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那么，什么是融资融券？融资融券的交易规则是怎样？
通俗地说：融，就是“借”的意思。融资=借资，借钱。借钱干嘛呢？当然是买股票。所以融资表示的就是向证券所借钱炒股。融券=借券，借股票。借股票干嘛呢？当然是为了把股票卖出去。所以融券是卖空股票的意思，你先问券商把股票借给你，你把它卖掉，然后等股票跌了，你在买了还给券商。
按照书面语言的解释，融资融券是指证券公司向投资者出借资金供其买入证券，或出借证券供其卖出的经营活动。投资者向证券公司借入资金买入证券、借入证券卖出的交易活动，则称为融资融券交易，又称信用交易。
融资融券交易分为融资交易和融券交易两类。投资者向证券公司借入资金买入证券，为融资交易；投资者向证券公司借入证券卖出，为融券交易。
融资可以放大你的操作规模，如当你看好某只股票想大举介入而手中钱又不多时就可以向券商借钱买股票，当股票上涨到目标价后，你可以卖出股票清偿借款，从而放大你的收益。融券为你做空赚钱创造了条件，当你看跌某股时，你可以向券商借入该股，然后将其卖掉，等其下跌后你再买入该股票还给券商，从中获取差额。
那么，是不是所有股民都可以参与融资融券交易？不是！
《证券公司融资融券业务试点管理办法》第十二条明确规定，如果你在证券公司从事证券交易不足半年、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录，证券公司就不能也不会向你融资、融券。也就是说，炒股不到半年的新股民首先被取消了资格，没有风险承受能力的股民也没资格。由于券商也担心风险，在制定条款时可能对客户的资金量有最低门槛的要求，这样资金量太小的股民可能就不能参与融资融券。
怎么玩：借钱还钱借股还股
《管理办法》第二十一条：客户融资买入证券的，应当以卖券还款或者直接还款的方式偿还向证券公司融入的资金。客户融券卖出的，应当以买券还券或者直接还券的方式偿还向证券公司融入的证券。
借钱还钱，借股票还股票。这意味着融资买入的证券下跌时，你需要追加资金以还款，融券卖出的股票上涨时，你也需要增加资金来买入同样数量的股票才能平仓。
谁将成融资融券的担保品？
主要包括现金、上证所挂牌交易基金和债券、股票等三类。其中，对于股票担保品还列出了一系列限制性条件，包括上市交易满三个月；流通股本不低于2亿股，流通市值不低于10亿元；采样期间日均换手率不低于3%。日均波动率不超过3%，波动幅度不超过60%；持有1000股以上股东人数超过5000人；前50名流通股股东合计持股占流通股比例不超过60%；股票发行公司已完成股权分置改革；股票未受特别处理(非ST股)等。沪深300成份股，也包括上证50成份股将是券商乐于接受的抵押品。
千万不要玩过了火！
当你办理融资融券后，如果股价的走势出现与你的预期相反时，你将面临巨大的风险，如你买入的股票不涨反跌，你融券卖出的股票不跌反涨，当你账上的亏损临近保证金底线时，你将被要求追加保证金。同时由于股价波动不是单向的，为降低风险，你在融资融券之后最好不要满仓操作。否则将将会因为没有足够的资金而被平仓。当你账上的亏损达到保证金底线时，券商将对你的证券进行平仓，你将被彻底洗白。
算算成本帐：
《办法》规定，融资利率不得低于中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率。这意味着利率将是你融资融券的重要成本之一，这将增大你的持仓成本，如你的股票不涨不跌你也在亏钱。如，融资利率、融券费率9.1% 按天算相当于每借10万元，每天只要付约25块钱(9.1%÷365天×10万元）。“随借随还”，借几天算几天利息，比银行更方便。信用帐户交易佣金0.25%。目前多数券商的融资交易年利息率为8.6%，而融券利息率更高，高达10.6%；
套牢股票可否做抵压融资？
套牢股票也可做抵压融资，其优点是盘活资金。
当天融券卖出的股票，当天可以再买回来还给券商吗？
当然可以，而且不用计算利息。融资融券是T+0的。
券商哪来那么多的钱和各种各样的股票来借给别人呢？
