艾略特认为，波浪理论要想通过价格来呈现出来，需要有一些前提条件。
第一， 所有权分散的股份公司，体现出大量的商业活动。
为什么波浪理论的浪形在指数和大盘股上更容易被发现，说白了就是大盘股和指数更容易满足这一条。常常应用波浪理论的研究者会发现，一些小盘股上浪形呈现的不是那么规范。但我认为，小盘股或成份股较少的小指数，不是不存在浪形，只是呈现不很充分。
第二，一个普遍的便于交易的市场。
这个市场要很普遍，你的交易意图可以迅速地进入场内，完成交易。
第三，可靠的交易行为记录和公告。
这所说的公告，不是上市公司的公告或报表，而是价格、成交的数据。对其要求是要完整，要便于获得。这点在今天不是问题。坐在家里，打开电脑，或人在外面，打开手机，都可以随时随地获得行情数据。在艾略特生活的时代则不是，那时候需要用报刊杂志来公告行情数据。最快的可能是报价纸带，和电报差不多。但也不象今天这样方便、及时。
第四，对所有跟股份公司有关的事务，包括财务有足够的统计。
也就是说，信息要公开。刘子曰：不患有三市（牛市、熊市、平衡市），唯患无三公（公开、公平、公正）。我们现在的市场肯定没问题。你想想，我们有伟大的三公原则。虽然，有极个别的一小撮上市公司在公开信息披露时犯规，但也会得到谴责。至于“违规成本”大小，不是本书讨论的范畴。
第五，当所有的级别的浪形发生时，可以揭示它们的最高价和最低价日内走势图。
这条说的就是价格要细。现在这不是问题。我们已经不是艾略特那个时代的通讯科技水平了。早些年，我在家用电脑通过图文电视信号接收行情，也可以达到每分钟３－５笔左右的速度。现在用网络，更是快速。
这五个条件可以满足，是艾略特认为，“可以让有经验的眼睛发现完美呈现的浪形模式”。
还记得我们在前面谈到过波浪现象是本身存在，只不过是通过价格来体现的吗？由于我们拥有现在的市场环境，报价系统的科技条件，所以现在应该是，更加可以拥有波浪理论需要的背景。比艾略特的时代，更加有利于使用波浪理论。
艾略特在其著作中讲波浪理论之前，他强调了波浪理论是自然的法则。他有生之年的最后一本著作就是——《自然的法则——宇宙的奥秘》。
他书中强调一些数学的逻辑。比如分日夜分两个部分，就像行情的有涨有跌。他说人的身体分五个部分，头和四肢。四肢又有五个手指或脚趾。一般的花都分五个瓣，像叶子有五个分叉儿，等等等等。他都把这些数字，跟自然的规律联系起来。
同时，他又在运用一些古代西方的数学和哲学的智慧。包括金字塔的一些数据之间的比例关系，甚至包括古希腊的哲学中的一些内容，都加以引用。
也可以说是“拉大旗作虎皮”，丰富波浪理论学术背景的一种方式。毕竟在当时，波浪理论还是一个又年轻又不为人所知的新理论。
可是我们很很遗憾地看到，波浪理论里面却没有提到中国的东方古老智慧。这也是很遗憾的一点。
中国在1840年的鸦片战争以后，中国的经济落后，中国的国力衰退。在艾略特在研究波浪理论的时候，正是1932年以后的数年的时间（艾略特１９４８年与世长辞）。那时候也是中国在内忧外患之中，那时候也是在抗日战争时期。中国当时是一个弱国，不是一个强国。弱国的文化是很难传播到世界上去，更不要说成为主流文化。
然而我们却可以看到，古代西方哲学的一些真谛和东方哲学的一些真谛，其实是共通的。古代先哲们的智慧是共通的。
让我们展开想象的羽翼，如果是今天，艾略特再重新研究波浪理论的话，我想他会借鉴很多东方的古老的智慧。
