交易就是等待的艺术——“等”的交易系统
前 言
时至今日，我的交易系统终于敲定了。
交易，它是一门很深的学问，深入浅出、化繁为简后才知道，交易，竟然也能够如此的简单；
交易，又是一门等待的艺术，交易者唯有对“等待”二字的深刻意义有所感悟后，才能够面对涨跌，气定神闲；偶施绝技，点石成金。
之前，为了给我的交易系统起个好听的名字，我还冥思苦想了好一阵子。不成想，当看到“交易就是等待的艺术”这行字时，我一下子突发灵感：既然我将交易称之为等待的艺术，那我何不就将我的交易系统起名叫做“等的交易系统”呢！？于是，我的交易系统“十月怀胎一朝分娩”就此诞生了。
注：A股市场目前没有做空机制，非但如此，还实行的是“T+1”交易制度。所以，交易者只能做多，无法做空。故，当交易者面对空头市场（下跌趋势）的时候，所能做的、也是唯一正确的交易策略就应该是——空仓、休息、等待。
在这个市场中，你什么时候学会了空仓，学会了等待，你就算是真正理解了交易，且学会了交易！
等的交易系统
总 则
多头市场不做空——工作，努力地工作；
空头市场不做多——休息，空仓休息；等待，耐心地等待。直至新一轮的多头市场重新出现后，再进行交易。
在我所实施的所有交易中，没有中线、短线之分；只有线上、线下之别。
线上，多头，做多；线下，空头，做空。
注：线上、线下——在此是指20日均价线。即，工作基线。（也可以是多空指标BBI或济安线JAX）。
以工作基线——20日均价线（或是多空指标BBI）为多空临界线（辅以牛熊分界线、多空分水岭的MACD之“0”轴做为多空参照）。我将大盘、个股区分为多头和空头二个不同的市场。即：
股指、股价带量上攻，收盘站上20日均价线，且MACD指标中的DIF由下向上上穿DEA发生“金叉”并同时站于“0”轴之上时，视大盘、个股已由空头转为了多头。
此时，当进场做多。我所有的交易均只在多头市场中展开。
股指、股价放量下跌，收盘跌破20日均价线，且MACD指标中的DIF由上向下下穿DEA发生“死叉”时，视大盘、个股已由多头转为了空头。
此时，我将结束我所有的交易，清仓出局，离场观望。并且，在新的多头市场重新出现之前，保持空仓状态，不再实施交易。
注：MACD指标中的DIF由下向上上穿DEA发生“金叉”分为三种情况。
1.在“0”轴之上，贴近“0”轴的位置发生的金叉（即在“0”轴之上且距离很近的位置发生的金叉），多视为趋势反转（空头转化为多头）的转势信号；
2.在“0”轴之上，但离“0”轴已有一定距离的位置发生的金叉，多视为多头趋势得以继续延续的信号。
3.在“0”轴之下，且离“0”轴有一定距离的位置发生的金叉，多视为反弹的信号（非反转信号）。
MACD指标中的DIF由上向下下穿DEA发生“死叉”也分为三种情况。
1.在“0”轴之上，但离“0”轴有较远的距离之位置发生的死叉（即股指、股价于高位出现的MACD死叉），多视为趋势反转（多头转化为空头）的变盘信号；
2.在“0”轴之下，贴近“0”轴的位置发生的死叉，多视为空头趋势确认信号（即对多头转化为空头的进一步确认）。
3.在“0”轴之下，且离“0”轴有一定的距离之位置发生的死叉，多视为空头趋势将继续延续下去的信号。
交易系统法则【细则】
一、资金管理细则
资金管理的二项基本原则：
1.风险控制的有效性原则
资金管理的第一要务就是要有效地控制交易者在整个交易过程中人为的风险。
为此，有必要设置单笔交易的止损点。
2.资本运作的高效性原则
资金管理的第二要务就是在确保头寸资金使用安全的前提下，有效地提高资金的使用率。
为此，有必要确立基本的头寸交易单位，并在此基础上，确定交易单位的资金使用频率（单笔交易的次数/月）。
（1）.确立基本的头寸交易单位
以总资金10万元为例：
如果，将10万元资金均分为4等份，每份就是2.5万元。即：
2.5万元就是一个基本的头寸交易单位。
如果，我买入了金额为2.5万元的股票，就表明我动用了1个基本交易单位的资金做交易（2.5万元——25%的仓位），此举可以视为进行了1次单笔交易；
如果，我买入了金额为5.0万元的股票，就表明我动用了2个基本交易单位的资金做交易（5.0万元——50%的仓位），此举可以视为进行了2次单笔交易；