其实很简单，券商也可以向别人借，比如大股东、社保、基金等等长线投资者。券商赚借进和借出之间费用的差额就行了。当然，券商自有资金买进的股票也是可以借出的。如果有融券托管银行，那就更简单了，只要向融券托管银行借就行了。银行把托管在其名下的券借出，客户根本就不知道，就跟银行一样，客户的存款被贷给谁了，客户根本就不知道。融券托管银行只要保证客户随时可以卖出就行了。融资向银行借贷，融券可以向上市公司借，再者融资融券有专门的账户，里面的股票券商也可以把它融出去的，还在融券不会大面积开的，只会针对一小部份的大盘蓝筹股。
融资融券标的股有哪些？
原来融资融券标的股：上证50指数（50只）和深证成份指数（40只）的共90只成分股。
从2011年12月5号起融资融券标的股：上证180指数全部180只成分股及深证100指数成分股中除深圳能源和粤电力A的98只股票，总计278只个股。和7只交易型开放式指数基金（ETF）首次被纳为融资融券交易标的，分别是华夏上证50ETF、华安上证180ETF、华泰柏瑞上证红利ETF、交银上证180治理ETF、易方达深100ETF、华夏中小板ETF及南方深成ETF。现在一共285只。
目前融资融券的门槛是多少？
管理层于2013年3月15日取消了开设信用账户资产规模下限的窗口指导。此前，管理层通过窗口指导方式，要求开设信用账户的投资者资产规模不得低于50万元。如今，两融投资者资产下限门槛取消了，这在理论上意味着拥有资金1万的投资者也可以开设融资融券账户。
当然，从实际情况来考虑，券商还是会根据营业部的客户情况，对参与融资融券投资者的资金量提出一个要求，这也意味着拥有1万元资金的投资者要参与融资融券还是不可能的。但即便如此，融资融券告别50万元资金门槛的限制，甚至取消了投资者资产下限的要求，这就融资融券业务的发展进程来说，是一个巨大的进步，也是一项多赢之举。
毫无疑问的是，融资融券告别50万元的资金门槛，取消投资者资产下限门槛，这是融资融券业务发展到一定阶段的必然结果。毕竟融资融券业务自2010年3月31日正式推出以来，如今已经过了3年的试点，投资者对融资融券业务及其风险也有了一定的认识。如果说当初设置50万元的资金门槛，是强制性地隔离中小投资者与融资融券之间的风险的话，那么，如今撤销这个资金门槛正是基于投资者对融资融券风险有了一定了解的结果。实际上在经过了3年的试点之后，融资融券业务也应该告别试点进入正常运作状态。
而且随着转融通业务的推出，尤其是转融券业务的推出，这也为告别50万元资金门槛、取消参与融资融券投资者资产下限创造了有利条件。毕竟在转融券业务开通之前，券商能提供给投资者的融券品种非常有限，很多融资融券标的处于“无券可融”的状态。因此，在这种情况下，券商也需要设置一个高门槛，把大多数投资者阻挡在融资融券的大门之外。如今，随着证金公司转融券业务于2013年2月28日正式推出，券商“无券可融”的问题得以解决。作为阻隔中小投资者与融资融券业务之间的这道资金门槛的高墙自然也就要撤除了。
取消了投资者资产下限门槛之后，更多的中小投资者就可以参与到融资融券业务中来，这意味着融资融券业务从推出以来一直存在的一个巨大的不公平不复存在了。实际上，50万元资金门槛的设置剥夺了中小投资者参与融资融券的权利，这对于中小投资者来说是极不公平的。所以，不论投资者是否参与融资融券，但在取消了投资者资产下限的门槛之后，等于是还给了投资者参与融资融券的权利，是对“三公”原则的一种维护。
当然，取消了融资融资投资者资产下限的门槛之后，证金公司与券商无疑是最大的受益者。更多的中小投资者参与到融资融券中来，这可以让证金公司与券商坐享更多无风险的息差收入。这次管理层能够取消对开设信用账户资产规模下限的窗口指导，证金公司与券商当是背后的重要推手。
此外，取消了融资融资投资者资产下限的门槛，也可以方便中小投资者参与融资融券业务。虽然说中小投资者参与融资融券业务存在一定的投资风险，但如果能合理地控制投资风险的话，中小投资者参与融资融券也是能够取得投资收益的。在这个问题上，对中小投资者参与融资融券业务要有一个正确的认识。中小投资者没有必要拒绝参与融资融券，但中小投资者参与融资融券一定要有风险意识。通过有效的风险控制，争取取得适当的投资收益，这是中小投资者参与融资融券所要追求的境界。
转自寒江雪
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