星星闲聊壳类资本运作的几个过程

$宇顺电子(SZ002289)$ 
$黑牛食品(SZ002387)$ 
$艾迪西(SZ002468)$ 
闲聊壳类资本运作的几个过程
注册制，新兴析暂停下，壳资源价值有望提升，以最近的栋梁新材来看，新大股东，益价３倍买壳，成为并列大股东，其实不排除，新大股东与原大股东，私底下有利益捆绑，但不论是仁智油服，还是栋梁新材的高益价接盘来看，从一个侧面，反映出壳价值依然一票难求，产业资本，宁肯多花点，也要买下壳．
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借壳不同于并购，，，一般垃圾公司大部分会借壳更换主业，，而一般质优的公司只会做并购，做产业连上的横向扩张，但当然借壳预期性更大，因为，就相当于一个新的公司上市，
这几年资本市场游戏玩法多了很多新花样：比如PE＋上市公司模式，比如，大股东协议转让+委报控股权的模式，，但不论是哪一种都是上市公司希望外沿扩张谋变的意图，
今天，不妨，以艾迪西为例，来讲解一下，大股东协议转让以后的资本运作路径。
艾迪西在15年被申通快递借壳，其实，被申通快递借壳，更早的来说，开始于14年大股东变更之后。
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资本运作第一步：更换大股东
首先艾迪西与2014年10月中旬停牌重大事项
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之后，停牌数月后的重大事项是，公司实际控制人协议转让股权更换大股东，其实，申通快递的借壳之路从此开始，
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原大股东开始卖壳，而接盘方有4家，分别是泓石投资，樊春华，欣新投资，牡佳林，其中，泓石投资接盘26.9%，直接成为公司大股东，郑永刚成为实际控制人，其实，这4家说不是一致行动人，但，其背后，肯定都有着千丝万娄的利润捆邦，
而从转让价来看，是益价40%，接盘价是14块，停牌价是10块，郑永刚 直接花了13亿买壳，资本都是逐利的，郑永刚益价40%买 下壳，会做亏本买 卖吗？郑永刚，本身就是专门与资本运作的人物，多次布局二级市场，纯是一个，一二级市场联动的大玩家，
这就注定着，郑永刚更多的是为它人做嫁人，做个中间人的角色，而它也绝不对踏踏实实的弄个上市公司专心做实业。
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资本运作第二步：重组董事会
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大股东变更后，下面的动作就是重组董事会，原班人马全班辞职，新任董事会全部换上郑永刚的人马，这是一个正常流程，原大股东交出控股权后，没必要继续留在上市公司。从些董事会人马都成了自己人，这是第二步
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资本运作第三步：清壳
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大股东变更完毕，董事会重组完毕，想要引入新的资产，必需把原上市公司资产清理掉，腾出一个干净的壳来，才好旧瓶装新酒，
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这里是关建，公司把全部资产，人员，土地，设备，转移到子公司，这就是明确的清壳动作了，
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资本运作第四步：重组
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其本上，在经历以上三步后，公司开始了重组
其实，前三步都是明牌，不论是，更换大股东，重组董事会，清理原有资产，都是明面上的东西，也就是必需要公告的，，，至于台下的工作，比如寻找资产，寻找资源，找人脉 等等，台下的工作，我们是很难知道的，所以，更换大股东，重组董事会，清理资产完成后，艾迪西，有过很长的时候，没有再发公告，为什么？因为台面上的事情干完了，台面下的事情也用不着公告，大部分时间应该是找资源谈判 ，，谈好之后，就停牌重组了，之后呢，重组对象是，申通快递借壳，这样来看，借过成功后，申通快递实控人成为大股东，而原大股东郑永刚的使命也完成了，待股价大涨后，后市就可以择机套现了，所以，更换的大股东的实力背景很关建，有的人专门是做中间人搭桥的，而有的人则是真的买 个壳自己用。艾迪西从更换大股东，到重组，差不多用了1年半时间
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通过艾迪西的案例，我们可以反推一直在跟踪的黑牛食品，和宇顺电子
黑牛食品，新换的大股东，王文学，什么样的人，真真实实的实干家，华夏基业从百亿市值最多涨到千亿，王文学拿 下黑牛的这个壳，肯定大概率是自己用，不会转嫁给别人，这从其本人的历史案例可以大概率判断出来了，
那么黑牛资本运作到哪了？
1，大股东换完了，股权过户了，
2，董事会重组完成了，基本上都换成了华夏基业的人马
3，清理资产大概率完成了，公司旗下11家子公司，前期卖了5家，而且余下的全部资产，人员，已经打包到新成立的汕头子公司当中，也就是目前基本上黑牛就是一个干净的壳了，
至此，目前台面上的工作基本上完成了，至于台面下的工作，我们也无从知道，基本上应该是在稳 定的进行中，但是，有一条要注意：在股权转让当中有这么一条，王文学未来12个月内将继续择机受让原大股东剩余股权，，也就是在剩余股权没有转让完成之前，黑牛资本运作概率有多大，这个要思考，，，以上几个步子，仅是我们判断公司何时大概率停牌时间点的一个逻辑。这是黑牛，目前来看就是明牌，需要的只是耐心。
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宇顺电子，，新换的大股东是中植资本，中植资本知名的产业PE，它跟王文学是不一样的，中植拿 下宇顺的角色，更多的应该是像郑永刚的角色，也就是为别人做嫁衣，中植，应该大概率不会拿 下宇顺的壳自己安安心心的搞实业，中植的主业是做一二级联动，所以，更大的动力应该是重组套现，
宇顺电子目前来看，
1，股权过户完成
2，董事会重组完成，全部换上了中植的人
3，15年大幅记提不良资产，可看作清壳，
台面上的动作也完成了，
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所以综上，黑牛，宇顺我认为都是明牌，不同的是，黑牛可能王文学自己用，而宇顺可能中植只是中间人搭桥的，，基本上都是明牌，耐心很重要。。。。
以上仅是个观逻辑观点，看在辛苦码字的份上，希望，转发，评论，点赞