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股票及量化研究策略师最近表示，持续下滑的企业收益可能会让美股再次遭受重挫。
美股周一微幅收高，道琼斯工业指数上涨21.57点，或0.12%，报17623.87点；标准普尔500指数涨2.02点，或0.1%，报2051.60点，纳斯达克综合指数升13.23点，或0.28%，报4808.87点。股市连涨五周后，投资者对全面伸展的股价感到担忧。 MarketWatch报道，美联储偏鸽派的货币政策让低迷的美国股市恢复了一些活力，不过美银美林股票及量化研究策略师Savita Subramanian最近表示，持续下滑的企业收益可能会让美股再次遭受重挫。 Subramanian指出，“分析师在不断下调企业的预期收益，我们认为2016年第一季度的企业收益将会持续衰退，我们预计2016年第一季度企业收益中的每股收益可能会同比下滑4%，第二季度可能会同比持平。” 与去年同期相比，美国企业收益已连续两个季度出现负增长。今年以来，标普500指数上涨0.4%。其实在今年大部分的时间里，标普500指数都处于下跌状态，直到美联储上周释放出今年可能会加息2次而不是4次的信号之后，该指数才恢复上涨趋势。 在第四季度中，标普500指数成份股公司盈利不佳，其中能源类公司盈利结果最为糟糕。如果忽略能源公司较差的盈利表现不算，标普500指数成份股公司的整体收益可以上涨2%。 在该季度中，标普500指数成份股公司的每股收益为29.59美元，高出分析师预期1%，但低于过去五年里3%的平均第四季度收益，为2011年以来表现最差的第四季度。 事实上，这样的结果可能会迫使更多的公司想要用调整后的数据(非GAAP)来美化公司收益，从而忽视按照公认会计准则(GAAP)的方式来计算收益，。 在第四季度中，GAAP数据与非GAAP数据之间的差距再次扩大，GAAP/非GAAP的比例是0.74，为2009年以来最极端的水平。  在第四季度中，GAAP的每股收益为87美元，而非GAAP的每股收益却达到118美元。 企业一般都会同时提供非GAAP和GAAP这两个数据，以说明如果没有特定事件或指控打破他们的底线，他们的真正收益将会比实际的数据要好很多。 FactSet高级分析师John Butters最近在一份报告中指出，在道琼斯工业平均指数的20个成分股公司中，几乎每个公司在2015年的年度财报中都同时公布了非GAAP数据和GAAP数据，调整后的每股收益比GAAP每股收益平均高出31%，这缩小了公司收益同比下滑的跌幅。  Butters表示，“尽管GAAP数据与非GAAP数据之间不断扩大的差距并不是影响股市下滑的主导因素，但收益偏差越来越大的公司股票表现确实不及大盘。” (责任编辑：DF142) |
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