|
作者：养股 有股友问市净率为什么那么重要？为什么那么看重市净率？选择股票净资产收益率是非常关健的指标、它的高低决定了你所投入资金回报率的高低，但净资产收益率再高如买入时的市净率过高也沒有意义了，如茅台15年年化资产收益率为26.25东阿阿胶为24.22，光看净资产收益率很高，但要用它们的高市净率一除就不是那么回事了，现在茅台的市净率为4.72，东阿阿胶的市净率为5.6，还原为真实的净资产收益率茅台是5.56，东阿阿胶是4.3，这还高吗？除非你能用1倍市净率买入，否则如不考虑市净率这个指标、净资产收益率再高也是不真实的，这一切都是因为你买入时的市净率太高。 估值就看两点：一高一低 一是净资产收益率、越高越证明你的投资回报率越高、二是市净率、越低越证明你买的便宜、不用看那些所谓专家的复杂的计算公式。 价值投资两个最有用的指标 价值投资两个最有用也是最关健的指标一个是ROE即净资产收益率、越高越好、它代表着企业的盈利能力和成长性，第二个是PB即市净率、越低越好、它代表着你买入股票价格的高低、两者相辅相成、缺一不可。 请按净资产计算你的股票价值 市场给予股票的价格那是虚的而且总是在不断变化当中的，只有企业帐面上的每股的净资产才是你真实的资产，而计算股票的净资产收益率都是按净资产计算的，如按市场价格计算那是有水分的是不真实的，如按每股净资产计算股票的价值有些股票的价值那就非常非常的低了，如创业板的全通教育每股净资产只有1.73元而市场价格这么跌还在90多元，如破产倒闭只能按1.73元给你清算，那你按市价买入的话那赔的只有跳楼了！净资产才是计算股票价值高低的试金石。如果以净资产计算自己手中股票的价值可以清楚的知道自己真实的资产是多少，每年按净资产收益率计算自已的股票净资产能增值多少，这样可以远离市场价格的炒作泡沫，靠每年真实的净资产增值的复利做到安全的快乐的投资。 市值跌、净资产长、以哪个为谁？ 作为价值投者者、你的你心里一定要有二种数字：市场价格和帐面价值既净资产（趋势投机者因为不用考虑价值只看一种即市价）而且一定要明白市场价格的变化对企业的帐面价值既净资产的增加是没有影响的，也就是说你只要不短线投机买卖、市场价格的波动对你是没有影响的，投资银行股近几年就经常会碰到就市价跌而净资产在增加的背离情况，这是市场行为是我们决定不了的，做为价值投资者我们只需要关注你所投资的企业只要经营上沒发生大的问题、每年利润、净资产在增加和你持有的股权价值也在增加就行了，因为只有企业不断增长的利润才是投资股票取得收益的根本，这样市场价格的波动就不会影响你长期持股的信心，即使是因为市场的原因股价短期跌破了你的帐面价值但只要你不卖就不会产生实际的损失，只是对你心理产生一定的影响既恐惧、但这种心里上的恐惧做为价值投资者是一定要学会控制的。 请不要以市值计算你持有股票的盈亏 准备长期投资股票的投资者，在净资产附近买入长寿企业的股票后最好就不要关注二级市场的价格的波动了，要习惯以企业的帐面价值也就是净资产计算你所持有股票的价值，因为你买入的是准备长期持有的企业股权，即然不需要短期买卖也就不需要时刻关注二级市场的价格的波动了，最好忘掉买入价，只需要每季度，每年看一下企业财务报表，把注意力放在企业的利润，分红，净资产收益率等是否增加即可，这样做的好处是可以免受二級市场大众情绪的干扰而动摇长期持股的信心，如能做到这些持股十年二十年后你想不赚大钱都难。 价值投资就是算账 价值投资就是算账，算什么账？算估值高低的账，用什么算？用几个简单的指标既可，市盈率，市净率，股息率，净资产收益率。（其它的什么概念，讲故事，讲未来一概不听不看）。为什么算账？通过用估值指标计算准备买入卖出股票价格的高低，以决定自己的买卖行动。这个问题看起来简单但决定了投资者买卖股票时永远关注的是企业的价值。 投资股票的人心中一定要有杆称 你去市场买菜讲好价后得用称称一下才能按称过的重量付钱吧？得做到货真价实吧？能光听卖菜人说他卖的菜怎么好是有机的等等编故事就要多钱就给多钱吗？那么买股票呢，你在买之前也得先用称称一下吧？那么买股票的这杆称是什么呢？就是市盈率，市净率，股息率，净资产收益率这几杆称，市盈率看得是你付出的买价是否货真价实，是否物有所值，市净率看的是你买的股票的含金量是多少，一旦你买的股票代表的企业如破产倒闭后你能得多少钱。