如果，我买入了金额为7.5万元的股票，就表明我动用了3个基本交易单位的资金做交易（7.5万元——75%的仓位），此举可以视为进行了3次单笔交易；
如果，我买入了金额为10.万元的股票，就表明我动用了4个基本交易单位的资金做交易（10万元——100%的仓位），此举可以视为进行了4次单笔交易。
注：这里，所谓的单笔交易是指——以2.5万为一个基本的头寸交易单位进行的交易。
单笔交易初始仓位的确定，使得每笔交易的初始风险都完全相同（比如都等于总资金的1%），而不必管你买的是什么股票，买入的数量是多少。这在本质上就是等额下注。
等额下注是交易系统能够顺利实现其正期望值的前提条件。
以总资金100万元为例：
如果，将100万元资金均分为8等分，每份就是12.5万元。
那么，这12.5万元就是一个基本的头寸交易单位。
如果，我买入了金额为12.5万元的股票，就表明我动用了1个基本交易单位的资金做交易（12.5万元——12.5%的仓位），此举可以视为进行了1次单笔交易；
如果，我买入了金额为25.0万元的股票，就表明我动用了2个基本交易单位的资金做交易（25.0万元——25.0%的仓位），此举可以视为进行了2次单笔交易；
如果，我买入了金额为37.5万元的股票，就表明我动用了3个基本交易单位的资金做交易（37.5万元——37.5%的仓位），此举可以视为进行了3次单笔交易；
如果，我买入了金额为50.0万元的股票，就表明我动用了4个基本交易单位的资金做交易（50.0万元——50.0%的仓位），此举可以视为进行了4次单笔交易。
以此类推。
（2）.设置单笔交易（R）的止损点
止损原则【细则】：单笔交易的初始风险（R）占总资金比例的1%。
以总资金10万元为例：
设：单笔交易的初始风险（R）占总资金比例的1%，也就是1000元。
注：R就是在进行一笔交易前，你所愿意承受的最大的损失，我把它称为一笔交易的初始风险。
那么，总资金10万元的1%就是1R；用公式表示其量化值标准就是：R=1%；百分比量化值就是：4%（即，止损点为交易额的4%）。
按照单笔交易的初始风险（R）占总资金比例的1%的原则要求，很容易就计算出了n个交易单位初始风险的量化值：
2.5万元的4%——1000元（1个交易单位1R）；
5.0万元的4%——2000元（2个交易单位2R）；
7.5万元的4%——3000元（3个交易单位3R），
10.万元的4%——4000元（4个交易单位4R）。
以总资金100万元为例：
设：单笔交易的初始风险（R）占总资金比例的1%，也就是10000元。
那么，总资金100万元的1%就是1R；用公式表示其量化值就是：R=1%；百分比量化值就是：8%（即，交易额的8%）。
按照单笔交易的初始风险（R）占总资金比例的1%的原则要求，很容易就计算出了n个交易单位初始风险的量化值：
12.5万元的8%——10000元（1个交易单位1R）；
25.0万元的8%——20000元（2个交易单位2R）；
37.5万元的8%——30000元（3个交易单位3R）；
50.0万元的8%——40000元（4个交易单位4R）。
以此类推。
（3）.关于确立基本交易单位以及设置单笔交易止损点的阐释
以总资金100万元为例——我把资金均分为8份，每份12.5万元，建立起了一个基本的头寸交易单位，并确定每笔交易就买12.5万元的股票，当然，也可以分几笔建仓买入。但总的原则是，一个基本的头寸交易单位就是12.5万元，这一点及其重要，不可违背。
这样一来，我的止损点就非常容易确定，就是8%。计算起来也很简单，刚好是总资金的1%，即10000元（这一点至关重要）。
如果，我已经买了一支股票（建仓1个单位），买入过后，觉得这股票很好，就再建仓1个单位，这就意味着，至此，我已持有了25万元市值的该股票。这时，止损位就会自动变为：4%。或者，把这两个单位视为各自独立的交易，分别按照各自的买入价格的8%作为止损位，分别操作。
可以制作一份《头寸单位回报风险比一览表》，以备交易时参照使用。
（4）.R乘数、准确度、回报风险比的设置
以总资金100万元为例：
