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（腾讯财经综合报道）多年只喊不动的美联储，这次是认真的。周四（17日）凌晨公布的利率决议声明，将12月份的联邦基金利率目标区间从现在的0%—0.25%上调至0.25%-0.50%。至此，美联储已经将近零利率维持了7年之久，距离上一次美联储加息已经过去了十年。加息的到底是哪个利率，如何运作，对中国及百姓有什么影响，腾讯财经一一为您梳理“美联储加息的关键词”。 (来自:腾讯财经) 2. 【联邦基金利率】到底美联储拟提高的是哪种利率？不是按揭贷款、汽车贷款，不是信用卡利率，而是“联邦基金”利率（Federal Funds Rate），即美国同业拆借市场的利率，其最主要的是隔夜拆借利。按规定，美联储会员银行在以每周三为结束日的两周内必须将其一定比例的库存现金放在美联储作为准备金。会员银行由于存款余额时常变化，准备金常有盈余或不足的情况，不足时行便可向其他银行拆入资金以补足准备金额度。方式是通过联储帐户相互划拨，利息的支付在约定的时间内汇总清算或随时利随本清。联邦基金的隔夜利率水平市场资金供求决定，通常低于官方贴现率。这种低利率和高效率（当日资金和无须担保）使联邦基金的交易量相当大，联邦基金利率也因此为美国金融市场上最重要的短期利率。（图为美国联邦基金利率变化图） (来自:腾讯财经) 【美联储为何加息？】美联储的声明表示，美国经济活动一直都在适度扩张。家庭支出和企业固定投资最近几个月来一直都在以稳固的速度增长，住房部门进一步改善，劳工资源利用率不足的现象已经有所减弱；但是，净出口则一直保持疲软，通货膨胀也继续低于联邦公开市场委员会的长期目标。联邦公开市场委员会正在依据其法定使命来寻求培育最大就业和物价稳定。联邦公开市场委员会目前预计，通过逐步调整货币政策立场的方式，经济活动将以适度的步伐扩张，就业市场指标将继续增强。 (来自:腾讯财经) 美国非农就业人数变动及失业率变化情况。 (来自:腾讯财经) 美国个人消费支出环比增幅变化情况。 (来自:腾讯财经) 美联储周三公布的所谓“点阵图”（dot plot）显示，该行仍计划在2016年中将基准利率上调四次，从而使联邦基金利率上升至中值为1.4%的水平。耶伦上周也刚刚表示，强势美元可能会促使美联储保持在渐进加息的路径上。亚特兰大联储主席洛克哈特则声称，“由于美元过去18个月攀升22%，这对美国借款成本将会上升的展望面临威胁。”洛克哈特指出，经济正处在坚实并温和的路径之上。一旦加息启动之后，他预期美联储会采用更加渐进的路径。不过，渐进的路径中的每一步行动，都将在金融市场引发争论，“渐进”的路径意味着并不是每一次会议都会加息，而是取决于经济数据，此外中国方面仍是不容忽视的一个重要因素。 (来自:腾讯财经) 【中国风险最大？】高盛曾发布报告指出，新兴市场的信贷杠杆在面临美国近十年来的首次加息将显得尤为脆弱，其中负债率较高的中国、韩国、土耳其、墨西哥等国尤其值得担忧。高盛还曾表示，美元每升值10%，中国经济增长就可能会被削减1%。不过瑞穗证券亚洲驻香港首席亚洲经济学家沈建光表示，美联储加息本身对中国经济影响不大。对中国而言，国内经济是关键。（图为高盛绘制的脆弱国家图，颜色越深表示风险越大） (来自:腾讯财经) 【人民币还会继续贬吗？】上周五（4日）收盘，人民币兑美元大跌逾175点，创逾四年新低，中间价也连五日下跌续刷新逾四年低点。同时，在岸人民币已六连跌，周跌幅创8月新汇改以来最大。徐晴媛徐晴媛表示，近几个月人民币对美元贬值，极大影响因素来自于美联储加息概率陡然上升，另一方面中国经济增速放缓仍是不容忽视的因素。她还预计，未来人民币/美元将下滑至6.90，原油和大宗商品也将面临进一步下滑压力。（图为今年美元兑人民币利率走势图） (来自:腾讯财经) |
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