股息率是看你买入的企业一年能给你多少现金，和银行存款利率和其它收益率的比较。净资产收益率是看你投入的钱每年企业能给你赚回多少收益（如能按净资产价格买进股票那企业收益多少你就收益多少） 如能做到买股票之前先用这几杆称称一下：炒作后的股票和估值高的说的再好听讲的故事再有吸引力（如最近的南北车，创业板的全通教育等）我就是不买，那就不会上当赔钱，即便短期套住因为有业绩在，有分紅在，有高收益在，买的股票又便宜，长期看只要你买的企业能赚钱你就能赚钱。 问题是现在的股民有几个买股票看估值看企业价值的呢？你买菜买衣服可以和商饭斤斤计较往死讲价贵了不买，甚至买完后还到公平称上称一称，怎么买股票就不用称称一下呢？ 股息率投资法 股息率投资法目前看是最稳定的保赚不赔的投资方法，买股票时只需齿股息率能达到市场平均利率5%的股息率的股票买进（要选那些分红必须有连续性的公司）其它指标如pe.pb等肯定也在低位，买进后可以长期特有而且不用止损，市场上的价格波动可以不用管它，即便股价几年不涨也不用着急，因为有股息率垫底.就当钱存银行吃利息了，按巴菲特的理论5-7年价格年价值中有一次接轨，一旦估值恢复市场平均水平，股息率隆到1-2以下甚至股价出现严重泡沫时就可以选择投机卖出了，那时盈利就不光是股息的问题了，盈利可以翻几倍了。 但股息率投资法是有条件的；一是你所买的股票未来5-10年不能倒闭的企业，也就是说买那些在国民经济中起到举足轻重的作用而大到不能倒的企业，二是你买股票用的是自有资金。 投资股票赚钱真的很简单 记住二点：一是买进时必须以投资的方法买进股票，估值高的不买，衡量估值高低的指标就三个，市盈率，市净率，分红率，（现在有一些说法说这些指标己过时但你还有其它的指标吗？讲故事吗？市梦率吗？那都沒用！）买进后涨与不涨把它交给市场，不涨因为买进的估值低，分红高，把股票当债卷吃分红就行了，二是以投机的方法卖出股票，别忘了股票还有股票的投机功能，一旦牛市来了市场先生发起威来你买进的股票脱离了低估值区到了严重高估值的时候，你就可以选择投机性的卖出了，卖出后耐心等待下一次低估值的机会出现。人的一生能抓住三五次这样的机会就能因实现财务自由而改变自身的命运。 从市净率和净资产收益率看浦发和茅台的投资价值 净资产收益率是衡量企业的盈利能力和成长性的重要指标，2014年浦发银行的净资产收益为19.18，茅台的净资产收益率为28.73，如单看净资产收益率的话茅台的盈利能力要比浦发高，但从市净率看就不是那么回事了，14年茅台的静态市净率为4.69倍，浦发的市净率为1.25倍，也就是说按1块钱算买茅台每股净资产的话你得花4.69元，而浦发银行买入1块钱的净资产仅需要1.25元，按市价换算成实际净资产收益率；茅台为6.12，浦发为15.34，按现价买入；净资产收益率浦发银行比茅台高出1倍多！从市净率和净资产收益率上看按现价买入浦发银行比买入茅台投资价值高。 所以说好股一定要用好价买，用高价买入好股票真的不是好的价值投资。 从ROE和PB看茅台和兴业银行的投资价值 有股友问现在买茅台还是兴业？茅台过去五年平均ROE为37.54、兴业银行为23.91，如单从净资产收益率上看茅台要比兴业高出许多，但从PB即市净率上看情况就不一样了，茅台目前市净率4.58、兴业1.02，按现价买入换算出茅台的真实ROE变为8.2，兴业为23.44,如按现价买入业银行投资价值远高于茅台，因为二级市场上的茅台股价远远高于兴业，大家都担心兴业有坏帐问题、但芧台也有未来销量增长的问题。所以说高价买入好股票不是好的价值投资。 当股东太幸福了 买入好股票每季、每年看着资产增长、分红增加的那种感觉真是太爽了！ 股息率怎么算？ 在我看来股息率应该有两种计算方法，一种是常用的股息分红除以买入股票的价格，但长期投资者经过多年的分红送配持股成本几乎为零、再用股息除以买入价意义不大、我的办法是用股息除以净资产，以净资产计算股息率、股息率相对稳定、不像以市值计算那样股息率忽高忽低而影响长期持股的心态。 价值投资能失败吗？ 有博友问有没有投资失败的？只要投资法对价值投资不可能失败，但价值投资必须滿足4个条件也就是一句话：低估时买入优秀的长寿企业股权长期持有。 