?解读上市公司公告（七）：再融资公告

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解读上市公司公告（七）：再融资公告

关键点在哪里——再融资公*告

再融资，是上市公司的核心功能之一，也是很多投资者判断上市公司投资价值的重要“节点”。因此，投资者有必要熟悉再融资相关规定，明晰再融资相关公*告中的关键点。

上市公司再融资的模式目前有两大类，共四种：公开发行，其中包括配股、公开增发、发行可转换公司债券；非公开发行，即定向增发。

无论哪一种，首先要注意的是上市公司融资投向。它主要包括投资项目的未来收益、投资项目与目前公司主业的关系等问题。这些问题已经更多涉及公司的整体评价，建议投资者将再融资公*告中对投资项目的介绍与上市公司的定期报告联系起来分析.

(以上内容虽倾向价值投资，但作为我们散户，多学一点知识总不能是坏事情吧，看完不是很理解，但是最起码你应该知道，若你持有的股票，有一天出了这么一个消息，这个消息是什么性质的，利好？利空还是中性的。)

特别要注意：上市公司的大股东，是不是全额现金参与配股。因为，按照相关规定，上市公司的控股股东应当在讨论配股事宜的股东大会召开前，公开承诺认配股份的数量。如果控股股东能够以现金方式全额认购可配股份，则可以将其视为大股东对上市公司发展具备信心的“信号”；反之，则要打一个问号了。

（公*告里面会写明，上市公司的大股东，是不是全额现金参与配股。）

大资金的心态

定向增发与其他再融资方式最大的不同在于，其股票发行对象为不超过10名的特定对象。现实中，这些特定对象大多数为公司原有大股东、机构投资者、战略投资者等。

由于发行对象范围非常有限，因而每一名参与者认购股票的金额都较大，这样一来，这些参与定向增发的投资者必然会对投资安全性有着更为审慎的态度，对投资回报有着更高的期望值。而为了达成这两个目的，参与者一般也都会对上市公司进行更加详细的考察与评估。

倒挂与破发