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文/谭校长 各位投友周末好！ 一个美好的春天的周末，应该悠闲地喝点小茶，淡淡地扯点闲篇。 广州终于结束了潮湿的回南天，晴朗起来了。 在斑驳的阳光下，在明媚的花朵里，我闻到了春天的味道。 著名的荷尔蒙诗人冯唐先生曾有诗曰，“春风十里不如你”。 而不著名的荷尔蒙网友妙笔添花地加了一个字：“春风十里不如睡你。” 佳句，佳句，都是佳句。值得喝一杯。 中国文字的美，往往就是在方寸之间的变化，变出一个想象力磅礴的心中世界来。 如梦幻泡影，却又真实得色香味俱全。 李慕白说，江湖里卧虎藏龙，人心里又何尝不是呢？ 不过今天咱们的重点不是聊春，今天我们来谈谈交易的境界。 校长曾经说过，我投资生涯中最为重要的一次转变，就是思维方式从主观交易到量化交易的转变。 最近也收到了很多投友的提问，说能不能再详细地谈谈你对交易的理解呢？ 趁着今天明媚的春光，校长就来谈一谈我心目中交易的九重境界。 此文乃校长心血之作，文章有点长。这里先提示一句，文末另有重要信息，不要错过。 交易的第一重境界，我称之为“海绵”。 这个阶段地特点是，疯狂地吸收学习各种理论、知识、道理。 从道氏理论到江恩理论，从K线图到曲线图，从财务分析到产业理论，从宏观理论到交易心理。。。 总之，凡是跟交易有关的，都疯狂地吸收。 这是每个人在投资成长路上的必由之路，是打地基的过程。 这个地基打得越扎实，未来就能走得越远。 像海绵一样吸收不难，难在去粗取精，难在消化，难在融会贯通。 但是，很多人不幸地停留在了吸收阶段。以懂得多少道理为荣，并以此沾沾自喜。 而这个阶段离稳定盈利，还差猴哥的一个筋斗云，恩，十万八千里。 交易的第二重境界，我称之为“迷失者”。 这个阶段的特点是：亲，道理我读懂，但为啥就是TMD不赚钱呢？ 人的复杂的生理系统的特性注定了一件事情，就是从懂得某个道理到执行之间，是一个漫长的回路。 这个回路上可能会受到很多东西的干扰和破坏。 好比红军二万五千里长征，中间要爬雪山过草地，要忍冻挨饿，还要跟敌人各种周旋，九死一生。 从懂得道理到执行到位的这个回路的艰难程度，一点不亚于二万五千里长征。 因为在这个路上你会遇到一个极其强大的敌人，就是你的情绪。比如贪婪和恐惧。 情绪的威力是如此巨大，它的力量是你的理性力量的100倍。 这还不是最可怕的。 最可怕的是，这个情绪也是你的一部分。 外在的敌人再强大也不可怕。但你的情绪不是外在的敌人，它跟你同根同源，它是你的一部分，它就是你。 比如，该止损的时候，你就是舍不得止损，就是犹豫下不去手。这个舍不得的部分，也是你的一部分。它不是外在敌人，而是在你的血肉之中。 无论一个人多么强大，他能打败自己吗？ 所以为什么古人说知行合一是如此之难。难就难在这里。 很多人就迷失在这个漫长的回路当中，终其一生。 交易的第三重境界，我称之为“无情”。 既然情绪总是干扰我们，那我们就让自己变得无情吧。 葵花宝典开篇讲，欲练神功挥刀自宫，就是这个意思。 在做决策的时候，尽量不让情绪参与进来。 比如在止损的时候，练习自己手起刀落那一刹那的无情。 其实，这个阶段已经进入金刚经中所说的“善护念”的修炼当中。 只有聚焦于当下，不被过去的交易成功或者失败所困扰。你才能做到“无情”。 这个阶段，通常也是走向盈利的开始。 交易的第四重境界，我称之为“三好学生”。 这个阶段的特点就是守纪律，特别守纪律。 无情的阶段，说明其实你还是有情绪的，只不过努力地，强行地把情绪堵在门外。 但当你只是简单地执行交易纪律的时候，事情就变得更简单的。 你会养成习惯，在每天收盘之后做第二天的交易计划。 第二天，无论发生什么，你都会按照这个计划执行。 无论要付出怎样的代价，你都欣然按纪律办事。 比如，你昨天的交易计划写明了，某只股票跌到5.38元你就止损。结果今天盘中的最低价下探到5.38元，你按计划止损了。然后股价就一路上涨，收盘涨到了5.8元。 从交易的结果来说，今天的操作很糟糕。 但是从交易的过程来说，你对交易计划的执行很完美。 这个阶段的你，开始懂得把交易结果和交易过程分开来对待。这是非常重要的一步。 正确的交易过程远比某一次正确的交易结果重要100倍。 因为某几次的交易结果正确，是短期的，长期来看对你的投资生涯影响微乎其微。 而交易过程的正确证明你养成了良好习惯，这才是长期的，能够陪伴你一辈子的重要的事。 事实上，最可怕的事情莫过于你用错误的过程，赢得了正确的结果。 比如刚才那个例子，计划中写明了5.38元止损，但是价格到了之后，你犹豫没有执行，结果价格后来涨上去了。 表面上看你盈利了，但这才是最危险的地方。因为你靠违背交易计划而获得了“奖赏”。于是下次你会进一步违背交易计划。 