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万得通讯社报道，随着年报和一季报披露进入尾声，绝大多数的机构持股都已浮出水面，最后极少个股将在周末发布，因此我们提前来关注国家队、社保和险资的持股情况，目前国家队持股数量和规模最大，总市值超过２万亿，其次是保险资金持股市值也近万亿，而社保基金持股相对较小，不到2000亿。 因基金年报披露时间较早，年报中基金重仓持股早已全面揭晓。除了资金庞大的基金外，券商自营、QFII等规模并不大，因此上市公司年报和一季报机构持股方面，只剩国家队（汇金系、证金系及外汇局系）社保和险资持股规模庞大，最值得期待和挖掘。 一、国家队：总市值超２万亿 国家队主要由汇金、证金和外汇局组成，但汇金很早就存在于市场中，而且一直是四大国有银行的控股股东，并且是长期持有不变，而证金是去年股灾救市时出现的，外汇局旗下的梧桐树等更是今年才崭露头角，所以针对不同时期的主角-----国家队持股我们分开来看。 1、 汇金系： 中央汇金虽然很早就存在于A股，但也仅仅只是持有四大行和申万宏源、新华保险与光大银行这七只个股。而去年股灾救市过后，汇金持股暴增到上千只，这些持股或来自自身买入、或来自证金转让等。 汇金持股很有特点，从救市后至今几乎没有一点变化（唯一变化是：四季度开始汇金将很多持股逐渐划转到旗下的中央汇金资产管理有限责任公司持有）。Wind数据显示，对比15年三季报和15年年报，以及15年年报和16年一季报，汇金持股整体基本没有变化，仅有极个别个股汇金在不同时期有所消失，原因可能是其他股东持股数量的增多，导致汇金持股不在前10大股东之列而没有被公布出来。目前汇金及汇金资管组成的汇金系共持有1091只个股，合计持有4831.86亿股，按照最新收盘价计算，合计持股市值超过1.9万亿以上，而持股最多的前10只是上述原持有的7只个股加上中国平安、浦发银行和兴业银行3只个股。因汇金系是长期持股不变，而且持股数量和个数都很庞大，或对资金有限的普通投资者参考意义不大。 2、 证金系： 证金在股灾前是没有在A股上持股，目前所有持股全部来自股灾救市期间的买入，但证金以及中证金融11个资产管理计划账户组成的证金系变化较大。（备注：证金定制的基金不在统计之内）对比年报和今年一季报，证金系持股变化很大，而变化的这部分股份可能是证金不同账户之间的划转，甚至划转给汇金，也可能是没有进入到上市公司前10大股东之列没有被公布，但也有可能是进行了相应的减持等。 从公开数据来看，15年年报中证金系共持有615只个股，目前最新仅持有574只个股，其中有63只个股证金系从上市公司一季报中消失，但也新进了22只个股，分别是泰达股份、中环股份、武汉凡谷、拓日新能、世联行、长信科技、豫能控股、招商蛇口、华能国际、歌华有线、恒瑞医药、上海家化、西藏天路、新黄浦、爱建集团、鹏博士、百联股份、国泰君安、吉林高速、招商轮船、中国核电、龙宇燃油。证金系持股也是普通撒网，对于大部分投资者来说证金持有众多个股也没有太多的参考意义，但证金一季度增持的22只个股值得我们重点关注。 3、 外汇局系： 外汇管理局旗下的公司是今年随着年报和一季报情况披露才刚刚浮出水面，外汇管理局旗下的梧桐树、凤山投资和坤藤投资组成的外汇局系，其持股较少，但目前来看和汇金类似，对比年报和一季报外汇局持股均保持不变。当然也有极少数个股变动，年报持股消失在一季报10大股东名单中，以及少数一季报中新出现的个股，但从上市公司前10大股东持股排名数量详细分析来看，外汇局系这少数变动的个股大概率是其他股东增持或减持，导致前十大股东排名顺序变化，从而使得外汇局系持有的少数个股消失或浮出水面。因此结合年报和一季报，目前外汇局系共持股为60.23亿股，最新持股市值在428亿以上，具体个股如下： 最后结合整个国家队持股，三大主力系最新均持有的个股有17只，基本都是权重蓝筹股为主，分别是工商银行、中国银行、农业银行、兴业银行、浦发银行、中国联通、广汇能源、上港集团、光大证券、广深铁路、国金证券、中航动力、中信重工、同方股份、南京高科、恒生电子和北方导航。 二、社保基金：持股不足2000亿 1、整体情况： 从15年年报来看，社保基金共重仓持有701只个股，合计持有92.48亿股，以年报披露最后一个交易日收盘价计算，合计持股市值达1941.34亿元。因市值受股价和数量双重影响，因此社保基金是否增持还是减持，我们以其个股变动的数量来计算。其中四季度社保增持了4.5亿股，新进场买入33.86亿股，但也大幅减持了5.72亿股，整体社保基金四季度买入和增持占较大比重。部分个股三季报中出现年报中消失的没有统计在内，此情况在下文一季报中作详细说明。 而更具参考价值的一季报离目前时期较低，社保持股变化或很小，因此一季报可以更好窥探社保基金最新真实的持股情况。