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A股市场真的让人很失望，又到了一年的“519”，可是17年过去了，我们的市场仍然是一个投机盛行的市场！
二级市场绝大多数的投资者，除了能够享受到7年一遇的大半年“牛市”所带来的短暂欢愉之外，剩余的时间，都是挫败！挫败！挫败！挫败……
说好的共享改革发展成果呢？
在2000年到股权分置改革开始一段时间，思朴在和讯的ID都是一个很悲观的名字，不跌不行，尽管从来都是满仓，对中国经济与前途充满自信和希望，但是名字，叫不跌不行！
其原因，就是认识到股权分置的现状，实际上造成了原始股东特别是大股东和二级市场股民们利益的割裂，他们根本就不需要关注二级市场的股价，自己（????）??嗨就好。最有能力把股价搞上去的人不关心股价，这股价能涨吗？
所以不跌不行！
股权分置改革理论上解决了原始股东与二级市场股民们的利益割裂，大股东除非是事不关己的国有股，都开始认识到一个新名词，市值管理，通过把自己的股价维持在一个合理的价位，在股民中营造一个良好的形象，让股民赚钱的同时，未来也可以保持畅通的融资渠道，获得比竞争对手更快的发展加速度。
但是，新股发行制度的缺陷，在源源不断地制造新的股权分置股，只要新股不停，每年至少就有200家以上的公司，它们的股价从发行的第一天、上市的第一天就严重偏离其内在价值。
这是A股市场最大的系统性风险！
道理很简单，任何单一新上市公司的流通股数市值才仅仅数亿元规模，在流动性极度泛滥的当下，分分钟就可以把股价炒到天上去。而一旦原始股东开始减持，股价便开始了漫长的下跌回归路，等到一批原始股东抛售完，股价能稳定一段时间，再等待下一波的原始股东减持，如此往复。创业板最近几年的牛市，讲的基本上就是同样的故事。
2015年中证500股指期货的推出，给空方一个强有力地系统性纠偏的工具，是前两轮股灾的直接诱因。它的失败，在于试图用宏观上的做空工具，来解决微观上的股价过度偏离价值问题。因为泡沫实在太大，配合着刚刚兴起的加杠杆，再加上猪队友强力地配合卸杠杆，然后稀里哗啦，连正常融资1:1不到的杠杆最后都给整死了，数十万亿的财富灰飞烟灭，多少中产阶级十年白干！
新股定价机制扭曲的恶果并不仅仅限于新股本身，它更大的恶是破坏了A股市场本应具备的估值体系，既然股民们的钱这么好赚，各路妖魔鬼怪都盯上了这唐僧肉，于是借壳重组，中概股回归，高价定向增发，等等乱象，应运而生！而对于那些已经全流通后的老股，特别是对于那些根本就没把市值当成财富、当成考核指标的大国企股，则乏人问津，整个市场的估值体系完全崩塌，股民们无所适从，机构投资者变成大散户！
这还不算最坏的情况，由于新股发行上市后十几个板、甚至几十个板的连续涨停，这实际上在给各种金融骗局做活广告，银监会说10%的收益都是暴利，新股动辄涨几倍，说明年化收益10%根本就不算什么嘛！
所以很早前我就说了，当前的新股发行制度，简直就是万恶之源！
解决的办法很简单，并不是新股注册制发行，那是A股的休克疗法！如果高层领导执意要推，则可以通过新三板市场转板来变相实施注册制。
真正的解决方案一定不能照搬欧美做法，而是要充分考虑到二级市场股民们缺乏定价能力这一中国最大现实，用认购权证来管理原始股东的减持预期，在不增加二级市场股份实际流通量的前提下，提前半年、一年或者三年，让原始股东尽早参与到二级市场股价博弈中来。
在这样体系下，如果二级市场股价偏离了原始股东特别是大股东30%以上的认可价值，他们就有极强的动力出售认购权证锁定未来收益，这样就形成了一个内在强纠偏的股价稳定机制！
由于整个机制是非常个性化的，最终形成的都是充分博弈下的市场定价，监管部门完全退出了股价博弈机制，这个市场真正成为一个通过价值引导价格，从而高效配置资源的场所！
简单办法的结果也很简单，它的一个副作用是，证监会或交易所再也不可能有新股发行如此暴利的寻租空间了！
新任的刘主席能否痛下决心，割掉既得利益集团的命，股民们都在看！
而在这样的改革出台之前，不管监管部门出台多少“义愤填膺”鼓励价值投资的政策，A股市场本质上仍然是一个
赌场！
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