[转载]转载----从简单的趋势到复杂的力量
2015-01-12 15:47阅读：218
从简单的趋势到复杂的力量
在这个复杂适应系统中，各种不同时间周期的力量、不同空间范围的力量，市场内外的各种力量，不同投资者形成的各种力量，等等，它们共同组成复杂的力量系统，一起推动着市场向前运动，不可能出现某种确定的并且可以持续的趋势。
人们很容易将复杂性的、力量式的投资思想，误认为就是趋势投资，但事实上，对市场运动的“力量”式思考与“趋势”式思考，是完全不同的哲学思想体系，是对金融市场完全不同的认识。传统的趋势投资，认为市场的运动有某种上涨或下跌的趋势，并假设这个趋势在没有改变的情况下，会持续运行下去，然后依此进行投资操作。这里出现了两个根本性的思维缺陷，其一是趋势投资把市场的运动单一化了，只看到了市场某一个角度的运动，看不到推动市场运动的各个复杂的部分。也就是对市场运动的理解抽象成了一个符号，没有深入到它内部的具体细节，简单的把市场运动理解为一个或几个因素的推动，看不到其实推动市场运行的是非常多的复杂的力量。另一个思维缺陷是，趋势投资实际上不仅假设了市场存在一个运动趋势，而且假设了这个趋势会持续下去，也就是等于已经对未来进行了预测，一旦市场的真实运动与这个假设发生冲突时，投资者将会遇到严重的情绪和心理问题。假设市场存在一个趋势，就是投资者在主观上不仅对现在做了判断，而且对未来的运行形成了一个预期，这种双重的假设思想，将会让投资者陷入主观与自我的陷阱，使他们无法对现实的变化进行理性和客观的决策。事实也无数次证明，趋势投资者往往深陷趋势是否改变的痛苦中，面对市场的波动一次次的疑问，一旦坚持自己认定的趋势而不顾市场的变化，就将遭受惨重的投资失败。不对市场的运行做具体的预测，而假设存在某种趋势，然后跟随这种趋势进行操作，这样的趋势投资思想，确实已经对投资的思考比较深入了，但是还不够。因为，即使做到了这样，投资者依然存在着太多的主观和假设，在思想本源上对市场运动的理解仍然停留在经典力学上，也就是世界是简单的物理结构上，所以对运动的理解才会这么简单和原始。
而真正的现实世界，是复杂适应的生物结构，社会、经济和市场的运动是由无数种复杂力量共同推动的，它们相互之间的关系又是复杂影响的，整个系统又是自行动态适应的，因此市场任何时候都不存在确切趋势，它每个时间都受到各种复杂力量的共同影响。
一个投资者除了要学习投资、经济
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和哲学等社会科学外，还必须不断的更新作为社会科学思想支撑的自然科学思想，对市场运动的理解才能够跳出经典力学的误区，接受复杂适应系统的跨学科思想方法，没有理解这个科学思想，就无法理解市场比趋势更复杂、更真实的运动方式。此外，趋势投资因为单一性和假设性的思维缺陷，造成了投资者简单地去判断目前的市场是什么趋势，是上涨、下跌还是震荡，它就变成了对市场整体运动的状态也进行假设了，这就出现了一个更严重的、更隐蔽的思维缺陷。
对市场整体运动的状态进行趋势假设，实际上是一种路径依赖，或者说是对市场过去运动做了总结，然后根据这个过去的总结，心中已经无意识地用它去推测未来了。假设市场运动趋势的持续性，是让思维过早的去到了未来，潜意识陷入了预测的误区；对市场过去运动的总结，是让思维过迟的留在了过去，潜意识陷入了归纳法的误区。这两者都忽视了一个真正重要的问题，那就是市场的当下，也即是此时此刻的市场运动的状态，它不是未来，也不是过去，而是现在，它时时刻刻都在变化。对过去总结、对未来假设，都使我们对当下市场的运动缺少了深入的思考，更为重要的是，缺少了对正在发生的新变化的发现，也就不可能不断地将新变化纳入到对市场运动的判断中，使我们进行动态的调整和修复了。对市场用趋势去思考，是把运动建立在牛顿的经典物理学上，也即是建立在静态运动上，认为给定一系列的参数，就可以推测出未来的运动位置和时间，并且运动有沿着固有方向持续下去的惯性。但是，就像经典物理力学被量子物理力学、复杂适应系统取代了一样，金融市场不是一种持续平衡的运动，而是像量子世界那样各种力量不规则的复杂运动，像复杂适应系统那样不断动态的调适和变化，无数的力量相互干扰和影响，任何一种力量已经失去了惯性，更不可能对它未来运动时间和位置进行推测。更重要的是，由人参与的市场，人的参与本身会影响市场的运动，而市场的运动又反过来影响到人的决策，这样，人和市场都在不断的进行动态调整和适应，永远不可能处在平衡状态。因此，金融市场实际上不是一个静态运动的物理环境，甚至也不是一个相对运动的环境，人的参与影响结果，结果又反过来改变参与，它其实是一个非规则运动的、不断变化的、动态的复杂适应系统。
在这个复杂适应系统中，各种不同时间周期的力量、不同空间范围的力量，市场内外的各种力量，不同投资者形成的各种力量，等等，它们共同组成复杂的力量系统，一起推动着市场向前运动，不可能出现某种确定的并且可以持续的趋势。而这些许许多多复杂的力量，没有任何一种能够起到决定作用，市场最终的运动结果，是这些各种不同力量相互之间作用力的结果，更重要的是，这个结果也在不停的变化，因为每种力量都在不停的变化。所以，金融市场作为一个复杂适应系统，不存在静态运动和相对运动的趋势，而只有复杂的力量、复杂的运动。当市场看似出现朝某一个方向的趋势时，比如持续上涨或持续下跌，它只是很少的一种时候，根本原因是因为推动市场运行的大部分力量都朝着同一个方向运动，它不是普通上讲的市场运行规律的趋势，也并不代表它会一直持续下去。我们的投资哲学思想，从“力量”的角度来思考市场的运动，既没有了趋势投资单一式思维的严重局限，也没有了对市场未来运动的假设，变成了不断跟踪市场当下运动，并最后进行动态调适的投资思想。我们无法知道这些复杂力量推动市场运动的结果，也就是无法预测未来，无论它是长期的还是短期的，但我们可以通过对每种力量变化以及各种力量相互关系的变化进行跟踪，从中寻找到最佳的投资机会。
曾星智，写于2009年
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曾星智认为是实体经济和虚拟市场的共同力量在推动市场运行，实体经济包括产业、行业和企业的不同空间力量，虚拟市场包括长期、中期和短期的不同时间力量。当实体经济和虚拟市场的所有力量都向上运行的时候，将出现持续的上涨，如果我们在此时做多，就能以最低的风险获得最佳的收益。
----选自曾星智博客
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