石油行业的小秘密：油价再跌也不怕 我有赚钱大秘籍
导读：
油价虽然萎靡不振了近两年，但大型油企仍能通过一种甚少为行业外所知的交易策略锁定数以亿计美元的收益。但是，这种生利方式还能持续多久却不好说了。
欧洲的大型能源公司第一季度通过储油获利数以亿计的美元。但是，这种绝佳的交易机会正在消失。荷兰皇家壳牌石油公司周三表示，今年1-3月间，其花费了10亿美元用于购买用于储存的石油，以期油价复苏后获利。法国石油巨头道达尔上周也陈为期货溢价交易投资了7.5亿美元。虽然英国石油公司没有透露具体数值，但其第一季度的营运资本也上涨了8亿美元。 近日，上述三间油企巨头都公布了第一季度的财报，表现均比预期要好，其中一部分就归功于期货溢价交易。油市供应过剩为期货溢价交易创造了机会。以上数据就突显了欧洲石油巨头们是如何抓住这个获利机会的。 在期货溢价下，当月交割的合约价格低于远期合约价格。DNB Bank ASA称，这种交易策略甚少为业界外所知，2015年时已为油企带来了不菲的收入，但今年这种策略或许难以凑效。 DNB的分析师许斯（Torbjoern Kjus）表示，由于油市供应过剩的情况正在改善，期货溢价的也在收窄，油企在第二季度难以通过这种策略复制第一季度的成功，更不用说接下来的季度了。去年12月11日，ICE布伦特原油近月合约与12个月远期合约的价差高达8.35美元。但是，两者间的差距周三时收窄至3.46美元。
英国石油、壳牌和道达尔既是重要的石油生产商，也位列于全球最大的石油交易商，每日处理的原油及石化产品交易量可以满足日本、印度、德国、法国、意大利、西班牙和荷兰等国的总需求。壳牌CFO亨利（Simon Henry）也坦诚，期货溢价交易对他们来说十分重要。 许斯表示，近期油市遭遇了一系列预料的供应中断，如尼日利亚的产量中断及巴西和美国的产量减少，同时，炼厂的季度需求也有所增加。故他强调，虽然期货溢价的情况仍能持续到今年年底，但价差将会收窄。他还预计，到2017年，布伦特原油将出现现货溢价的情况——近月价格高于远期价格，而到那时，储油将不再有利可图。但他表示：
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