一波涨幅	开板日流通市值	发行总数	当时总股本	所属行业
鲍斯股份	9	33.31元	240%	41.55%	317%	7亿	2112万	1.69亿	机械
昇兴股份	10	20.13元	251%	24.76%	317%	12亿	6000万	4.20亿	包装材料
山东华鹏	8	26.94元	208%	14.98%	285%	7亿	2640万	1.05亿	玻璃
光力科技	13	36.20元	397%	21.73%	159%	8亿	2300万	9200万	仪器仪表
兰石重装	15	9.74元	480%	43.46%	135%	10亿	1.00亿	10.3亿	高端设备
真视通	7	35.00元	174%	62.08%	114%	7亿	2000万	8065万	软件服务
中文在线	14	34.99元	413%	40.72%	114%	14亿	3000万	1.20亿	互联网
运达科技	9	70元	223%	50.68%	96%	19亿	2800万	1.12亿	铁路基建
中矿资源	7	21.20元	180%	55.61%	95%	6亿	3000万	1.25亿	工程建设
老百姓	8	50.67元	208%	23.30%	87%	34亿	6700万	2.67亿	医药
全筑股份	5	22.85元	132%	47.18%	77%	9亿	4000万	1.60亿	建筑装饰
暴风科技	29	148.27元	1977%	57.89%	70%	44亿	3000万	2.75亿	互联网
山河药辅	17	108.9元	628%	38.89%	46%	12亿	1160万	4640万	医药
雪峰科技	17	36.29元	628%	22.82%	46%	29亿	8235万	3.29亿	化工
惠伦晶体	17	46.84元	628%	55.19%	46%	19亿	4208万	1.68亿	电子元件
先导智能	16	128元	503%	51.76%	46%	22亿	1700万	1.36亿	电器设备
广生堂	22	251.72元	1072%	26.14%	33%	44亿	1750万	1.40亿	医药
易尚展示	24	148.7元	1190%	38.02%	33%	26亿	1756万	1.40亿	木业家具
东方新星	17	54.57元	628%	60.74%	33%	14亿	2534万	1.01亿	工程建设
耐威科技	18	112.16元	700%	52.68%	33%	23亿	2100万	8400万	航天航空

      从上述表格数据可以发现，开板后第一波涨幅较大的有两个共性，开板日流通市值较小，开板第一波涨幅超100%的其流通市值均低于15亿，并且其开板价格均低于50元，而从行业属性上看，高价的互联网和医药股在开板后依旧受投资者追捧。　

      当然以上仅为从市场出发得出的一个简单的结论，从基本面博弈的方面上看，次新股表现强势的原因主要有估值、行业、业绩、股价催化剂等四方面因素。　

      1、估值上次新股受制于上市估值红线，相对行业PE折价明显，初期涨幅大，安全垫效应明显，市场人气较足。　　

      2、行业上，次新股普遍聚集在新兴或国家重点扶持发展行业内，例如高端装备制造、计算机、传媒等，受益于行业向上景气度。 　

      3、业绩上，次新股财务指标如净资产回报率领先、创业板和中小板，新兴行业中次新三季度净资产收益率相对行业平均领先优势相比中报进一步拉大，业绩增速也高于相对行业增速。　　

      4、股价催化剂方面，次新的送转概率、实施股权激励、外延式并购概率相比创业板等其他板块更大，资本运作事件前后5日超额收益明显，外延式并购事件后更有长期超额收益。同时次新在每股未分配利润等送转预测指标上领先。同时，次新股市值小，机构持仓占比低，股性弹力大。