ACE能源基金涉及的名词解释裴志明2016.02.19ACE能源基金名词
解释PE牌照新三板Q板、E板何为PE牌照PE牌照就是准许私募股权投资即PE投资，（PrivateEquity）简称P
EPE缩写1、市盈率简称PE2、制程工程师简称PE3、地线简称PE4、项目工程简称PE5、私募股权投资简
称PE6、WINDOWS预安装环境名称PE7、聚乙烯英文简称PE8、肺栓塞简称PE9、蚀刻片简称PE私募股
权投资我国把PE翻译成狭义的股权投资，即“私募股权投资”，是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。私募
股权投资的资金来源，既可以向社会不特定公众募集，也可以采取非公开发行方式，向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集资金。PE主要是
投资于非公开发行的公司股权而得名。PE投资者一般是基金管理公司的直接投资人，在中国称之为买原始股等待上市。VC风险投资
/PE私募股权投资VC风险投资：职业金融家投入到新兴、迅速发展、极具竞争力企业中的一种权益资本。风险投资是一个动态循
环的过程。风险投资者以自身产业或知识与实践经验,结合管理技能与金融专长,参与管理经营风险企业或风险项目,直至风险企业或风险项目
公开交易或并购方式实现资本增值。一轮风险资本投资退出以后,该资本将投向被选中的下一个风险企业或风险项目,这样循环往复,获取风险
资本增值PE私募股权投资PE私募股权投资，从投资角度看，是通过以私募形式对非上市私有企业，进行的权益性投资，在交易实施过程
中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。从私募股权基金的运作来看，有三个特点：
一是非公开性，资金来源和投资对象主要是非公开市场，不公开披露相关信息；二是基金
管理人的双重性，既是投资人的代理人又是企业的委托人，理论上讲，由于信息不对称，在委托代理关系中容易发生道德风险问题；
三是以信任为基础，投资主要是“投人”。PE本质，是纯粹的商业资本，目的就是资本增值，由于PE最后要通过转让企业股权
才能实现价值增值，因此，从投资到退出这一阶段道德风险比较容易发生。最可能的道德风险是在对企业进行投资后，发现该企业并不会有何提升，
为了收回前期投资，继续投资，联合企业作假，包装上市，各家套现走人，把问题公司交给二级市场。外资PE更不会存在把培育优质企业当做社
会责任的可能性，其套利动机更为强烈。因此，要严格防范这种道德风险。公募发行，又称为公开发行，向不特定的社会公众投资者发行。公
募发行方式下，发行数量多，募集资金的潜力大，投资者范围大，避免发行过于集中或被少数人操纵，投资人风险小获利少。发行条件较严格，发
行程序较复杂，等级核准的时间较长，发行费用比较高。私募发行不公开发行或私下发行，内部发行，是指以特定少数的投资者为对象的发行。
对象有两类：一是指公司的老股东或少数投资者为对象的发行；二是指投资基金、（社会保险基金、保险公司、商业银行等金融机构）与发行人
有密切往来关系的民企个人投资者。募集的对象不同。公募基金的募集对象是广大社会公众，即社会不特定的投资者。私募基金募集的对
象是少数特定的投资者，包括机构和个人。不同的募集方式。公募基金是通过公开发售的方式进行的，在公开媒体上大做广告以招徕客户。
私募基金是以非公开发售的方式募集，这是私募基金与公募基金最主要的区别。私募基金吸引客户时严格限制募集方式。不得通过报刊
、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介
。信息披露要求不同公募基金信息披露有非常严格的要求，其投资目标、投资组合财务报表等信息都要披露。私募基金具有较强的保密
性，对信息披露的要求不高。必须是合格投资者，禁止向合格投资者之外的人募集私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险
承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：（一）单位净资产不低于1000万元的
；（二）个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。金融资产包括银行存款、股票、
债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。投资者风险识别能力和承担能力问卷及风险揭示书禁
