陈斌宇解盘

陈斌宇解盘——何谓“筹码”2016-03-11

2016年3月11日 19:41 阅读 1327

连续的宽幅震荡，引得投资者们怨声不断。数日之前，上证指数持续放量上攻，眼看颈线压力仅剩一步之遥，为了之后能有笔不错的收益，便满仓押进，坐享其成。谁知转眼之间大盘就翻脸向下，使得投资者们懊悔不已，匆忙离场。其实，各位完全不必垂头顿足，面对利润的诱惑，人性是脆弱的。贪婪趋势你介入其中，但面对毫无把握的盘面，恐慌始终伴随着你的左右，趟若之后不幸又有长黑光临，那真只剩下叹气的份了。那么如何才能摆脱那人性的拖累？筹码的解读，便是投资者不可或缺的方法。毕竟，筹码之下，股市没有秘密！
 
回顾昨夜国际市场，德拉基一声令下，印钞机火力全开。欧洲股市先扬后抑，多有一个百分点的跌幅。而受惠于欧元溢出效应的影响，美国股市下探之后迅速收复失地，标普500甚至以红盘报收。面对愈演愈烈的热钱流入，亚洲盘面亦是如此，震荡之后多以小幅上扬收盘。至于大宗市场，完美演绎了热钱的疯狂。在基本面毫无改善之下，原油市场报复反弹，黄金价格强势拉升。上证指数亦不甘示弱，低开之后勉力收红。而国内期货市场，则是另一番景象。昨天尚且火热的铁矿石、螺纹钢，今天盘面一度呈现90度跳水格局，收盘时亦颇有反转之意。但事实上，在热钱效应的发酵之下，暴跌暴涨将为之常态。即使笔者眼中的奔溃尚未正真到来，亦或之后还剩些许涨幅沟起了投资者们贪婪的心。笔者将通过筹码的解读，使得投资者们摆脱人性的拖累，在茫茫金融市场，力处不败之地。
 
笔者常言道，筹码之下，股市没有秘密。那“筹码”为何物，能洞察一切之根本原理?何谓“筹码”？就市场上的教学，以及主流说法来讲，亦或是相当多的技术分析，皆会提及筹码面。很多人会依照量价关系也好，线型关系也罢，甚至是指标的变化，来反应出主力的吸筹或者拉升，来解释筹码的流向。事实上，并不然。笔者所谓的筹码，在A股市场，那就是股票。一年之中，在大多数情况之下，一家上市公司的股本是恒定的。一档股票的流通股本多大，这家上市公司的流通股票就有多少。从中，便可引伸出一个概念，那么多的流通股票，到底在“谁”的手上，那人又“持有”多少？这就是筹码分析中的两大思路方向。以举“谁”为例，目前市场中有4大类投资者参与，大股东、国家队、市场派、散户。现阶段大多数的股票在谁的手中，则代表着完全不同的意涵。假设大部分在国家队手中，则此档股票为相当稳定。但问题也随之而来，以国家队的属性来看的话，都属于中长期的操作，而且其通常只会护而不会拉，所以很难会有差价或大波段的行情可言。那若股票在大股东手中，在市场派游资手中或者散户的手中，则呈现全然不同的情况。设想一下。如果一家公司的上市股东在派发手中的股票，那股价是何走势？反之，股票从众多散户的手中，再度归集至大股东，那走势亦会如何？而这样的道理，可以用在任何金融产品身上，甚至是引得万人愁的房价。那也就是为何昨日笔者会举期货市场的案例，例如铁矿石期货，交易所公告出，目前，前5大期货商的净多单持仓已然是接近百分之50，而空单前5大期货商也仅仅30个百分点左右。就净持仓量与价格变化的走势比较，不难看出净持仓量与价格之间那不宣而照的默契。前5大期货商的净空单明显大于净多单之时，期货价格一路下探，而净多单的持续增多，则期货价格亦是水涨船高。再看到那1610的螺纹钢合约，净空单的持续增加，使得投资者们不得不提防。
 
上证A股，本来就是一个弱肉强食的市场。做手的存在，这是一个事实。只有读懂筹码的秘密，克服了人性的弱点，才能在这个残酷的市场上，寻找人生的财富。