谁对黄金的看法是正确的，高盛还是金融大鳄？

文丨布林格

今年以来，黄金上涨超过20%是不可争辩的事实，现在华尔街最大的分歧是：黄金未来将怎么走？

著名投行高盛认为，黄金在三个月内将跌到1200美元/盎司（目前价格在1273美元），但由于多次预测错误，高盛不得不将其预测值从1000美元提高至1200美元。

黄金创下30年来最好的季度表现，仅有白银和大豆的涨幅超过黄金：

为什么高盛会坚持看空黄金？高盛分析师在CNBC的采访中表示：

“我们有理由相信，今年年初推动黄金价格走高的因素将在未来不复存在，因为中国经济开始慢慢复苏，同时人民币币值出现稳定迹象，甚至暴跌的原油也有潜在的反弹迹象。”

加上美联储可能会放缓加息的步伐，高盛认为全球经济将会慢慢走出困境，而投资者们因为避险而买入黄金是不必要的。

然而，著名的对冲基金经理德鲁肯米勒却有相反的观点。这位自1981年来就取得30%平均回报率的资产管理人在2016年SOHN发布会上讲到，

“在我1981年创立对冲基金以来，什么资产是投资者最不想持有的？答案是黄金，这种存在5000年之久的资产在当前负利率的环境下尤为显眼。一些人仅仅将它当金属，但我们认为它是货币并且是我们配置最多的货币。”

他认为目前的股票非常昂贵，股市正处于转折点，经济承受太多的债务，而大多都是投向了非生产性的社会要素当中。

“运营现金流的增长在五年前达到峰值并且现在已经转为负值，同时债务比率达到了空前的高度。上一次发生这样的情况还是在二战前。”

德鲁肯米勒和·高盛的区别还在于：他没有给出具体的目标价格。

保罗·辛格是另外一个看多黄金的基金经理，这位管理280亿美元规模基金的金融大鳄给投资者的信中写道：

“我们相信，一季度的价格走势更像是上涨趋势的开始而不是结束。”

和德鲁肯米勒一样，他认为全球央行的宽松货币政策不利于纸币，而有利于黄金。

“投资者将逐渐发现他们需要面对的是，全球央行正在忙于贬值本国的货币。”

过去辛格和德鲁肯米勒都宣称，黄金是债券和股票的替代投资品，这是高盛等投行没有说出来的观点。

辛格也没有给出具体的目标价格，但多数独立分析师认为黄金将走到更高的价位，其中吉姆·立卡兹在新书《The New Case for Gold》种提出，黄金将上涨到10000美元，剩下的只是时间问题。