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仔细想来，永不割肉在A股市场上确实是一件很滑稽的事情。在很多场合、很多名著中都提出了，炒股票一定要设立止损位。但在周围，确实有一大批采取永不割肉的中老年投资者，最终都获得了大胜利，这究竟是为何？ 举个身边的例子，记得2014年行情爆发前，笔者去朋友家串门，告别时，她家老母问起一支股票已经套了很多时间，一直不跑。这支股票是上港集团（600018.SH）。在之后的几个月里，就是这只大套的股票股价竟翻了好几倍，即便最强悍的机构投资者，大概也望尘莫及吧！其实这种例子在每个人身边是很多的。 笔者一直认为，A股从长期看确实有很大的特殊性，不管你承认也罢，不承认也罢，A股就在那儿。来自很多民间的思考，可能在很大程度上反映出书本上、众多专业学者基本不论述的普通智慧。“永不割肉”，可能就是一种发生在A股市场上特殊的例子。 说到这里，笔者还是要提醒，凡事都是有前提的。之所以很多人提倡止损，可能主要是来自于西方市场的一种经验。不过，在西方市场的股市上，很长时间是采取的信用交易，就是保证金交易，其中已经带了很大的杠杆。在很多书本里，确实描述了美国市场上的经验和观察，但这些作者当时就是采取的是保证金交易，当然，止损是必须的。否则，财富就烟消云散啦。 但是，用平时一些结余的小小资金，去参与股票，那参与者的心态其实是大不相同的。如果在一个合适的位置上，采取分批买入的方法，通过时间的积累，还是能够得到一些不错的回报。 其实，市场上存在一个很有效的策略，即基金定投策略。这个策略能够在大盘、个股处于相对安全的区域，分批买入，最后获得正回报。拿实战来说，如果阁下判定A股可能在2400点-3200点区域运行，那么，在2800点开始采取分批介入的方式，还是一条简单的策略。这远比整天嚷嚷、给市场增加更多噪音的人，明智的多。当然，所谓“天有不测风云”，再牛叉的操盘手，还是要经历过“熬”这个阶段。 多少年来，笔者注意到一个周围现象，越是在市场上沉浮很久的高手，越是对市场表现三缄其口。其实，这是种负责任的做法，也是说明了市场运行是很复杂的。你假定2800点就是上海市场的底部，那市场还是会无厘头地再跌上个几百点。这好比，当年的2000点应该就是“519”行情之后，上海市场构筑了第二个托宾Q，但大盘还是跌了几百点，一直跌到1664点才打住。如果这个时候，阁下轻率地满仓加杠杆，那仓位早就在这2、300点的下跌中“粉身碎骨”啦！ 相反，那些在底部买入后，保持永不割肉态度的投资者，还是笑到了最后。 最后，A股市场的“困境反转”特别普遍。这种困境，一方面体现在上市公司基本面上，另一方面则是体现在股价之上。这是A股市场的真实写照。思考下来，笔者觉得，那些采取永不割肉的参与者，其实是通过拉长时间的策略，获得最后的胜利。相比之下，即便是机构投资者，其实是很难做到的，那些基金的基金经理已经换了好几茬了，谁还记得之前的“苦难”啊？！市场上确实有太多知名或者不知名的高手，只有拉长了时间，方觉“天外有天”罢了。 |
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