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做港股，最怕的妖怪是什么？
多数人会说是老千股。其实，如果只是出出老千就算“妖”，实在是玷污了“妖”的名声。
知道什么才叫跌无可跌吗？
昨日，港股市场再现奇葩！毅信控股(01246.HK)开盘后出现暴跌，直接跌到了0.01港元/股，跌幅37.5%。
跌幅不算妖，比它跌得多的，多了去了，但“跌无可跌”就真的浑身妖气了。
0.01港元是目前港股市场上能跌到的最低价格——换句话说，已到宇宙的尽头，你想再往下跌，也没空给你跌了。截止收盘，该股的卖盘还积压着无法成交的天量抛压，而买盘订单则全军覆灭！今天依然如此。
这真是本人首次看到了如此壮观的画面，竟然有股票不是因为价值低估而跌不下去，而是因为真的跌到了能有效上报的最低交易报价，这种妖，算是妖出了“逼格”吧？！
毅信控股之所以如此大跌，是因为该公司日前公布一则先合股后供股的公告：
3月24日晚，毅信控股有限公司公告宣布，董事会建议进行25合一的股份合并，基准为每25股每股面值0.001港元的已发行及未发行股份将，合并为1股面值0.025港元的合并股份（预期2016年5月11日开始按除权基准做交易）。合并生效及独立股东于股东特别大会上批准后，毅信控股建议进行供股，按于记录日期每持有2股合并股份供11股供股股份基准，按认购价每股供股股份0.165港元向合资格股东发行54.78亿股供股股份（较上交易日(24)理论收市价折让58.75%），供股估计所得款项净额估计约为8.8亿港元，其中约4.2亿港元拟用于偿还集团债务，而余额约4.6亿港元拟用于进行建议收购事项。
免得你读起来复杂，我用普通话简单翻译一下这则公告：
NND的，知不知道2供11除不尽啊？！（请原谅我说点家乡话）
毅信控股称，董事一直监察集团财务状况，并可能考虑重组其债务结构。倘集团财务压力下降或流动资金状况改善，董事拟将上述4.2亿港元余下所得款项(如有)用于建议收购事项或可能收购事项。倘建议收购事项并无进行，则约4.6亿港元将用于可能收购事项。倘上述商机并无实现，则董事拟将约4.6亿港元供股所得款项用于偿还集团债务，藉此降低集团的资产负债水平。
这种大比例合股，然后高折价、大比例供股的做法，基本就是如假包换的出老千玩法，合股及供股比例之大在老千界也并不多见。并且从公告及公司董事口吻可以得知，公司通过供股来向股东钱，明面上是为了业务发展的需要，多半用于收购资产，但实质上更可能的是，目前公司日子可能并不好难过，只好向股东要钱还旧债度日。
那么，毅信控股到底是家怎样的公司？
据资料显示，该公司是一家专业钻桩工程承建商，在香港承接各私营及公营项目。其承接的地基工程主要包括套接工字桩、微型桩以及其他相关建筑工程，例如竖桩及正同柱。公司的业务一般由其营运附属公司毅信承办，毅信为各种地基项目的套接工字桩专门公司。公司于2013年10月15日正式于港交所上市，并因获22.6倍超额认购而成功上市。
从业务上看，该公司的业务模式理论上没多大问题，但上市之后的这几年来，公司业绩却基本没有什么起色，反而是靠卖家产吃老本维持生计：
而翻看有关于该股的往期新闻，出现最多的新闻是该公司的大股东如褚庆祝、朴星峰等在近一年来相继频频减持公司股份套现的新闻，每次套现金额少则数百万，多则上千万港币，年内减持次数总共多达几十次。此外，还有蓝鼎国际发展、union State Inverstments等机构的进出的身影。 虽然在2015年4月的港股“大时代”时期，这些大股东也曾大手笔增持公司股份，但在8月的股灾之中，他们也是有在大批大批的出货，并且卖到了极好的价钱。很明显，这些大股东的动机不禁让人生疑，公司上市不久，过了禁售期就火急火燎地抛售手里的股份，并且不务正业，日子不好过了就让公司卖家产当钱，这样的行为，说是冲着公司的未来发展，说想正儿八经过日子，说不是出千，我保证，上帝会相信你的。
