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来源：财经早餐订阅号（investnews），转载请注明 对于上经验的投资者来说，选股并不是一个难题，交易本身才是大难题。多年前，笔者有个好友说过一番很有趣的看法：其实，巴菲特的组合每年都定期公布啊，但确实也没有看有多少人能够跟上巴菲特的节奏，以及财富增长的步伐。很多年过去了，这番话确实回味良久。 在复杂的市场交易中，合理控制情绪，是非常有必要的。所谓“临盘起意”，看到行情一波动，指标一发生变化，就是开始情绪波动起来，最终还是改变了之前的战术，甚至是战略。比如，一位朋友10来年前，明明吃准了当时的大盘是个中期底部，也确实找了一批好股票，但指数一发生波动，他就落荒而逃，最终，那几只被事先发觉的好股票，扬长而去，翻了很多倍。 人非圣贤，连巴菲特都常年居住在乡下，以便抵抗心理的波动。面对市场波动，难道他情绪不会发生波动吗？其实所有人都会有心理波动、情绪波动，只不过，每个高手都找到了符合自己的一条减缓情绪波动的道路。当然，这需要长期修行！ 对于控制情绪，格雷厄姆就早年发明了一句名言：市场是服务我们的，而不是指导我们的。仔细想了很多年，愈发觉得这句话还是很有道理的。在大家都不太看好时，你适当买入一点，也许未来就会给你带来很好的回报；相反，当市场人声鼎沸时，你稍微卖一点，既能给自己一点小小的心理上的奖励，也能让紧张的情绪稍微平缓一下。 情绪是一种影子，我们怎么去对待，就会带来怎样的结果。 长期观察下来，笔者觉得有两种情绪可能对交易构成很大的影响。 一、重仓或者集中性持仓。但从实际看，真正能达到巴菲特那种不动如山的境界，我们身边其实是很少的。很多人所谓的集中持仓，其实无非是碰上了个大牛市而已。集中也好，分散也好，在大牛市中总是会大上涨的。人只能在自己的能力范围里采取行动，所谓“条条道路通罗马”，也就是这层道理。 二、平时并没有经常检查组合的习惯。多数个人投资者因为没有足够的研究资源，往往是从消息面去推测，从道听途说去设计自己的交易策略。说实在的，即便对公司本身没有深入研究过，也应该对技术面进行研究一番。周围确实有很多人，靠一、两招行之有效的方法，就能立于不败之地。 控制情绪的方法其实有很多，当一个行情明显有悖于之前的思考和计划时，这时候就应该相信市场，而不是相信自己。大家都说，要在别人贪婪时恐惧，要在别人恐惧时贪婪。其实，做到这些是很难的。只能靠平时的累积，这样就能形成了直觉。 克服噪音，还有个方法是找到合适的讨论伙伴。市场上确实人才辈出，流派纷呈。每种方法都能赚到不少钱。这时候，找到合适的讨论伙伴，就能在一定程度上获得新的认知，排除一定干扰。 在纷乱复杂的信息面前，小小的一个情绪变化，往往可能奠定胜局，或者败局。在这个时候，合理调整好日常生活，享受大自然的风景，也能获得很多的启发。有时候，一个顿悟后会豁然开朗，那对市场运行的判断是迥然不同的。 延伸阅读：长期交易是种不可或缺的好习惯 来源：财经早餐订阅号（investnews），转载请注明 去年有阵子，笔者的朋友圈里忽然出现很多关于德州扑克的帖子，大致意思都是一个：好的交易员可以通过德州扑克训练自己的交易思维。对此，笔者是不太认同的。股市、期市、债市、汇市当然很复杂、很凶险，难道靠一些小游戏，就能获得投资智慧，以及所谓的耐心吗？做任何投资，其实是很难的一件事情，牌桌上的游戏，无非是在短时间里决出胜负，那是种概率分布游戏。如果拉长时间，大概正常智力的人，都会识别其中的概率而已。这好比之前发生的“人机大战”那样，只要给机器足够的“营养”，那当然能找出最好的策略，而单人作战，当然会受到很多资源上的限制——其中关键因素之一是时间。 话归正题，对于长期观察投资者行为的人来说，往往会察觉到一点，长期投资者和长期投资者之间的分歧不会太多，而且，在特定的时间、选择对象上，差别也不会太大。当然，能够发大财的往往是长期投资者。 但短期投资者则是另当别论：短期投资者和短期投资者之间的分歧是挺大的，同一组信息，可能得出的结论，以及采取的行动，是不太相同的，这种千差万别的行为，构成了市场本身。我们都想试图战胜市场，但市场本身就是由“我们”组成的。 周围确实有很多人，靠短期交易赚了一些银两，但需要提醒的是，这可能是种“消费”心情，或者说是种谈资。如果短期做得好，把握很敏锐和准确，那完全可以做下期货啊！那地方还是加过杠、当天可以来回的品种。长期看，短期投资者可能往往成为长期投资者的交易对象——尤其是在高位和低位时。 对于长期投资者来说，对长期投资标的物可能更加关心一些。这好比是买股票和买房子的区别。买股票，那是跑进跑出很快的事情，但买房子，当然是要好好盘算下，尤其是地段、财力等。房子本身是具有使用价值的，而股票——一些由符号数字组成的东西，可能更加虚幻一些。 从市场赚钱机理看，我们在市场上赚钱，可能只有通过三个方法：1、托多发钞票之福，水涨船高带来股价上升。2、希望通过公司的成长，或者正常运转，去获得可靠的收益。3、依靠市场上有智力比自己低的人错误判断和行动。相比之下，上述第二条显得更靠谱一些，当然，这是要建立在自己对公司有所深入研究的基础上的。 投资是不能急的一件事。如果很着急的去冲进市场，可能往往成为被割草的对象——阁下怎么知道人家的智力就比自己低级呢？古语说，欲速而不达，在没有做好计画的基础上开仓、平仓、持仓，恐怕效果就不会很好。 至于短期行为，笔者想说的是，人的体力毕竟是有限的，在长期焦虑和操劳中，可能判断力也会无意识中发生偏离。整天盯着电脑里价格曲线的波动，可能有损身体健康。自信心也会受到打击。所以从逻辑上说，养成长期投资的心态，可能更加利于更加客观地去评估一家公司、一只股票。长期投资是有福的。 |
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