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现在的互联网公司，开口不提个生态圈都不好意思说话。那么到底什么是生态圈？A股生态圈哪家强？对标BAT，各家生态圈都有何长短板呢？ 1 近日融资并购大事件阿里影业(01060)5月15日晚间公告称，旗下淘宝电影获得鼎晖投资、蚂蚁金服、新浪网等A轮投资者17亿元投资。根据融资条款，“淘宝电影”的估值将达到137亿元。而在去年11月，淘宝电影与娱乐宝注入阿里的总价格为5.2亿美元，仅仅半年时间，淘宝电影涨价超过四倍。马老板又做得一笔好买卖。 而乐视网（300104）在420发布超级汽车后，再次抛出大手笔，以98亿的价格收购乐视影业。乐视影业拥有电影制片、宣传发行、版权运营及商务开发等业务的完整产业链布局，参与投资及发行的影片有《小时代》系列、《敢死队》系列、《九层妖塔》、《熊出没》系列等影片。乐视影业被收购，给老谋子发了足足两亿的红包。 看看乐视影业的业绩，两年亏了将近十亿，虽说14年巨亏是因为吸引人才导致非经常性损益高达9.5亿元，但即使刨除这个因素，对比近百亿的收购价格，近两年的净利也是少得可怜。难怪会被交易所问询了。
2 乐视生态圈大家说到乐视，都逃不过一个词，乐视生态
乐视影业并入上市公司，我们可以发现，乐视生态并不仅仅是全在上市公司旗下，还有许许多多的业务在上市公司之外，
乐视有什么？ 乐视旗下可是五花八门啥都有，重点来看下其最引人关注的八大块业务： 3 A股生态圈排排坐上市短短5年多，市值从29亿飙涨到目前的1091亿，乐视凭借的就是生态圈？ 我们先来来看看A股中，和乐视同样具有相当故事性的奥飞和怡亚通如何？
乐视：“平台+内容+终端+应用”的“乐视生态” 怡亚通：互联网+供应链商业生态圈 奥飞娱乐：基于动漫IP的泛娱乐生态圈
看图了解更清楚，这都是多大的一个饼： “乐视生态”图
“奥飞生态”图
“怡亚通生态”图
再看看这三家公司上市来的股价表现： 选取同一起点，对比其2010至今股价及业绩涨幅： 如果按照过去的增长来考虑这三家公司的PEG，会发现没一家是不被高估的。当然了，无论过去的复合增长是快还是慢，对这些以“讲概念”和“讲故事”知名的公司而言，过去的“净利”增长就并没有那么重要了。 从上面的对比我们可以看到乐视不管在股价及业绩表现上都是要远远胜出。
4 对标BAT等巨头既然大A股找不到对手，就跟其他的互联网巨头比比看： 直接上图： 从上图我们可以非常清楚的看出，乐视与BAT相比还是有这鲜明的差别。 如果你以为生态圈做的最好最全的是BAT？乐视第一个站出来表示不服。与BAT相比，乐视虽然尚无在某一领域的绝对实力，但从生态的完整性和串联性而言，是一点都不亚于BAT任何一家。虽然没有王牌级的流量入口，但乐视在内容与硬件之间的串联是各大巨头之间做的最好的。 乐视的野心也是够大的，各大巨头都未触及的汽车，也就乐视敢干！
有了空间，还要看资源
乐视这么大盘子，靠的是什么支撑？ 不是它能赚钱，而是它能借钱！能筹钱！ 股价可以靠讲故事支撑，公司运营可不行，银行账户里没钱，梦想可是随时有可能破灭的。 不考虑乐视未上市的部分，乐视网2015借款90亿，发债19亿，最近收购乐视影业又准备募集50亿，目前乐视虽不怎么能赚钱，但至少它能通过各种方式筹钱啊。老贾的发债式融资和无偿借款或许能让乐视继续过上好一阵的潇洒日子。
但这种靠借款，而不是靠业绩支撑发展的日子不可能持续太久。
作为一个挑战BAT的野心公司，对比BAT的经营能力，乐视差的不是一点半点：
至于非上市公司的部分，更是几乎都在烧钱。 遥想阿里巴巴07年在港股上市的时候，其07年净利已经高达9.7亿，但当时阿里还在专注于淘宝和支付宝。而乐视，则步子迈的大多了。
5 结语强调“生态圈”建设的公司让人猜不透，搞不懂。但至少从股价上来说，不管是乐视、奥飞娱乐还是怡亚通，暂时都给投资者带来了非常可观的收益，至于能不能持续，就见仁见智了。
“生态圈”其实就是讲故事，故事的好坏就要看想象空间的大小了。故事能持续多久，终究得看未来能不能真正实现前期描述的美好蓝图。
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