数据显示，一季报社保基金持股共有617只，合计持股仅有82.19亿股，以一季报最后一个交易日收盘计算，总市值在1436.6亿元，其中一季度社保增持了5.94亿股，新进场买入24.88亿股，但也减持了3.27亿股，整体较年报有较大的减少。主要原因如下： 1）持股数量和个数的减少主要是今年一季度市场大幅下跌，社保基金有所减仓，甚至大幅减持消失在一季报前10大股东中；其次和国家队情况一样，其他股东增持导致社保基金消失在一季报前10大股东中，从而没有被披露出来，但并不意味着不存在。这两种原因使得目前共有220家上市公司社保从一季报10大股东中消失，这部分持股无法统计从而造成社保持股出现减少的误差。 2）市值减少的主要原因是：个股新增较个股消失少，使得没有统计多，带来总市值的减少；其次是个股今年重挫也会导致总市值的减少。 2、行业情况 我们以最新的一季报来看，全国社保基金现身617家上市公司，其中持股最多的行业为资本货物，以117家上市公司位居榜首，其次是材料行业也较多，共有92只个股备受社保青睐。而电信服务和银行两大行业，社保基金仅持有1只个股。行业持股数量上，材料行业以持有9.69亿股排在首位，合计总市值达136.21亿，而电信服务行业仅持股599.9万股，持有市值只有1个亿，可见行业之间天壤之别。 3、个股情况 一季报社保基金持有数量前10位的个股，在4月份整体表现并不理想，仅有3只个股出现上涨，而且一季度净利润同比出现下滑的也较多。较3月底市值相比，社保基金账面资产有所回落。如下表： 其次社保基金不同组合由不同的基金管理人管理，因此这些基金共同看好的个股属于社保最青睐的个股，这些个股也值得我们关注。整体2个或以上社保组合共同持有的个股只有183家，占社保持股数不到30%，可见社保同时看好某只个股的比例并不高。其中仅有3只个股被5个不同社保组合持有，分别是春兴精工、省广股份和华侨城A。另外还有4个社保组合共同持有聚光科技、巨化股份、顺鑫农业、新力金融和招商蛇口，值得关注。 另外今年一季度市场大幅重挫下，一季度社保基金增持和新进场买入的个股同样值得关注，后市机会或许较多。一季度社保增持和新买入共有413只，总共买入30.83亿股，其中增持和新进场买入超过1000万股的共有90家。其中买入前10位的个股，除了一季度供给侧改革炒作的钢铁、煤炭、水泥股外，其他买入个股大部分都为绩优蓝筹股，一季报业绩均有较大幅度的增长。分别如下： 最后我们也需谨慎社保基金一季度减持的个股，数据显示，目前125只个股社保基金在一季度出现减持，其中减持数量超过1000万股的有巨化股份、中国武夷等，这些大幅减持的个股一季报和年报业绩表现却并不差，净利润增长反而占多数。如下： 三、险资：市值近万亿 1、整体情况 保险资金体量也十分庞大，而且买入个股凶悍，险资举牌频频出现。15年年报显示，保险基金共重仓持有542只个股，合计持有669.11亿股，以年报最后一个交易日收盘价计算，合计持股市值达1.15万亿元，较全国社保基金持股要大的多，但和国家队资金仍然不是一个级别的。四季度保险资金也是以增持和新买入为主，其中增持23.69亿股，新进场买入了81.24亿股，仅减持2.5亿股。另外最具参考价值的一季报数据显示，险资虽然也是增持和新买入较多，但总体险资持股情况和社保基金一样也是出现大幅减少，具体原因和社保基金类似。一季报险资共持股486只个股，合计持股52.77亿股，以一季报最后一个交易日收盘计算，总市值只有0.87万亿元，其中共有198只个股在年报的十大股东中出现而在一季报中消失。 2、行业情况 我们也以最新的一季报来看，保险资金现身486家上市公司，其中持股最多的行业仍然是资本货物，以121家上市公司位居榜首，而医疗保健设备行业仅持有2只个股最少。但持股数量和市值上，银行和保险金融行业占了绝对优势，合计两大行业总持股达405.23亿股，持股市值高达6751.33亿，占保险基金总持股的一大半。 3、个股情况 一季报保险基金不同产品2个或以上共同看好同一只个股有160只，占比在33%，而最受保险资金青睐的个股是鹏辉能源和易尚展示，都有6个不同的保险产品共同持有。持股数量上，目前有23只个股险资持股在1亿股以上，全部都为权重蓝筹股，除了金融股外基本都是各行业的龙头股，如：金地集团、万科A、南玻A、保利地产、金风科技、长江电力、同仁堂、大秦铁路等。 另外今年一季度共有326只个股受到保险资金的加仓或新买入，合计买入49.2亿股。其中增持和新进场买入超过1000万股的共有67家，而险资最凶猛之处在于其疯狂的举牌，目前至少有47只个股已经被险资在不同时期举牌过，而还有13只个股目前险资单个产品持股比例已经达到4.5%以上，未来继续增持被举牌的可能性极大，提前进场这些个股，享受险资举牌带来的上涨对投资者很有参考价值，值得重点关注。附险资或即将举牌个股一览： (编辑：xunannan)
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