定量与定性

定量与定性

2015年2月21日 01:07 阅读 6330

 

对于基于基本面的投资者来说，经常会做着定量与定性的工作。定量即是把自身觉得行之有效的投资策略抽象出来量化并模型化。有了模型，就可以反复验证，修正，测试，复制，推广，这是一种精确计算。定性的过程却是洞察世间万物运行之规律并直接指出本质的一种思维方式，这是一种模糊计算。就精确计算而言，人脑已完全不敌计算机，哦，说错了，是完全不敌你的手机或者未来你家的电冰箱。但是就模糊计算而言，目前的计算机也无法达到大部分昆虫的运算能力。就像蚊子知道怎么躲避你的攻击，趁你不备狠狠地吸你一口，而蜂鸟无人机中植入的程序完全做不到这点。富士康工厂能够大规模生产iPhone，必须依赖严密的定量工作。而乔布斯可能只是某天晚上散步的时候被楼上谁家咬过的苹果砸中，闪过了做个手机玩玩的定性念头。

 

做任何事情要成功，捷径就是找出那些领域中最成功的企业和人。把他们行之有效的方法抽象出来，定量分析，构建方法论，这极具客观性。我们当代的物质世界基于现代科学，而现代科学基本上就是这么玩的。你看为啥文艺复兴的基金那么牛逼？人家是世界级的科学家（JamesSimons领衔），工程师（90年代IBM裁掉的一批工程师）组成的团队！另外一种捷径就是把他们行之有效的方法总结出来，依据自身的经验去概括，归纳，推导，形成自身的定性思维，更具有主观性，艺术性、不容易复制。
 

这两种分析方法经常也不是完全隔离的，往往定量是定性的具体化，定性为定量提供方向和猜测。不管是哪种方法，都有个逻辑推演的过程。拿我自身来说，我经常是通过一些指标（技术面或基本面）来定量初选，再通过对未来发展变化的定性把握来复选，最终结合技术面走势的时机来入场建仓，两种方法综合使用，效果是明显的。

 

举最简单的一个例子。很多买股票只看PE的同学，往往看不惯那些不看PE买股的。为啥呢？因为看PE买股，就是一种定量分析。几倍PE买，几倍PE卖，这是最最最简单的模型了。刚才我说了，定量分析是现代科学的基石。这些看PE买股的同学，饱受十多年来应试教育的摧残，看见一个可以量化的理论，当然以为自己真理在握啦。这种思维模式，其实是应试教育的模式。说白了就是做题套题型，写作文套模板，买股票套PE，这么回事情而已。有次在第一财经做电视节目，某观察员问我，请你解释一下什么叫“价值”。于是我把我对价值的理解毫无保留地说给了全场观众听。那个观察员直接驳斥我，他说，巴菲特在XXX一文中对“价值”的定义是这样的。。。GT周你说的完全不对！这种对峙着实让我哭笑不得啊。。。不得不说，这种应试教育的思维用在考试上的效果确实非常不错，用在投资股票的话嘛。。。哈哈哈。。。

 

话说回来，炒股只用PE这样的模型实在是过于简单，用的人多了，往往就不灵验了。而且，前文说过，用模型是一种精确计算。如果投资就是用PE模型那么简单的话，全部交给计算机就搞定了，都赚大钱了。你人的价值在哪里体现呢？这里我点一下，任何一个市场，用PE低就买入，PE高就卖出，不管你设什么参数，最好的表现就是接近大盘指数的表现，是绝对不会超越指数的。请问，你人的价值又再一次在哪里体现呢？还是周叔来告诉你吧，人的价值终究还是通过模糊计算，即用定性的思维来体现的。十多年前，一个没受过高等教育的人可能告诉过你应该赶紧买房，因为他认为房子以后可能会涨。你追问他为什么，他可能只会说中国人多啊，所以房价会涨。但是你让他拿数据说话时。。。对不起，没有！！！投资有时又何尝不是这样呢？？？别问我为什么，我就是知道要涨。。。2012年底买创业板指数，并一直拿到2022年暴富的那批人，或许也会是这样一群人。。。

 

这个市场上很多人既没有自用的定量模型，也没有洞察未来的定性能力。把自己做不到的事情当做天下没其他人能够做到，这就是网上经常发生互喷的本质起源。老子没这个本事，你麻痹怎么会有？你就是个骗子！仔细想想，这种逻辑是多么的简单可笑。平时惯用此种逻辑行事的人，不输钱才怪了！哼哼！

 

解决互喷的方法也很简单，只会用PE模型这种基础定量模型的朋友多汲取一下能够洞察未来的定性分析高手的思路，对你只有百利而无一害，更应该去补一下新兴产业到底如何估值的课。只会用洞察未来定性分析方法的朋友也适当补一下估值的定量分析方法（当然，对于新兴产业还是不要用PE估值法了），对你更会如虎添翼。如果你什么都不学习的话，那么终究会在这个市场输掉底裤哦！

 

要想持续、稳定的把握时代的脉搏，既学习到适应当代市场的定量分析方法，又能够掌握洞察高科技未来的超能力，那么持续、反复阅读周叔的文章是你首当其冲要练好的基本功！