1、低估：上证指数平均市盈率最高为63倍、最低为10倍、在低市盈率时买入。 2、优秀：选择净资收益率长期在15%以上的企业。 3、长寿：选择金融，公用事业，消费等笼断的大型企业。 4、长期持有：10年以上 按上述条件买入股票长期投资、失败的机会为零。 赚企业的钱比赚市场的钱容易多了 投资股票都想赚钱，但一定要找个即省事又确定方法，市场上有二种钱可赚，一种是市场波动的差价即市场的钱，一种是企业的盈利即企业的钱，你要想赚市场的钱那麻烦可大了去了，市场短期的风险是相当大的，你要想办法予侧市场短期的涨跌，什么庄家，技术分析，政策导向，炒来炒去累的要死不说、风险极大，就算是高手几十年炒下来能保本就不错了。 所以说一定要赚企的钱，别赚市场的钱、赚企业的钱就容易多了，以通过低位买优质长寿的企业长期持股能抵御市场短期不确定的风险，如果你九二年买入深发展，万科，99年买入浦发银行，02年买入招商银行等持有到现在你不赚钱？不赚大钱都难，想赔钱更难！关健是省心省力呀，你只要在低位买入长期持有就行，随着国家、企的发展跟着走就行，只要国家和你投资的企业经济总量越来越大那么水涨船高你的资产规模也一定越来越大。 能快速实现财务自由吗？ 博友问有没有快点实现财务自由的方法，比方说找到能讯速翻十几倍、几十倍的股票，告诉你那是不可能的第一你想在几千只股票当中找到短时间能翻十几倍、几十倍的股票的概率跟买彩票中奖差不多，是小概率的极不靠谱的事，特别是不要干借钱炒股以小博大的傻事。第二从投资大师们的投资历史看的能保持30%的收益长期看都是很困难的事情，巴菲特长期收益率也才20%多。想实现财务自由只有一种办法：低位买入优秀的长寿企业靠时间、复利和靠长期价值投资的信仰、坚持并通过长期积累才能获得，没有其它捷径可走。 股市不是个用功的地方 根据我投资二十多年的经验证明了只要方向不对越用功越不赚钱，当初我设立了两个帐户、一个是长期持股帐户选择优秀的长寿型企业在低估时买完就放着不动，一个是择时主动投机买卖账户、投机帐户用上了各种技术分析方法找大盘的、各股的、长期的、短期的底和顶，但经过多年的实践來看投机帐户还真沒有放着不动的帐户盈利多，甚至都赶不上当时接国债买的一只可转债基金盈利多，说明投资股票最好的方法是“无为而治”。 如果方向不对、再用功也没用 我有一多年的股友那是太用功了，那是真想在股市上赚大钱哪，早上看国内国际财经新闻和各种报纸，九点半准时守到电脑旁看行情、书桌上摆好几台电脑一台看大盘一台看各股一台看指标，手机里各种股票群、各种予侧、指导炒作的股票专家什么老沙、王者等等一大帮，周一到周五天大的事也不会离开电脑半步、恐怕错过行情、两眼血红杀进杀出炒的翻天复地，收盘后还得把二千多只股票挨个复盘看一遍，晚上电视上各种股评节目一个不拉，晚上做梦都是股票，就这么用功一个人我问他这些年的业绩怎么样？他骄傲的跟我说：炒这么多年股票虽说没赚钱但没赔呀、闹个白玩，我这不错了、比那些赔的跳楼的强多了。什么？你炒股票这么用功就是为了不赔吗？那你投入的时间、精力、资金占用的成本怎么算？ 卖出股票的标准是什么？ 博友问养的股票什么时候卖？正常情況下只要你投资的企业结营正常是不需要卖出的，卖出股票的标准只有二个，一是高估值、二级市场股价大幅上涨导致市净率、市盈率估值大幅升高，股息率大幅下降，二是企业发生黑天鹅事件导致企业盈利大幅下降面临倒闭风险，除此之外长期持股不动。 只要估值不跌到合理估值、就是有毒资产、千万不能碰！ 关注的方向错了 有博友说：发现好股票但不敢买，因为大盘走势不稳、心理有障碍，怕买完再跌。那是你关注的方向错了，大盘有涨有跌是自然规律，你想跌到底再买吗？怎么可能，在没走出来前谁也不知道底在哪、连巴菲特也没办法知道。伹估值高低是可以判断的：市场价格低于企业帐面价值、股息率高于银行存款利息等等，出现投资价值就买，你只要不是短期投机买卖，市场的短期涨跌跟你有什么关系？还是那句话：价值投资者是不需要关注大盘涨跌的，只关注估值即可。 价值投资者请不要予侧市场走势 现在有的价值投资的大V也开始予测起大盘的涨跌了，别忘了你们是价值投资的标杆，大V、有些想学习价值投资的散户会时常关注你的，你一会投资一会投机，会让看你们博客学习价值投资的新进入者无所是从的，应该把主要精力放在价值投资的范围内、把注意力放在研究企业的经营和基木面上，而不是予侧大盘的涨跌上面，别忘了市场走势就连巴菲特也是予测不了的。 