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价值选股 趋势操作 私募排排网：贵公司的投资理念和方法? 张磊：我们信奉价值投资并努力在应用于中国市场，但我们不认可简单机械的长期持有，因为长期持有最大的风险就是不确定性，这是公司研究很难搞清楚的。 对于概念性品种和强周期行业，我们从来都是避而远之。从我们过去一年中的投资过的股票，比如茅台、东阿阿胶、云南白药、康得新和双汇发展，无一不是大多数人耳熟能详的公司，我们追求的就是在他们处于我们认可的估值区间大量买入并持有，同时在持有期间根据股价的走向或止盈卖出，或者切换更具性价比的公司，实现投资收益最大化。 我们的投资方法就是价值选股、相对集中、品种切换，最后实现绝对收益。价值选股就是利用公开信息和自己的研究选择符合我们理念的好公司买入;在组合上我们采用相对集中，这样能够更好的取得整体收益;在股价上涨后，我们不盲目追求高收益，在取得合理回报的基础上会进行品种切换，将我们的资金切换到更具安全性或者成长性的公司;在部分投资品种基本面恶化，比如去年底的贵州茅台，或者当标的公司价值出现阶段性高估的时候，我们则全部清仓，比如最近的消费电子板块。 追求规模的内生增长 私募排排网：公司未来的发展规划? 张磊：我的合伙人和我都已经实现了财务自由，我们从来没想过要靠管理信托产品来挖掘人生的第二桶金，所以我们更看重的是公司管理的产品规模的内生增长。我们将上海昶钰投资管理中心定位于一家特色鲜明，为符合我们理念的目标人群提供服务的小型资产管理公司。在今后一年，我们的工作重心是继续提高投资收益率，为长期信任我们的客户提供超过基准指数和大多数同行的投资回报。 投资不需要高深的数学理论和复杂的模型 私募排排网：你本人对投资的理解，成功的投资经验分享? 张磊：我把投资作为一项事业，我相信做事先做人，一个优秀的基金经理，也一定是一个敬业正派，能够严格自我约束的人，就像伟大的投资大师巴菲特和 索罗斯 ，他们不仅仅是一个投资大师，也是很多人的人生导师。很难相信一个整天热衷内幕消息和跟风炒作的人，能够管理好他人的资金。所以，在工作中，我时刻提醒自己，要想让我们客户的资产持续稳定的增值，就一定要严格约束自身的行为，只做自己内心深处认可的事。 在此，我愿意和大家分享我和合伙人的投资感悟：投资是简单的，他不需要高深的数学理论和复杂的模型。我们只需要每天坚持的看报表、读公开信息并进行简单分析，选出业绩增长高、管理层诚信和负责的公司并长期跟踪，在股价出现非理性下跌或者整体市场出现低迷的时候开始买入，当价格超过你内心的合理估值或者你发现更有吸引力的品种时卖出或者换股。只要你努力学习，严格遵循原则和操作纪律，一定会取得合理的回报。 事实证明，合伙人投资过的东方园林、杰瑞股份和我投资过的中信证券、腾讯控股，以及我们管理基金投资过的贵州茅台、康得新等公司，无一不是这样。 简介 张磊：16年证券从业经历，毕业于浙江大学经济学院，获经济学硕士。历任武汉国际信托投资公司上海证券部(投资经理)，中国华源集团上海恒盛投资管理公司(资产管理部经理)，浙江金通证券投资部(副总经理)，大众保险公司投资部(投资总监)，2009年成为上海宏石资产管理有限公司主要投资人并担任公司董事长，2012年成立上海昶钰投资管理中心任担任执行合伙人，接管中融信托—宏石一号证券投资集合资金计划。 张磊先生在证券公司、中央企业、保险公司先后担任过业务部门领导，取得过良好业绩，在投资管理，风险控制等方面有独到理解和经验。 |
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