因为现在世界各地都有很多孔子学院，传播着中国古老文明、智慧。现在学中国话也是很热门的，而且在各个国家都有研究中国古代文化的机构或者学校。
那么我们在这里来一个补充，为波浪理论的哲学智慧基础，作一个补充，以中国古代智慧的角度来研究波浪理论。
首先，以佛学的角度来阐述波浪理论。
艾略特波浪理论语言，描述了行情的起始的阶段，发展的阶段，巩固的阶段，逐渐走坏的阶段。之后再进入下跌的阶段。
那么用佛教角度来讲，可以说就是成、住、坏、空四个过程。一浪、二浪可以说是“成”，三浪、四浪可以称作为“住”，五浪和A浪可以称之为“坏”，之后再进入B浪和C浪的时候，那就是所谓的“空”。因为“空”的时候，多头行情已经结束，正在酝酿着下一个成、住、坏、空的因果循环。
东方的古老智慧道教，也可以作为波浪理论的基础，给予诠释。
《周易·系辞》曰：一阴一阳之谓道。
《道德经》曰：一生二、二生三、三生万物。
波浪理论也是从一涨一跌开始研究，一涨一跌之后形成了更大的循环，这更大的循环，它又是在比它更大的循环之中重复着自己。
更恰当的也许该是《周易》。大家也可以从周易的角度去想一想。
《周易》中云：无极生太极，太极生两仪，两仪生四象，四象生八卦。
这跟行情也是有一定的关联。
无极生太极：可以说波浪理论本身是存在的，通过交易产生了价格，我们在价格上可以看到波浪。这个就可以理解为无极生太极。
太极生两仪：有了价格就要有涨跌，涨跌就是两仪。
价格是在绝大多数情况下是处于上涨和下跌之中的，盘整的时候是比较少的。而且完全的横向运动（就是由一个价不动，再到一个价还是不动），是比较少见的。比如说在涨停板和跌停板的时候，才会见到这种真正的百分之百的横向的运动。
可实际上，这也应该理解为，是对一个上涨（下跌）的价格的肯定，并持续，使它没有再上涨（下跌），所以说应该是在价格在涨跌之间变化的。这应该是波浪中的无极生太极，太极生两仪，涨跌就是两仪。这就与《周易》呼应了起来。
两仪生四象：四象是大家都知道的，研究周易的朋友更清楚。就是少阴、少阳，老阴和老阳。如图：少阴少阳老阴老阳
一个阳爻和一个阴爻组成的少阴和少阳，两个阳爻和两个阴爻组成的老阴和老阳。那我们可以说一涨一跌和连涨连跌涨，或者大涨、大跌和小涨、小跌，也可以称之为四象。
四象生八卦：在涨、跌、强、弱的不同的组合当中，又形成了不同的行情的形态。也可以说是形成了大小的波浪。
可以说这是东方古老智慧在股票中的运用。
多年以来，我一直有一个想法，就是把中国的周易跟股票分析预测加以结合。但是一直没有找到合适的方式。
首先，是我对《周易》的研究太肤浅，还没有到达突破的高度。同时，现在甚嚣尘上的很多《周易》在股票分析预测的方式，我看了觉得不是很满意。这话题扯得有一点远，我们继续回来说波浪理论。
波浪理论理论这种语言在描述行情的时候，它说的不是高深的知识，而是一种朴素的常识。就是在介绍行情的涨跌、强弱之间的辩证关系，合乎逻辑的关系。
所以我才说波浪理论是以一种合乎逻辑的语言，来陈述行情波动的逻辑。
下面我来正式介绍波浪理论的语言。
波浪理论的语言
首先现看下面这张图，这是行情的最基础的方式。
上面我们也说过，行情总是在涨跌之间变化的。
在这一涨一跌之中，可以细分为上涨部分和下跌的部分。上涨的部分，又可以细分为推动的五波。下跌的部分又可分为回调的三波。如图：二浪分八浪
如图所示，我们可以看到推动五波和回调的三波，共八个浪。
同时，这八个浪，还可以划分为更细的推动五波和回调三波。如图：８浪分３４浪
