|
牛市基因分析 之 收益风险比 任何投资都有风险，区别就在于背后的收益空间有多少！ 昨天分析了一大堆资金的情况，其实就想说，市场不缺钱。 但股市不涨，就是因为没人买，没人买就是没信心咯。 那没有信心的原因是什么？ 别说因为没行情！ 行情来信心来，那是散户！ imgLoading 大资金不买股票，无非就是“收益风险比”不够好！ 今天要和大家聊的“收益风险比”，其实听着是比较虚的，但是有用。所谓 收益风险比，一般可以分为两种： 一种是已经发生的： 收益风险比=最高涨幅 / 最大跌幅 另一种是还未发生的： 收益风险比= 可能收益 / 可能损失 已经发生的“收益风险比”，在资产管理中是一个常见的概念，也是评估一个机构或一个操盘手交易水平的重要指标。收益风险比可以用来评估一段时间整个账户的表现。 比如，一笔投资收益风险比的算法是——最高涨幅 / 最大跌幅。 如果净值从1元最高上涨到过1.5元，最低回撤到过0.7，那么就是 50/30=1.67 至于你最终收益多少，那是操作能力。至少在选择品种上，并不理想。 为什么呢？ 在市场中，一般收益风险比的理想值是>3，也就是说上涨空间要大于下跌空间的3倍，才是一笔不错的投资。在投资界，没有什么是无风险的，所以必须收益足够大，来弥补风险的存在。 已经发生的收益风险比，是用来评判业绩和水平的。 更重要的是用在未发生的，预期上。 我要买一只股票，就要对它有个预估，涨幅空间和跌幅空间。 比如，存银行，风险极小，但是收益空间也小的可怜。 理财产品和P2P，要考虑风险收益比，那么P2P损失可能是巨大的，再高的收益也不能弥补。 合规的理财，相对好一点。 房地产也是一样，房价无法估值，难说是不是合理，但是我们从收益风险比来分析，未来5-10年房价上涨空间和下跌空间，心理大概就有数了，到底投资值不值。 我们回到股票市场，举个创业板的例子： 创业板在牛市暴涨后，市盈率达到了100倍，这个时候大家已经不谈估值了，谈的是市梦率，谁说创业板危险，明天就以大涨来打你脸，到最后没人敢说创业板高，因为一说创业板估值高，第二天股价就创新高，搞得那些价值投资者默默的捂脸。 我在牛市最疯狂的时候，也写过文章，但也不敢唱空，谁知道牛市会怎么样，只能提醒风险。 imgLoading 但当时为什么我自己操作同时，要不断提示风险？ 就是因为风险收益比已经很难看了，越来越低了。 imgLoading 上图，假设在创业板市盈率100倍时，后期可能再涨到130倍，也可能跌倒70倍，这个时候，我们会发现收益风险比是30% / 30%=1 根本离3很远了，完全不是一笔值得投资的项目。 但是他还在涨，怎么办呢？ 那就只有“投机”了。操作上顺势而为，心中始终保持警惕，因为收益风险比将越来越小，越来越差了。一旦走坏，赶紧离场！ 到最后，我基本没有创业板股票了，实在不敢拿了。 收益风险比，他没有办法去具体衡量，但是可以通过一些估值来大致分析是否满足，由于他是模糊的，所以必须要足够的充分空间，>3甚至更高，时间周期也是考虑因素之一。 好了，我总结下收益风险比，他看不见，也无法精确计算，但是却应该存在于每一个投资者的心中。 股票、期货，风头，做企业，都一样。足够的利润空间才能承受足够的风险！ 收益风险比还有很多值得讨论的地方，我只是抛砖引玉，大家可以自己深入去理解和研究。 回到开头，如果一个市场还没有产生足够有吸引力的“收益风险比”，那么大资金自然不会积极入场。 那么现在大盘的收益风险比如何呢？ 如果大盘目前收益风险比>3，是不是就是很好的投资机会呢？ 如何衡量？ 这就需要用到重要的估值指标了。 明白了收益风险比，我下一篇再来写一下目前估值情况。（应该还算是乐观的哦） ================================== 如果你觉得文章不错，欢迎转发和分享。 |
|
|
