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【世界级工业博览会召开在即 5股逆市飘红走强有望】据悉，一年一届的德国汉诺威工业博览会将于4月25日正式开幕，为期五天。汉诺威工业博览会不仅是迄今规模最大的国际工业博览会，而且会上的展品展示技术含量高， 被公认为是联系全球工业设计、加工制造、技术应用和国际贸易的最重要平台之一。该博览会首届举办时间为1947年，今年已是举办的第70个年头。（证券日报） 据悉，一年一届的德国汉诺威工业博览会将于4月25日正式开幕，为期五天。汉诺威工业博览会不仅是迄今规模最大的国际工业博览会，而且会上的展品展示技术含量高， 被公认为是联系全球工业设计、加工制造、技术应用和国际贸易的最重要平台之一。该博览会首届举办时间为1947年，今年已是举办的第70个年头。 对此，分析人士表示，随着汉诺威工业博览会这一盛会的召开，资本市场上，与之相关度最高的工业4.0概念股或将迎来新的上涨契机。 从昨日市场表现来看，尽管沪指大幅调整1.44%，但板块内，奋达科技、沈阳机床、赛摩电气、机器人和众业达等个股均出现不同程度上涨，分别为：4.14%、2.45%、2.39%、0.85%和0.39%，这些个股逆市翻红显现出走势的强劲，短期内继续上涨概率高。 奋达科技作为昨日工业4.0板块的领涨股，有哪些投资亮点呢？据记者观察，公司是国内领先的多媒体音箱和美发小家电生产企业，而近期其向工业4.0领域的试水，使得市场一定程度上提升了对其的估值预期。公司2015年12月份公告，公司拟以2500万元投资设立上海全资子公司，上海公司成立后，将引进来自美国、中国台湾等地经验丰富的高水平核心技术人员，致力于提供半导体级机器人及自动化系统的智能部件、系统设备及整体解决方案和服务。 值得一提的是，我国制造业上市公司正处于工业4.0发展的初级阶段，未来若想真正实现中国创造，打造制造强国，那么研发投资金额的增加必不可少，高的研发投入资金，更利于公司创新，研发出技术含量高的高端智能制造类产品，进而产生新的利润增长点。 据统计，截至昨日，有20家工业4.0概念公司披露了2015年年报，其中华中数控、东华测试、蓝英装备、鼎捷软件、英威腾、蓝海华腾等公司研发费用支出较高，研发费用支出额占营业收入比例均在10%以上，分别为：27.26%、13.72%、13.26%、11.72%、11.42%和11.12%。而从绝对额来看，鲁泰A、华中数控、英威腾、鼎捷软件和胜利精密等公司2015年研发费用支出均在1亿元以上，分别为2.95亿元、1.50亿元、1.24亿元、1.20亿元和1.18亿元。 华中数控作为研发投入较大的公司，将巩固公司在工业4.0领域的龙头地位。公司主要从事数控系统及其装备的研究开发、生产和销售，是国内少数拥有成套核心技术自主知识产权和具有自主配套能力的企业之一。对于该股，银河证券表示，公司主业受益3C自动化，未来业绩有望反转，并购优质智能制造标的江苏锦明，将支撑公司未来业绩的高增长，值得关注。 而从业绩情况来看，在20只已披露2015年年报的个股中，仅智云股份、华昌达、胜利精密、海得控制、蓝海华腾、黄河旋风、机器人、东华测试和*ST昆机等个股业绩出现不同程度增长，净利润同比增幅分别为138.73%、104.89%、89.40%、40.45%、39.95%、22.93%、21.23%、9.98%和3.78%。对此，市场人士表示，在当前A股整体仍处于震荡反弹行情下，工业4.0概念股中的绩优股更具安全边际，内在投资价值较高，未来表现值得期待。 个股点睛>>> 众业达：分销业务保持稳定，集成业务增速放缓 2015 年公司实现营业收入67.02 亿元，同比下滑6.7%，扣非后净利润1.67 亿元，同比下滑18.15%，实现基本每股收益0.39元，每10 股派发现金红利1.1 元(含税). 主要观点： 分销业务保持稳定，集成业务增速放缓 从收入构成来看，分销业务中，低压电气分销实现营业收入41.25 亿元，毛利率11.54%，整体与去年基本持平。其中中压电气分销实现营业收入6.75 亿元，同比下滑8.42%，毛利率12.63%较上年同期提升1.05%；工控产品分销实现营业收入14.12 亿元，同比下滑8.29%，毛利率9.85%与去年基本持平。集成业务方面，实现营业收入4.55 亿元，同比下滑36.88%，毛利率16%与去年基本持平。 系统集成业务中，公司产品目前集中在石油钻井、风力发电组、船舶电气组，受下游客户需求减少，集成业务今年有一定下滑。公司去年新布局充电站(拟建年产320 套预装式纯电动客车充电系统生产基地)、机器人(与ABB 合作开展机器人集成业务)领域，有望带来新亮点。