如上图所示，更细划分为“推五回三”结构，形成34个浪。
而这个更细的“推五回三”的结构，又是一个更大的循环中的一个部分。它也是大循环中一涨一跌。如图：144浪
通过上面的阐述，我们可以知道，波浪理论是一个全盘考虑到所有浪形的关系语言。上图示意的是波浪理论的一个完整的循环，一共是144浪。
比如同样的是一波上涨行情，但它的性质不同。如图：同样的行情模样 不同的浪形性质
如图所示，左边是上涨趋势之中，接下来经过回调还会上涨；右边是反弹之末，接下来有更大的下跌。
为了描述这种市场的涨跌格局和强弱关系，不用波浪理论语言，可能要用一车话也说不清楚。而波浪理论把左边称为３－３，左边的称为Ｂ－Ｃ，简洁，明了。
所以说它是合乎逻辑的语言，来描述行情波动的逻辑。
波浪理论认为，三个问题是最主要的，就是浪形、比例、时间。
前面我谈到过，做股票、期货或者其它品种的交易，我们都要对行情的进行分析预测。而且要同时回答三个问题，就是方向、空间、时间。
波浪理论恰恰是通过浪形、比例和时间，回答了这三个问题。
浪形，表现就是方向，而它又不是表现一个方向那么简单，而且表现一个方向的结构。前面，我们讲的那144浪的循环，就是最基础的波浪理论浪形，以及浪与浪之间的级别关系。
比例，就是浪与浪之间涨跌的空间关系。这正好回答了空间的问题。
时间，研究的就是浪形所用的时间周期。一般会和费氏数列有关。
波浪理论认为，浪和浪的比例是呈黄金分割比例的去运行的。我们在这里，介绍一下波浪与波浪之间的比例关系。
浪形之间的空间比例关系
上涨的一浪结束之后，二浪回撤运行的时候。二浪回调的位置，可以是一浪起点到终点的0.382、0.618，或者是50%。如图：二浪的回撤位置
二浪的回撤位，有时候可以回撤一浪百分之百，使不会跌破一浪的起点。（看到了吧？又是一句“废话”，跌破了起点，那还是上涨的过程吗？）
三浪往往是一浪的1.618倍、2.618倍，乃至于4.236倍。这些都是黄金分割常用数字。是把0.618连续放大1.618倍得来的。1.618和0.618也是黄金比例关系。（费氏数列中详述）
四浪的回调可以把前面浪形吃掉0.382、0.5或者0.618。但理论上说，不会跌破一浪的高点。也就是著名的“一浪的高点与四浪不该有任何重叠”数浪规则。但这一“铁律”一样的规则，是在艾略特《自然法则——宇宙的奥秘》一书中才被提出来的。在最初的《波浪理论》一书中，是没有这一“教条”的。可以说，是一种进步。但在中国股市中，尤其是一些小盘股中，不宜教条。
其实，这一规则，说的是什么意思？请回到“以一种合乎逻辑的语言来陈述行情波动的逻辑”这一思路上来，它说的就是，三浪涨的得够强，如果不强，四浪跌的别太深太猛。否则，那就不一定是推动五浪的形态了。这在本书的后面，还会被提到。
五浪的上涨幅度，可以是一浪起点到三浪高点的总体的长度的0.618。也可以是跟第一浪的上涨幅度是百分之百的比例关系，也就是1：1的关系。
以上，说的是上涨浪形之间的比例关系。下面说调整浪当中的比例关系。
A浪，一般来说是不会调整到四浪根部，因为那里是整个调整的一个极限了。一般来讲一个整个的A、B、C浪的调整，都会被四浪的空间所包容。所以，A浪可以调整五浪的0.382或者0.5，或者是0.618的这样的比例关系。
B浪，它是一个很没谱儿的一个反弹。它既可以反弹A浪的一半，或者是0.618倍。也可以创新高，因为它是一个变异型的调整浪。下面会讲到变异型（不规则）调整中的B浪会创新高的情形。也会谈到B浪的三角形。