止承诺保底保收益私募基金管理人、私募基金销售机构，不得以任何形式向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。登记备案
各类私募基金管理人应当根据基金业协会的规定，向基金业协会申请登记，报送以下基本信息：（一）工商登记和营业执照正副本复印件；（二
）公司章程或者合伙协议；（三）主要股东或者合伙人名单；（四）高级管理人员的基本信息；（五）基金业协会规定的其他信息。监督管
理私募投资基金监督管理暂行办法第三十一条中国证监会及其派出机构依法对私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私
募服务机构开展私募基金业务情况进行统计监测和检查，依照《证券投资基金法》第一百一十四条规定采取有关措施。基金管理人应当依法登记
私募基金应当依法备案，备案机关为中国证券投资基金业协会，网址为http://www.amac.org.cn/。按要求，基金管理人
应当登记。私募基金在募集设立后20个工作日内，应申请备案。基金协会在完成登记备案后，公示。新三板2006.1中关村设立试点
全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管
理机构。上交所、深交所、中证登记结算有限责任公司、上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所为公司股东单位
。新三板功能为中小企业提供组织安排非上市股份公司股份的公开转让；为非上市股份公司融资、并购等相关业务提供服务；为市场参
与人提供信息、技术和培训服务。上海挂牌Q版上海Q版离不开E版“一市两板”的新格局：一个市场——上海股权托管交易市场，
转让系统称“E板”非上市股份有限公司股份转让系统（“转让系统”、“E板”）两个板，为不同类型、不同状态、不同阶段的企
业提供对接资本市场的机会及相适的资本市场服务。报价系统称“Q板中小企业股权报价系统（“报价系统”、“Q板”）报价系统以系统
平台为载体，为挂牌企业提供包括挂牌、信息披露、股权融资、债权融资、收购兼并、人员培训、专业指导、企业展示、品牌宣传等为企业全程服务
。Q板（报价版）挂牌条件：企业满足五条即可申请挂牌。（1）有固定的办公场所；（2）满足企业正常运作的人员；（
3）企业销营业执照正常；（4）不存在重大违法违规行为或被国家相关部门予以严重处罚；（5）企业的董事、监事及高级管理人员
不存在《公司法》第一百四十六条所列属的情况。Q板挂牌（5）注释第一百四十六条有下列情形之一的，不得担任公司的董事、监事、高级
管理人员：(一)无民事行为能力或者限制民事行为能力；(二)因贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序
，被判处刑罚，执行期满未逾五年，或者因犯罪被剥夺政治权利，执行期满未逾五年；(三)担任破产清算的公司、企业的董事或者厂长、经
理，对该公司、企业的破产负有个人责任的，自该公司、企业破产清算完结之日起未逾三年；(四)担任因违法被吊销营业执照、责令关闭的
公司、企业的法定代表人，并负有个人责任的，自该公司、企业被吊销营业执照之日起未逾三年；(五)个人所负数额较大的债务到期未清偿
。公司违反前款规定选举、委派董事、监事或者聘任高级管理人员的，该选举、委派或者聘任无效。董事、监事、高级管理人员在任职
期间出现本条第一款所列情形的，公司应当解除其职务。挂牌上市的好处：1：提升企业形象，增强企业公信力，降低企业自身信用风险
，帮助企业拿下招投标项目；2：推荐机构（在股交所挂牌上市需先通过股交所旗下推荐机构的推荐）：持续服务，帮助企业成长，帮助提升
企业财务、营运、内控等能力；3：帮助企业融资、促进交易、为股权定价，发现价值，有利于股权质押贷款；4：定期培训：提高企
业家、投资人金融、管理等各方面知识；5：资讯推送：中心定期推送企业最新动态及业内资讯，利于企业展示，投资者发现价值企业。Q版升级E版Q版门槛较E版要低，2015年初上海股交所挂牌Q版的企业有2000多家，而成功挂牌E版的企业不到300家。企业达不到E板的要求，又急于解决资金问题或急于进入股交中心，可通过先挂牌Q板，条件成熟直接转E板。转E版比直接挂牌E版成功率更大。完谢谢 |
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