千里之堤毁于蚁穴，最终你的整个交易系统都会坍塌。 交易的第五重境界，我称之为“内化”。 你甚至已经不用每天写交易计划了（对于99.99%的人，校长还是强烈建议你要写）。 因为所有的纪律、铁的执行，这些东西已经内化了。 好比一个熟练的驾驶员，什么时候踩油门，什么时候刹车，已经内化了。 你的内心已经形成了一个交易系统，你下意识地严格按照这个系统来执行交易。 这个时候，其实你已经是一个量化交易者了。或者称之为半量化交易者。 很多主观交易的高手，其实就在这个境界。 交易的第六重境界，我称之为“无为胜有为”。 当你的系统已经形成之后，你发现你甚至可以不看盘了。 你可以把你的交易策略写成计算机代码，让计算机帮你看盘和执行下单。 你作为一个监控者，偶尔看一眼就行。 这个阶段，你发现你做的越少，赚得越多。 因为你的不作为，正是确保系统发挥威力的前提条件。 一旦你作为太多，对系统的干预过多，反而会产生负作用。 这个阶段，你需要控制好自己主观干预系统的欲望。 交易的第七重境界，我称之为“数学家”。 来到这里，意味着你对于量化交易已经登堂入室，有了自己的策略、模型以及实战。 而作为一个量化交易者，第一步最重要的是，做出漂亮的回测资金曲线。 当你有了一个策略思想，你需要把它写成计算机代码，然后呢？ 不是马上开始实盘，而是放到真实的历史行情数据中去回测。 比如说，你想了一个策略，当5日均线上穿20日均线买入，当5日均线下穿20日均线卖出。 你写成了计算机代码，然后你从2010年到2015年的上证指数5年的日线数据来做历史回测，看看这个策略到底能不能赚钱。 结果发现，效果没有你想象得那么好啊。 然后你会开始做一件事情，叫做参数优化。 既然5日均线和20日均线的效果不够好，那么换成10日均线和30日均线怎么样？ 你会发现，可以选择的参数非常多。这个时候计算机的好处就出来了，它能够帮你完成大量计算，在大量参数中找到最优解。 这个过程，在数学上叫做拟合。 本质上，就是通过大量计算，找出能够最好的适应历史行情的参数。 然后你能得到一些漂亮的模拟资金曲线。 这个过程是所有量化交易者的必经之路，也是非常重要的阶段。 因为你能把历史行情拟合得越好，做出的资金曲线越漂亮，说明你的基本功非常扎实，说明你对市场的理解非常深刻。 说明你具备把各种技术指标做优化组合的能力。 这些能力都是非常宝贵的。 交易的第八重境界，我称之为“努力不做一个优秀的裁缝”。 前面一个阶段的拟合过程中，你可能会用到大量的过滤器，大量的条件等，让策略在历史行情中表现足够好。 但忽然 有一天你发现一个问题，策略的参数用得越多，这个策略对未来行情的适应性可能就会越差。 好比一个裁缝做衣服。根据你当下的身材，他仔细量了很多数据，然后做出了非常合身的衣服，你穿得非常漂亮。 但问题在于，当下这个时刻越合身的衣服，意味着适应你未来可能的身材变化的适应性就越小。 如果你未来忽然变胖或者变瘦了，这个衣服就没法穿了。 而股票市场的未来是不确定的，这只股票很可能在未来某一天就变胖或者变瘦。 如果你把衣服做得太合身，那么它对未来的适应性就越差。 当你意识到这一点，你就进入了一个崭新的阶段，我称之为做减法。 你宁愿让衣服在当下看起来没有那么合身，没有那么好看。你要让它能够更适应未来的变化。 这个过程是非常痛苦的。 你试想一下，对于一个优秀的裁缝，让他自己主动把衣服做得没有那么合身，是多么痛苦的一件事。 同样，你的一个策略，能够在历史行情中跑出非常漂亮的，收益稳定，回测很小的资金曲线。这个时候，你要去做减法，可能会让这个资金曲线变得坑坑洼洼，变得没那么漂亮。 等你到了这个境界，你就能理解这种痛苦了。 交易的第九重境界，我称之为“大道至简”。 “大道至简唯嫌拣择”，这句话出自于禅宗三祖僧璨的《信心铭》。我非常喜欢这句话。 当你试过了万千法门，装过无数高深的逼，用过无数诺贝尔方程之后，最后你发现世界其实是简单的。 能够在时间的长河中保持长期有效的，都是朴素而简单的东西。 这一点，请慢慢体会。 让我们再回顾一下交易的九重境界。 交易的第一重境界，海绵。 交易的第二重境界，迷失者。 交易的第三重境界，无情。 交易的第四重境界，三好学生。 交易的第五重境界，内化。 交易的第六重境界，无为胜有为。 交易的第七重境界，数学家。 交易的第八重境界，努力不做一个优秀的裁缝。 交易的第九重境界，大道至简。 看到这里你一定会感慨，交易之路真心不容易啊。好比千军万马过独木桥。 一些交易高手最终走出来，都是经历了几次破产，历经人生起伏，最终才大彻大悟。 其中滋味，冷暖自知。 这也是迄今为止校长最完整地一次谈自己对交易的理解。 |
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