每个人关于市场的本质特征,可能会有不同的认识。 我个人认可的市场的一个本质特征是两个字:波动。 根据交易所公布的股票平均市盈率数据,深圳市场2005年最低是15倍,2007年最高是72倍,指数平均市盈率从15倍波动到72倍的过程,产生了N多的十倍股。 2008年10月,深圳市场的股票平均市盈率向下波动到了13倍,为前期最高市盈率的2折。此时,又重新向上波动,至2010年12月,中小板指数是2008年最低点的4倍多,这个向上波动的过程,又产生了产生了N多的十倍股。 2010年12月,创业板的股票平均市盈率最高是84倍,至2012年最低时,创业板的股票平均市盈率到达26倍,为前期最高市盈率的3折。此时,创业板又重新向上波动,到2015年6月,创业板的股票平均市盈率最高到达146倍。在这个创业板的股票平均市盈率从26倍向上波动到146倍的过程中,又产生了产生了N多的十倍股。 创业板的股票平均市盈率从2015年6月的146倍,向下波动到2015年9月的67倍之后,出现月线级别的反弹,再度反抽到2015年12月的最高109倍。在这个创业板市盈率从67倍向上波动到109倍的过程中,涨幅最大的次新股涨了五六倍。 现在的疑问是:创业板的市盈率从146倍再次向下波动的极限在哪?4折? 3折?2折?未来向下波动到位之后,会不会再次产生N多的十倍股? 未来的牛市在哪里?是战略新兴板的牛市?还是新三板的牛市? 非常怀念2005年、2008年和2012年的指数最低点时,一大批上市公司的市值只有几个亿的美好日子。 哥喜欢波动! (本文完成于2016年3月2日) |
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