设，25万元为一个基本的头寸交易单位；那么，单笔交易使用的仓位就是总资金的25%（100万元的四分之一）。
设，R=1%；那么，初始止损位就是4%（即，将每笔交易的初始损失限定在总资金的1%以内，也就是1万元）。
设，预期R乘数为3，那么，预期收益就是12%（即，预期收益与初始损失之比为3:1，也就是3万元）。
则，回报风险比就是3:1，用公式表示就是：3R:1R。
交易采用简单的规则：要么到止损位止损出局（亏损4%），要么到止盈位止盈清仓（盈利12%），中间的情况不予考虑，也不存在加码、减码行为。
这样，到一笔交易结束，如果盈利，实现的收益就是3R，也即是总资金的3%（3万元），如果亏损，出现的损失就是1R，也就是总资金的1%（1万元）。很容易计算。
交易次数（频率）定为每月8次。
有了上面的假定，盈利状况如何，其实就决定于一个要素：准确度。在其他条件都确定的情况下，准确度是由入市信号来决定的，也就是说，如果你所使用的入市信号较为有效，就可以实现比较高的准确度，否则，就会有较差的准确度。
在R乘数为3的条件下，分别设准确度为33%；50%；25%，就有了如下三种情况：
第一种情况：假如你的交易系统的入市信号能够实现的准确度是33%。也就是每3笔交易，盈利1笔，亏损2笔。这是一个基本合格的交易系统应该有的准确度。
系统期望值就是：3R*33%-1R*67%=0.33R=0.33%
每月实现的收益就是：0.33%*8=2.7%
每年实现的收益就是：2.7%*12=32%(这里暂时不考虑复利)
第二种情况：假如你的交易系统的入市信号能够实现的准确度是50%，也就是每2笔交易，盈利1笔，亏损1笔。
系统期望值是：3R*50%-1R*50%=1R=1%
每月实现的收益是：1%*8=8%
每年实现的收益是：8%*12=96%(这里暂时不考虑复利)
第三种情况：假如你的交易系统的入市信号能够实现的准确度只有25%，也就是每4笔交易，盈利1笔，亏损3笔。
系统期望值是：3R*25%-1R*75%=0
也就是说，即使在预计R乘数为3的情况下，如果，你的胜率低于25%的水平，那么，该交易系统的期望值也是负值。这个系统是无效的。要想改进这个系统，要么，提高交易信号的质量，要么，继续提高R乘数。
注：一般情况下，我将准确率定为33%。即，每3笔交易，盈利1笔，亏损2笔。这是一个基本合格的交易系统应该有的准确度，也是容易实现的期望值。这里的关键就在于，能否实现R乘数3:1的这样一个比值要素。
由此可见：通常，回报风险比要在3:1以上，一笔交易才值得做。因为，在这样的比值条件下，即便你的准确度只有33%，却仍然可以实现盈利。而在R乘数降到2时，33%的准确度却要亏钱了。可见，在诸多变量中，R乘数至关重要。
（5）.确定交易单位的资金使用频率（单笔交易的次数/月）。
我将交易次数暂定为每月8次。这是一个比较容易实现的合理的次数。当然，8次指的是平均数。
交易次数（频率）定为每月8次。 即，8个交易单位；
如果，总资金是10万元，则，将10万元均分为4等分，1个等分为一个基本的交易单位，那么，每个交易单位动用的资金就是2.5万元；8个交易单位动用的资金就是20万元；资金周转率为200%/月。
在行情较好的时侯，交易次数就会超过这个数，在行情不理想的时候，交易次数就会相应地减少。甚至于干脆空仓。
现将以上资金管理的五项内容归纳清理如下——
这里，以总资金10万元为例：
将10万元资金均分为4等份，每份就是2.5万元。即：
2.5万元就是一个基本的头寸交易单位。
设：单笔交易的初始风险（R）占总资金比例的1%，也就是1000元。则：
单笔交易的止损点就是其交易额的4%（2.5万元的4%=1000元=10万元的1%）。
设：R乘数为3；也就是说，预期收益是3R（即，总资金的3%）也就是3000元。则：
单笔交易的预期收益就是其交易额的12%（2.5万元的12%=3000元=10万元的3%）。
设：交易系统的准确度为33%；也就是每3笔交易，盈利1笔，亏损2笔。则：
系统期望值就是：（3R*33%-1R*67%=0.33R=0.33%）
设：交易次数（频率）为每月8次。 即，8个交易单位（交易实行等额下注）。则：
