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股利杂音是本书中的第七章，上一篇编辑错误，没办法更改，此处声明。抱歉！ 第八章 投资人“五不”原则 1、不买处于创业阶段的公司 投资成功的准要诀，是找到正在开发新产品和工艺，或者正在开拓新市场的公司。新公司，往往正在试着做这些事；同时，有一种论调：买进首次公开上市股，才有机会“登堂入市”。但是，老公司，投资人能够观察这家公司的生产、销售、成本会计作业程序、管理团队的动作情形，以及营运上其他所有的层面。或更重要的是，它能获得其他高明观察者的意见，因为他们定期观察该公司一些或全部的相对优点或缺点。反之，新公司只能看到的是运作蓝图，及可能出现优缺点的猜测。这些事做起来困难得多，做出错误结论的机率也高出许多。 同时，管理层的能力是否全面，公司目标前景是否明确，新产业人才的来源等。为此，新公司应留给专业团队去投资。 其实，我们现在很多人在“打新”，你知道的，这不是一种“赌”吗？ 2、不要因为一支好股票在“店头市场”交易，就弃之不顾 不太了解“店头市场”，可能是类似于我国的场外市场、或是新三板？ 文中探讨了店头市场、小型交易所和证交所之间股票交易的市场性的区别。 作者认为，对于店头市场的股票，投资人应遵守的原则，和纽交所股股票没有太大的不同。首先，你应十分肯定已经选到正确的证券。接下来，确定你已经找到能干和尽忠职守的营业员（店头市场由营业员来推销撮合交易）。如果这两件事做得很好，就不需担心所买的股票是在“店头”交易，还是在交易所上市。 3、不要因为你喜欢某公司的年报“格调”，就去买该公司的股票 这一章节没啥要说的了，有那么一句广告语：广告好不好，还得看疗效。 4、不要以为一家公司的本益比高，便表示未来的盈余成长已大致反映在价格上 的确一支股票的价格如果已经反映五年后的盈余，未免显得过高。但是，如果这家公司，经营十分出色，本益比一直是其他股票的二倍。这个记录，令对它有信心的人蒙受利益。 为此，相对稳定的本益比十分重要。一家公司经营持续十分出色，高本益比，反映的可能就是公司内在价值；而公司不断开发新的获利来源，乍看之下当前价格高、本益比高，但细细分析之后，却非常便宜。 5、不要锱铢必较 如果想买的股票看起来是合适的股票，而且目前的价位似乎很吸引人，这时你以“市价”买进便是。多花1/8、1/4美元，和没买到股票失之交臂的利润相比，实在微不足道。 |
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