C浪，它有一个可以测算的关系，C浪可以在四浪的范围之内去结束。它还可以是向A浪下方延伸一个0.618。这个0.618是指B浪高点与A浪低点之间0.618。使在我实践当中，会发现从A浪的低点向下延伸A浪的高度0.618也可以。甚至于有时候在C浪走得很弱的情况下，向下延伸A浪或B浪高度的0.236、0.382都是可以止跌的。
这个方面的研究，其实我觉得不必要过深。刘子曰：底是涨出来的，顶是跌出来的。所以我们看到它止跌的时候，应该是它回过头上涨以后。而不是它逆势抄底。
上面讲的，这就是浪形和比例。
浪形所用的时间
艾略特波浪理论认为，每一个浪所经历的时间，与费氏数列相关（后面我们会讲到）。它会左右波浪的时间，他认为，在一定的时间窗口，会见到浪形的变盘点。
这就是波浪理论对浪形比例时间的解释。
艾略特在他的《波浪理论》和《自然法则》当中，他强调的是第五浪往往是最长的一个浪。这跟他统计的数据，就是当时的道琼斯指数有关。从道指当时的走势来看，往往第五浪是走得比较长的一浪。
可是后来普莱切特的总结，认为三浪经常是最长的一波。
我个人倒是认为，哪一浪都有可能是最长的一波，关键是看到底市场是怎么走的，而不是我们去主观地去猜。这也是我对波浪理论的一个认识。
延伸浪
波浪理论认为，三浪不是最短的一波，而且认为三浪或者第五浪经常会有延长。它是怎么延长的？如图：延伸浪
在由推动五波组成的行情当中，它的第一浪或第三浪或第五浪，会走出独立的一波。也就是说从浪形上看，从第一浪开始累计起来，可以数出来九个波浪。这也被台湾地区的运用波浪理论的投资人称为“天九波”。如图：天九波、地九波
但是具体可以分为几种情况：
第一种，是不太常见的一浪延伸，（如图“延长浪”），第一浪走出了一个延长的五段形态，之后三浪上涨、四浪回调，再是第五浪的上涨。
第二种，如图所示，三浪出现延长。一浪走的不是最长的，经过二浪的回撤之后，进入爆炸性三浪的上涨，三浪走出了独立的五波。这个情况是比较常见的。我们可以认为2006年到2007年的牛市行情当中，也是一个三浪延长的行情。如图：2007年的3－3
第三种，如图所示，第五浪延长。一浪、二浪、三浪走完之后，经过四浪的回调，在五浪中走出延长波段，一个独立的五波行情。
如果五浪是延长浪，那么第一浪和第三浪的长度，倾向于等长。也就是说，上涨幅度是接近的。所谓：“一三等长，五浪延伸”。
延长浪有一个规律性的现象。任何一个延长浪发生以后，那么另外两个浪的长度就接近相等。只不过里面要遵循一个“规矩”：三浪绝不会是最短的一波。
比如我们看到第一浪出现了延长，那么我们就知道，接下来的两个上涨波段，第三浪和第五浪，会长度接近。但是，第三浪应该长于第五浪。
如果我们经历了三浪延长的浪形，我们就知道，接下来的第五浪，很可能幅度和第一浪相仿。
如果我们发现一浪和三浪的高度相差不多，我们就知道，接下来的第五浪，很可能是比前两波都要强的上涨延长浪。
调整浪
调整浪最常见的方式，是三段式调整。就是刚才我们在前面讲到的浪形的A、B、C三段。
调整浪是比较复杂的形态，因为上涨浪是比较简单的。无非就是推动五波，或者说是其中一个延长。
而调整浪就不一样，在浪型上就有几种可能。
第一种是之字调整。下跌五波，反弹三波，再下跌五波。如图：之字形调整浪
之字型状态也可以走出来第一段，走三波，第二段也走三波，第三段走五波的形态。