每月8个交易单位动用的资金就是20万元；资金周转率为200%/月。
每月实现的收益就是：0.33%*8=2.7%；
每年实现的收益就是：2.7%*12=32%（这里暂时不考虑复利）。
二、个股交易法则
市场涨跌没有绝对，个股交易重在应对。
交易的成功之道就是：找到一个优势，用足够多的次数，使得优势自然地发挥作用。就像赌场老板经营赌场一样，每一次赌博的结果都不确定，根据概率，每一次老板都占有优势，因此，可以合理的预计，经过一定次数后，老板必然会盈利。这就是交易的根本原理。
所以，就某种意义上说：交易是个游戏，是个概率和数字的游戏。
1.构成买入个股的基本条件：
市场环境要素
（1）.【环境大趋势】
经济形势环境趋好；市场资金面较为宽松；政策导向偏于积极；外部环境亦较为有利。
（2）.【市场小趋势】
市场有明显的领涨板块与领头羊个股，且该板块及个股的上涨具有连续性，有比较好的赚钱效应。交易者进场积极，市场较为有人气。
（3）.【涨跌停家数】
市场涨停个股家数在10位数以上，且涨幅榜第一榜总体涨幅都在6%以上；而跌幅榜上鲜有跌停个股。
（4）.【涨跌家数及涨跌幅度】
市场上涨个股的家数远大于下跌个股的家数，且上涨个股的涨幅远大于下跌个股的跌幅。
（5）.【板块轮动与个股活跃度】
市场板块轮涨开始显现，热点层出不穷，个股交投活跃。
（6）.【成交量情况与资金流向】
市场成交量呈现出明显的放量态势，且市场资金呈现净流入状态。
（7）.【市场估值】
市场个股股价（市盈率）估值多有被低估的情况，市场有价值修复的动能和潜力。
（8）.【时间周期】
市场下跌的时间已经超出了正常的平均下跌周期，存有较强的周期修复动能。
个股技术形态要素
（1）.【短期均线金叉】
个股的5日均线、10日均线分别拐头向上，且，二条均线先后双双金叉20日均线（形成“价托”），股价收盘亦站上20均线。这是典型的个股短线进场信号之一。
（2）.【收盘股价站上多空指标线（BBI）】
个股股价收盘已经站在了主图多空指标线（BBI）之上。此表明，个股已经由之前的空头主控的局面开始转向了由多头主控的局面。此可视为进场做多的一个典型信号。
（3）.【收盘股价站上济安线（JAX）】
个股股价收盘已经站在了济安线（JAX）之上。此亦表明，个股已经由之前的空头主控的局面开始转向了由多头主控的局面。此亦可视为进场做多的一个典型信号。
（4）.【MACD上站“0”轴且金叉】
个股的MACD指标产生了底背离，且于“0”轴之上在贴近“0”轴的位置发生金叉（DIF由下向上突破DEA），出现第一根红柱。这也是典型的个股短线进场信号之一。
（5）.【成交量金叉 量比放大】
个股价升量增（表明个股上涨动能充足），5日均量线向上金叉35日、135日均量线，当日量比在3以上（越大越好）。这同样是典型的个股短线进场信号之一。
（6）.【出水芙蓉】
个股均线排列有序（不乱），并逐步形成了“二均会师”、“三均会师”、“四均会师”形态。某一日，终于选择放量向上突破，个股现“出水芙蓉”形态。这应该是个股所发出的、最强烈的多头信号。这一时刻，也是交易者介入个股的绝佳时机。
（7）.【龙抬头显形】
行业板块龙头个股（尤其是新的龙头个股）开始涌现。在板块的启动上涨过程中，出现了率先涨停的个股，并由它带动该板块中的其它个股一并上涨。交易者当在第一时间跟进买入此形态个股。
（8）.【宝塔线三平底】
在多头市场环境下，若发现有TOW宝塔线呈现“三平底”的个股，交易者也可以伺机短线积极介入。
2.构成卖出个股的基本条件：
市场环境要素
（1）.【环境大趋势】
经济形势环境复杂；市场资金面开始吃紧；政策导向偏于消极；外部环境亦较为复杂不利。
（2）.【市场小趋势】
市场已经缺乏明显的板块效应，上涨的个股多处于无序状态，且，通常没有连续性，赚钱效应逐渐消失，交易者进场意愿不强，市场人气不足。
（3）.【涨跌停家数】
市场涨停个股家数不足10家，且涨幅榜第一榜个股的涨幅大都没有超过5%；而跌幅榜上跌停个股开始增多，且跌幅在5%以上的个股家数也在增加。
（4）.【涨跌家数及涨跌幅度】
市场下跌个股的家数远大于上涨个股的家数，且下跌个股的跌幅远大于上涨个股的涨幅。