1)充电桩领域，新能源汽车的爆发带来对充电站的刚性需求，众业达有望凭借自身优势分享行业盛宴，一方面，公司已有技术储备和产品，并且得到良好示范效应。公司向珠海银隆提供的充电站每月为公交车提供超过30 万度电，运营良好，另一方面，公司充电站目前主要面向公交车，汽车保有量的数量级奠定了公司的盈利能力，同时公交车作为可集中化处理的商用车，在后服务市场方便管理和运维，更加具备延展性。2)机器人的市场推广依赖于品牌厂商和具备集成经验的制造商，而渠道优势及系统集成、成套制造的全面专业能力是众业达的主要优势，众业达与 ABB 开启机器人业务的合作，有助于合作双方实现互利共赢。另外，公司还将成立机器人业务组，专人负责业务策划、项目跟踪、供应商联动和实施团队的协调，通过点线面发展模式，逐步推进机器人业务。 分销业务中，公司在原有分销业务上，开展“互联网+”营销模式，目前已拥有众业达电商和工控网旗下的工控猫电商平台。1)在电商业务中，依托公司线下分销资源打下的坚实根基，公司电子商城上线试运行后，效果良好。凭借公司之前积累的对下游细分行业的深刻理解、技术实力，以及拓展电力、工业、能源、交通、商用及民用等市场的既有规模效应，均构成公司可能发展成为中低压电器分销行业电商巨头的独有优势。同时，由于工业电气产品需求的广泛性，公司潜在客户分布高分散，而传统线下分销存在明显的地理界线，公司需要和潜在客户建立有效的联系方式，提升公司盈利能力，增厚业绩。2)与工控网携手方面，众业达传统产品优势在于配电类标准产品，工控网在自动化标准产品等领域更有深刻理解，双方各自专注工业产品的不同领域，实现增量协同效应。 加大研发投入，集中在在充电站及集成业务，寻找新增长点 2015 年，公司加大力度研发升级箱式牵引/充电电站，拓展绿色能源公共交通业务，同时在集成领域，对风力发电水冷系统及电控系统、船舶电气控制系统等进行升级研发。 非公开发行完成，充电桩、电商平台发展步入快车道 4 月6 日，公司公告非公开发行股票上市公告，以13.21 元/股的价格发行76,549,909 股，募集资金9.91 亿元，投入预装式纯电动客车充电站项目、电子商务平台建设项目及补充流动资金。 我们预计公司2016 年~2018 年的EPS 分别为0.41 元、0.52元和0.65 元，对应PE 分别为42 倍、33 倍和27 倍，维持“买入”评级。 风险提示 募投项目进展的不确定性，业务整合不及预期，宏观经济增速放缓导致传统电气设备需求量减少。(国海证券) 奋达科技：垂直整合产业链，挺进消费电子新蓝海 软硬云一体化研发，可穿戴龙头显现：可穿戴设备经过几年发展，产业链已经逐渐趋于成熟，未来将逐渐从培育期进入快速渗透期。奋达作为国内可穿戴产品 ODM 的龙头企业， 具备从产品外观设计、硬件结构设计、嵌入式设计、软件 UI 设计到云平台服务的全套设计能力，并且具备选料和生产的配套产能，能够为下游客户提供一站式的 ODM 服务。将是未来可穿戴产品放量的主要受益者。 音箱和美发电器行业的引领者， 创新不断： 公司音箱业务和美发电器业务在行业中持续保持领先，公司一直保持研发前瞻性，抓住了多媒体音箱向蓝牙、无线转变的趋势，持续保持增长。 消费电子金属渐入高潮，设计能力为王： 公司并购的欧朋达是具备Design-in 级别的结构件以及外观件设计厂商，充分受益于近 3 年金属件在消费电子领域的快速渗透，业绩快速成长。同时公司通过非核心工艺流程的外协，保持着轻资产运营模式。能够很好的根据客户需求，提出新材料新工艺设计方案。 产业布局层次清晰：公司 2016 年将完成奋达科技园二期建设，并围绕奋达科技园打造创新产业孵化基地。在国家鼓励“大众创业，万众创新”的背景下，奋达科技孵化器将助力一批创业创新企业成长，同时也为上市公司外延式增长拓宽标的选择范围。另一方面，公司已经参股了奥图科技、光聚通讯、艾普柯三家公司，在现实增强、大健康、传感器领域完成了布局。 给予公司“买入”评级： 公司管理层多年来十分进取，公司大股东志向高远，预计公司2015-2017 年将实现净利润 2.95、3.91、4.96 亿元，EPS 分别为0.48、0.63、0.80 元，当前价格对应 2015-2017 年 PE 分别为 70、53、42 倍，首次覆盖给予买入评级。 风险提示： 可穿戴产品市场拓展速度低于预期； 金属机壳市场竞争趋于激烈导致毛利低于预期；并购整合不达预期的风险(国海证券) |
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