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在中级会计职称考试的三门课程中，《财务管理》科目的特点是内容比较抽象、公式多（并且不容易理解）、计算量大。要求考生具有较强的理解能力和计算能力。大家加油，一起努力！ 【考点精讲】营运资金的概念和特点 【讲解】 一、营运资金的概念 营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。我们学习的营运资金指的是狭义的营运资金概念。 二、营运资金的特点 1.来源具有多样性 企业筹集营运资金的方式通常有银行短期借款、短期融资券、商业信用、应交税费、应付股利、应付职工薪酬等。 2.数量具有波动性 流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会相应发生变动。 3.周转具有短期性 企业占用在流动资产上的资金，通常会在1年或超过一年的一个营业周期内收回。 4.实物形态具有变动性和易变现性 营运资金的每次循环一般按照现金、材料、在产品、产成品、应收账款、现金的顺序转化。交易性金融资产、应收账款、存货等流动资产一般具有较强的变现能力。 【考点精讲】流动资产的融资策略 【讲解】 一、期限匹配融资策略 非流动资产＋永久性流动资产＝长期来源 波动性流动资产＝短期来源 期限匹配的融资策略下，风险和收益适中。 二、保守融资策略 非流动资产＋永久性流动资产＜长期来源 波动性流动资产＞短期来源 保守的融资策略下，风险和收益较低。 三、激进融资策略 非流动资产＋永久性流动资产＞长期来源 波动性流动资产＜短期来源 激进的融资策略下，风险和收益较高。 【提示】长期来源不仅包括长期资本，还包括流动负债。具体地说，长期来源＝自发性流动负债＋长期负债＋权益资本，这主要是因为自发性流动负债（应付账款等）是在经营活动中产生的，只要企业有经营活动，就会存在自发性经营负债，或者说，对于正常经营的企业，自发性经营负债会长期存在（债权人会经常更换），可以长期为企业提供资金来源；相应地，自发性流动负债不属于短期来源，短期来源主要指的是临时性流动负债。 【考点精讲】持有现金的动机 【讲解】 一、交易性需求 1.含义 企业的交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。 2.影响因素 （1）收入和支出数额是否相等； （2）收入和支出时间是否匹配。 二、预防性需求 1.含义 预防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件。 2.影响因素 （1）企业愿冒现金短缺风险的程度； （2）企业预测现金收支可靠的程度； （3）企业临时融资的能力。 三、投资性需求 1.含义 投机性需求是指企业需要持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会。 2.影响因素 预计突然出现的获利机会的多少。 【提示】 （1）广义的现金是指在生产经营过程中以货币形态存在的资金，包括库存现金、银行存款和其他货币资金等。狭义的现金仅指库存现金。现金管理中所讲的现金是指广义的现金。 （2）企业的现金持有量一般小于三种需求下的现金持有量之和，因为为某一需求持有的现金可以用于满足其他需求。 |
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