（5）.【市场热点与个股活跃度】
市场鲜有热点，个股交投清淡。
（6）.【成交量情况与资金流向】
市场成交量开始萎缩，且市场资金呈现净流出状态。
（7）.【市场估值】
市场个股股价（市盈率）估值多有被高估的情况，市场有价值回归的要求。
（8）.【时间周期】
市场的上涨也已经有较长的时间了，有周期调整的要求。
个股技术形态要素
（1）.【短期均线死叉】
个股的5日均线由上升到走平且拐头向下死叉10日均线，这是个股短线攻击力消失的标志，也是个股离场出局的信号之一。
（2）.【收盘股价跌破多空指标线（BBI）】
个股股价收盘时已经跌穿了主图多空指标线（BBI）。此表明，个股已经由之前的多头主控的局面开始转向了由空头主控的局面。此可视为短线出局的一个典型信号。
（3）.【收盘股价跌破济安线（JAX）】
个股股价收盘已经跌破了济安线（JAX）。此亦表明，个股已经由之前的多头主控的局面开始转向了由空头主控的局面。此亦可视为个股离场出局的一个典型信号。
（4）.【MACD高位死叉】
个股的MACD指标顶背离，且于高位死叉（DIF由上向下突破DEA），出现第一根绿柱。这是典型的个股短线离场信号之一。
（5）.【成交量死叉】
个股成交量开始出现萎缩（表明个股上涨动能开始减弱），5日均量线向下死叉35日、135日均量线，当日量比在1以下。这同样是典型的个股短线离场信号之一。
（6）.【断头铡刀】
个股短期均线由上升转为走平，且开始向中长期均线靠拢，并逐步形成了“二均会师”、“三均会师”、“四均会师”形态。某一日，该股终于选择放量向下突破，个股现“断头铡刀”形态。这应是最强烈的个股离场信号之一。交易者此一时刻当从速弃股，果断离场。
（7）.【个股放量滞涨】
个股前期涨幅巨大，今又出现放量滞涨现象。此一时刻，交易者手中若持有此类个股，当伺机早早抽身离场，以免遭遇不测。
（8）.【宝塔线三平顶】
个股TOW宝塔线现“三平顶”，这也是较强烈的个股离场信号之一。
3.构成个股止损的基本条件：
交易中永远没有确定性。所有的分析预测所提供的仅仅只是一种可能性，根据这种可能性而进行的交易同样也是不确定的。不确定的行为必须得有相应的措施来控制，以避免其风险的扩大，于是，止损就这样产生了。止损原则的核心就在于：不让亏损持续扩大。
止损原则：单笔交易的初始风险（R）占总资金比例的1%。即，每一笔交易（等额下注），其所使用的交易额的最大止损容忍度均不得超过总资金的1%。
永远要把握住将单笔交易的初始风险（R）控制在总资金比例的1%以内，且实行等额下注。这是保证交易系统能够顺利实现其正期望值的前提条件。
4、构成个股“持股待涨”的条件：
交易就是等待的艺术。在市场趋势及个股走势尚处在空头（抑或是盘局）的时候，交易者需要（持币）耐心地等待。等待着交易机会的来临，再进场交易。
然而，当市场趋势即个股走势已经转向了多头的时候。交易者买入个股后，要想赚钱，赚大钱，则就又需要（持股）耐心地等待。等待着股票飞、飞、飞。
（1）.只要5日均价线不拐头，短线就一路持股待涨；
（2）.只要股价收盘不跌破多空指标线（BBI），短线就一路持股待涨；
（3）.只要股价收盘不跌破济安线（JAX），短线就一路持股待涨；
（4）.只要股价收盘不跌破20日均价线，个股中短线就一路持股待涨；
（5）.只要股价不出现三平顶，个股中短线就一路持股待涨。
5、构成个股空仓条件的三大要素【即空仓法则】：
空仓也是交易。而且，还是更高一级层次上的交易。一个交易者，面对市场的涨涨跌跌，若能够做到气定神闲，不动声色；该出手时定出手，不该伸手时手不伸。那他就定然是一个股票市场上的赢家。
在A股市场中做交易，大多数时间里，交易者都是要空仓的。这是由A股历史上“牛短熊长”的特质所决定了的。交易者什么时候学会了空仓，也就真正学会了炒股。
（1）.股指、股价收盘下破20日均线（工作线）；
（2）.MACD指标下破“0”轴；
（3）.股指、股价出现了“断头铡刀”的形态。
上述三大要素中，有任何一种要素于市场中出现，均可以构成清仓离场、暂停交易的充分条件。
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