王一博：诚实是优秀交易员的第一性格

王一博：2002年进入期货行业，先后任职于三立期货、中辉期货、海航东银、银河期货、英大期货，专注于熟悉领域和期货品种的套利交易，密切跟踪现货产业链。 

精彩语录

稳定盈利的关键是向高手们学到方法，看不懂，休息，看明白了，出击。

每个交易员的资金曲线就代表他的性格，当你不想亏又亏不起的时候自然会寻找一些低风险的机会。

单笔策略止损不超过总资金的2%，连续三次亏损，停止交易休息反思是硬指标。

我很欣赏《从一万到一亿》作者刘海亮书中的一段话：“有一个群体，尽管少数，他们品行高雅又财务自由，那里面一定有期货交易员！”

诚实是优秀交易员的第一性格。我没有见过生活中谎话连篇的人在交易上能达到财务自由的！

在交易分类中，我们只努力做好一个“厨师”的角色。

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资管网：王总，您好！感谢您百忙中接受资管网采访，请先介绍一下您是如何接触到期货行业，是什么原因让您决定投身于期货交易的？

王一博：2002年夏天，看到报纸上山西三立期货搞大连大豆、豆粕的培训，主动报名去听课了,主观上认识到，这和股票操作类似，但放大了资金杠杆，是个好项目，带着一年的股票亏损的交易经验，又结束了做了三年日渐没落的文具批发生意，专职做起期货来。期货这门生意还是给人以“自由”和想象空间的，所以和其他职业交易员类似，越做越有干劲.

2

资管网：您是如何形成套利交易思路的，早期套利主要采用什么策略，又是如何慢慢丰富完善的？

王一博：早期参加期货从业资格考试，套利思路都是从书上学来的，从大豆与豆粕跨期、跨品种套利开始，由于天胶波动大，又加入天胶跨期套利，后来不断阅读各个期货公司的套利专栏文章，逐步成长。总之就是不断向别人学习，如上海海金的陆祯铭，瑞达的徐志谋，浙商的魏丁，原来国际，现在凯丰的吴星，奇获的孟德稳等等.一个词“COPY”!

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资管网：您专注套利交易以来的收益情况如何？您的期货资管产品晋商套利一号运行13个月连续盈利，日最大亏损3.78%，您认为获得如此稳定盈利的主要原因是什么？

王一博：主要原因是不想亏，稳定盈利的关键是向高手们学到的方法，看不懂，休息，看明白了，出击。

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资管网：请介绍一下您套利策略的核心思路，和主要交易品种。

王一博：核心思路是做熟悉的领域和品种，密切跟踪现货产业链，寻找机会，游击战！目前主要交易品种有股指，化工，黑色，兼顾油脂及50ETF期权。

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资管网：您的套利交易周期如何，以及不同套利周期的资金配置比例，是否有隔夜持仓？

王一博：目前市场结构，必须交易周期拉长，我的持仓一般在一个月以内，单个品种不超过总资金的15%。

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资管网：是否可以分享一下您如何确定套利对的配比？

王一博：套利对的配比以务求简单，并符合现货产业链等习惯来设计。

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资管网：您的套利策略是如何设置止损的？ 特别是当短期实际走势与基本面分析结论相悖的时候？

王一博：如果对现货基本面了解深入的话，止损次数就很少。但当单笔策略回撤超过总资金的2%，就无条件止损再做重新打算。总是“留得青山在，不怕没柴烧！”

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资管网：请介绍一下您的量化交易系统？

王一博：我都是向别人学习的，化工现货信息找卓创和金银岛，油脂找天下粮仓，郑州粮批，股指，权重股信息都是公开的，关注瑞达，永安资管，浙商，凯丰等，加以综合就形成交易系统了。

9

资管网：请介绍一下您风险控制体系，它经过怎样的路程完善的？

王一博：每个交易员的资金曲线就代表他的性格，当你不想亏又亏不起的时候自然会寻找一些低风险的机会。单笔策略止损不超过总资金的2%，连续三次亏损，停止交易休息反思是硬指标。

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资管网：您认为一个成功的期货操盘手需要具备哪些特质？

王一博：诚实是优秀交易员的第一性格。我没有见过生活中谎话连篇的人在交易上能达到财务自由的！我很欣赏《从一万到一亿》作者刘海亮书中的一段话：“有一个群体，尽管少数，他们品行高雅又财务自由，那里面一定有期货交易员！”

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资管网：您认为研究力量是投资公司的核心竞争力，请为我们介绍一下您目前的投研团队构成以及未来的发展规划。

王一博：我们向轻型化，专业化方向发展。合伙人制公司成立之初就定立了营销外包，研究外包的的思路。在交易分类中，我们只努力做好一个“厨师”的角色。

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资管网：股指限制交易后对您的策略是否产生影响？您如何看待目前商品和期指的投资机会？

王一博：我们是期货生态大森林里的一员，制度变了，对参与股指的所有人都会有影响是毫无置疑的。2015年波澜壮阔的行情过后，2016年可能是休养生息的一年，局部行情不时会出现，大的行情难以出现。金融和实业一样，发展在于创新，我们期待着商品期权时代的来临。

业绩分析

【产品名称】：晋商套利一号

【投资顾问】：青岛海星挚信投资管理有限公司

【投资策略】：量化套利

【产品类型】：期货资管

净值走势

交易评估

月度收益率表%

日收益率

产品成立以来运行276个交易日，99%的日收益率位于（-2%，2%）之间，69%的日收益率为正，日收益率波动极小。单日最大盈利4.62%，日最大亏损-3.79%，日均收益率0.16%。

风险指标统计

回撤曲线

产品成立以来最大回撤3.78%，回撤发生在2015年1月19日，回撤次日修复。

夏普分布图

截止2015/9月，资管网收录的连续运作满12个月的CTA产品中，成立以来年化夏普值最大3.75，中位数1.01，75%的产品夏普值在（0,2）之间，晋商套利一号年化夏普值为3.15，该产品的风险调整后收益水平位于所有产品前2%。

综合评价

• 晋商套利一号，CTA量化套利期货资管产品，2014年8月18日成立，截止2016年1月31日，累计收益率55.26%，年化50.09%。日净值最大回撤3.78%，年化收益回撤比13倍。

• 产品运行以来连续13个月盈利，盈利月占比100%。月收益年化标准差13.14%，波动风险小。

• 产品成立以来运行276个交易日，99%的日收益率位于（-2%，2%）之间，69%的日收益率为正，日收益率波动极小。