第二种是平台型。就是第一个浪走的是三波，A、B、C的形态。之后第二段也是一个三段的B浪反弹。最后再走一个五段式的下跌。如图：平台形调整浪
第三种是变异波，也叫不规则型调整。如图：不规则调整
如图所示，B浪是会创新高的。所谓B浪比前面上涨浪的高点还要高。但是有一个关键点，如果说B浪能够创新高的话，A段一定是走三波，不会五波。
之后C段还是五段的下跌。
在变异的不规则调整浪中，C浪也可以不创新低。
调整中还有一种，就是三角形的调整浪。如图：三角形调整浪
三角形调整往往出现在四浪之中和B浪之中。但是它并不是必然出现在四浪和B浪。
因为作为一个调整波来讲，就是反趋势地调整。推动五波当中的调整浪，会出现在二浪和四浪，那么下跌中的调整波。会出现在哪里？出现在B浪。
那么，波浪理论认为，二浪不会出现三角形，起码是在教科书上是这么说的。
但是在我的读书笔记里，就写到过这句话。我说：
并不一定二浪中不会出现三角形调整浪，因为我们有时候在规模比较小的级别上的浪形，还是可能会见到。
比如2009年的反弹，就疑似出现过一次。如图：上证指数中出现过的三角形二浪
通过上面的陈述，我们知道了三角形调整波，常常会出现在四浪或B浪。
下面我们讲三角形有几种浪形。
第一种，如图“三角形调整浪”所示，是收敛三角形。
第二种，是扩张三角形。如图：扩张的三角形调整浪
所谓的收敛三角形，就是浪形每一个子浪都越来越短，它一定会走五波。波浪理论记作A、B、C、D、E五波。
艾略特说，三角形浪形在面临突破的时候，它会选择与它第二个浪形——B浪——的方向一致的突破方向。
也许是英文语法的关系，说的有点绕，不仔细想想还不太容易明白。说白了，就是行情会保持原有的趋势。三角形调整浪，只是一个中继形态。
比如四浪是一个三角形，那么A浪是下跌的，B浪是上涨的，那么经过C、D、E之后，在选择突破方向时，就是向上突破（不管它是扩大的还是收敛的三角形）。这不就是说，还要恢复上涨趋势吗？
上面说的是常见的形态。下面说一些不常见的形态。
一些相对不常见的浪形
上涨波中的不常见形态。
第一种，楔形的第五浪。楔形的第五浪是一种特殊浪形，它是一种违背了最基础的“推五回三”常态的一种浪形。如图：楔形的第五浪
它上涨和下跌都是由三段式构成的，上涨的一浪也是三段，二浪回调也是三段，三浪上涨还是三段，四浪的下跌也是三段，之后再进入三段的五浪上涨。从而完成了一个楔形的第五浪，之后进入下跌。
下跌浪的第五浪楔形，与此形态一致，只是方向相反。
这种浪形往往出现在越涨越弱的结构当中，这时候可以允许一浪的最高点和四浪的最低点有所重叠的。
在上证指数上，就有过这样的楔形五浪。如图：1994年325－2001年2245的楔形第五浪
2245点是上证指数历史的重要高点，它是不是一个完整循环的高点？由于中国股市仅仅有二十几年的图表，暂时无法定论。但是，这是中国股市第一个较大循环的高点，目前暂无推翻的证据。也就是说，上述的楔形第五浪，或是第一大浪的第五浪，或是第一大浪的第三浪的第五子浪。
双之字调整
如图：双之字调整浪
这是一种比较大规模的调整，其实说起来是一个大三段式的调整，它是由A、B、C之后再走出一个反弹的三段式上涨，之后再走一个A、B、C三段式的下跌。
这是一个大的调整方式，这个方式往往是出现在一个大的牛市之后。上证指数2245点到998点，就是一个双之字的调整结构。如图：2245之后的双之字调整
X
