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第二次世界大战爆发以后，以欧洲为中心的 世界经济体系随着法国、德国、英国在战争中受到重创而走向崩溃的边缘。而与其相提并论的美国不仅毫发无伤，还在此次战争中受益匪浅。在布雷顿森林体系会议上，他以“雄霸天下”的姿态独裁地将传统抵御 通货膨胀的贵金属——黄金的价格固定在了每盎司35美元，从而掌握了世界贸易体系。但从20世纪70年代开始，由于 经济危机的蔓延，美元开始大幅度地贬值，而美国在出现贸易 赤字的时候却无法履行此前会议上的承诺——兑换黄金的业务。但各国政府和主要银行之间还是将黄金的 结算货币定位在美元身上，这使得美元汇率与 黄金价格的走势出现了负相关性——作为各国外汇储备的美元一旦贬值，就会使得各国政府抛出美元换回具有 保值性的黄金，从而使得金价上扬。 在这样的情况下，美元与黄金的 固定汇率终于无法再实施下去了。1975年，“以自我为中心”的美国又寻觅到了符合自己利益的关系——与原油挂钩，于是与欧佩克（包括伊拉克、伊朗、沙特、委内瑞拉等原油出口大国）进行多次磋商，终于达成了只以美元进行原油 贸易的协定。也就是说，美元成了国际原油计价和结算的货币，原油价格的上涨会增加市场对美元的支付需求，从而使得美国的名义汇率上升。而与此同时，美国也同样是世界上的原油消耗大国，所以，美元的 实际汇率也会跟着上涨。这就使得市场上产生了以下情况：买入美元→买原油→原油支付 需求增加→汇率上扬。这本是一件利好美元的事情，可物极必反，事实上，原油价格的不断上涨，却为美元 汇率的上涨带来了压力，即原油价格上涨→各行各业的运营成本增加→其它商品价格上涨→居民的 消费成本加大→尽量减少消费需求→ 消费者信心指数下降→美国经济呈现放缓乃至衰退迹象→汇率下降→美元贬值。 |
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