值得关注的是，在毅信控股这次的供股动作之中，是金利丰证券作为包销商。
对于熟悉港股市场的投资者来说，听到金利丰的大名，你是不是顿时对人生失去了一些什么？ 金利丰的大当家，就是在香港金融界广为人知的，有着“融资大亨”、“壳后”、“赌厅公主”、香港男权金融界之女强人之称的朱李月华，人称“朱太”。
朱太主要以承销创业板低价股上市闻名于业内，经其沾手的上市公司超过150多家（这是某类公司批发站的节奏），曾经参与了香港金融市场数宗轰动的收购，如电盈种票事件、国际资源变身金矿股等，有关她的报道也比较多，媒体称她为“壳后”，善于为低价股公司进行“融资”。（有关于朱李月华及金利丰公司的深度文章，详看发表于格隆汇官网的《香江股市幕后的那些壳王（之七）：朱李月华》）
所以，香港市场“吃葡萄不吐葡萄皮”是有深厚土壤的：上到证监会，中到投行，下到上市公司，一条龙亲密无间合作。
什么？你听不懂“吃葡萄不吐葡萄皮”？HK证监会的吧？你装，接着装！
朱太的介入，似乎给毅信控股的未来添加了一丝神秘色彩。但，这已经能无疑坐实了毅信控股是打算走出千的路线了。同时，从朱太的以往操作壳股的手法风格看，这或许能很好解释地为何毅信控股会如此大比例合股后供股，并且是大比例折让的供股了，这真是粗暴到没朋友的赶散户离场的财技啊！
但这一次毅信控股如此高调的玩这一出，究竟实质上的算盘是怎么打的呢？是单纯的向股东要钱花呢，还是朱太看中了它的这个壳？从公司的价值看，目前0.83的PB也算是便宜，且公司手里还有大把的流动资产，卖壳的可能性也未尝没有（只是个人随意猜测）。 而从目前已经惨烈到无法成交的天量抛压的盘面情况看，小股东放弃供股的决心如同爱国情操一样，空前一致。如果这样的局面持续到5月9日，那么可以肯定到期是由金利丰来包销，这就几乎是等于把公司过给金利丰了（这玩法，是不是挺高明？），至于实际情况会不会是这样，真不敢说！
从以往老千惯用的套路看，很可能的路线将会是等着合股和供股完成之后，还有继续向下回补折让价缺口的可能。按公告所示，合股后股价为0.25港元/股，而供股价为0.165港元/股。所以理论上，应该还会有30%的下跌空间。而根据今天的还无法成交的天量抛盘看，明日及此后的一段时间，直到5月11日合股完毕，估计这股票的股价还会继续趴着无法动弹了。
不过话说回来，能全程见识港股市场能出现一只如此奇葩的走势行情，也不枉刺激的人生啊！
按照目前的价位，该股一手才200港币（该股买卖单位为20000股）。所以，我的建议是：
都不应该错过这个机会：建议坚决花200港币买一手拿着，反正200港币也买不了忽悠，买不了上当，也死不了人，只是算当作看戏的纪念门票，然后看它接下来还会玩出什么花样。
反正我就这么干了，不为别的，就想看看：光天化日，朗朗乾坤，众目睽睽，脱光裤子的背景下，我看看你到底怎么玩？
此外，本老中医还会坚持对这票进行跟踪分析（当然也会跟踪其他有妖气的港股），有兴趣的朋友可以到格隆汇官网上关注本人账号“港股老中医”：说不定哪天我们能团结起来，“官家不作为”，我们无产阶级自己动手去砸断锁链。 利益声明：本文内容和意见仅代表作者个人观点，作者持有该公司股票，作者提供的信息和分析仅供投资者参考,据此入市，风险自担！ 格隆汇声明：格隆汇作为免费、开放、共享的海外投资研究交流平台，并未持有任何关联公司股票。转载本文，请务必注明来源“港股那点事”及作者。 |
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