价值投资的核心 博友问我能否用简单的语言说明什么是价值投资：价值投资就是以低于企业帐面价值的价格买入利润连续增长的长寿企业股权后长期投资。 你不需要看懂市场 市场涨涨跌跌是规律，但什么时候涨、什么时候跌你并不知道、巴菲特也不知道、所以你也不需要知道，投资者就需要知道你要投资的股票是好是坏、是高是低即可，低估买入好股票后忘掉市场、该干吗干吗去，玩着就把钱赚了。 我人生最重要的转折点是学会了价值投资 人生有很多转折点，如考上好大学，当官、做生意自己开公司等等，但做这这一切的目地都是为了实现更好的生活，而想实现沒有压力的，自由自在的实现自我生活的前提条件是必须达到财务自由，只有实现了财务自由才能做到沒有压力的，实现自我的，自由自在的生活，在中国能否实现财务自由也是衡量一个男人是否成功的一个重要标志，当年的我也在思考怎么样才能实现财务自由呢？靠当官实现财务自由？风险太大、太不安全、靠做生意开公司实现财务自由？太累不说还得靠牺牲和家在一起的时间为条件，甚至还得冒行贿的风险，最后还不一定能成功，好在在我人到中年时国内有了证卷市场，这也使我的人生发生了重大大转折，我是在96年知道并学习了价值投资并用于实践，经过近二十年的价值投资实践我感觉只有价值投资这条路是个人最稳缓的，最省力、省心的实现财务自由之路，不用办执照，不用担心经营和道德风险，不同担心偷税漏税被查帐，也不用担心紀委，检查院，唯一需耍做的就是把有限的资金投给优秀的公司和企业、做它们的股东、靠时间、靠分红、靠复利换取财富而最终实现财务自由，感谢价值投资，希望此文能给在投机路上苦苦挣扎的股民一点启示。 2万股百润vs20万股浦发 买入百润股份的朋友跟我探讨：如果他当初用买2万股百润的260多万买入浦发银行会怎样？这个问题很有意思，我给他算了一下，如按5年持股算结果如下：按当时的股价260多万可以买20万股浦发银行的净资产（是净资产不是市值），就按浦发未来5年利润零增算，20万股浦发每年分红16万，5年是90万，按净资产收益率20%算（10-14年平均为23%）减去5%的分红是15%，持有5年后净资产可以翻一倍达到520万元左右。 百润14年每股净资产4.05元，花260万买入2万股百润净资产为8.1万元（130买入的），14年净资产收益率8.68%，15年中期收益率是48%全年动态收益率能达到96%，（不知道这种高收益率能保持几年？）假设5年都能保证96%的增长率8.1万的净资产可以增长到235万左右，14年分红每股0.3元，2万股为6千元，5年3万元（沒考虑增长部份，这种高增长股是不会高分红的）。 持有浦发5年后不考虑增长，首先可以得到股息分红90万，其佘盈利留存企业按净资产收益率20%复利算減去分红后资产还可以翻一倍至500多万，这一切还都是按净资产也就是1倍PB市价保守算的，如到时锒行股估值恢复到世界平均水平给2倍PB估值那就是1千多万了 而持有百润5年后如能按净资产收益率96%复利算8.1万的净资产能增长到240万左右，但这只是一种假设算法，是不确定的，因为任何企业都不可能做到连续5年百分之百高增长，至于分红几万元就完全可以乎略不计了。 我跟他说你50多岁了，完全应该保守一些用这260多万买入20万股浦发银行，首先每年光这16万元的股息收入、不说达到财务自由吧也差不多了，而且还有每年的资产增值，5年后稳稳当当的达到他当初定的赚到500万的目标，这才是比较确定的靠谱的事（他时是想130元买的2万股百润市值涨一倍到500多万卖出养老，当时是听股评说百润市值能到1千个亿股价能到250元），而买入百润就得等到股价炒到250块才能达到目标，这是市场行为是不确定的、而且是非常不靠谱的事，但沒办法他当时就嫌银行股涨的慢，创业板涨的快，但你不想想买的太贵涨的快跌的也快呀，通过这一算帐傻眼了吧。 股息率、照妖镜 用股息5%这个指标一衡量能达到标准的股票不到百分之一，说明中国股市的投机功能远远大于投资功能。 2015谁赚着钱了 一句话：坚持价值投资的长期股权持有者净资产在增长、分红在增加，你说谁赚着钱了？ 股民王姐 昨天在海南和几个朋友吃饭在酒桌上认识了一位精瘦的看上去非常精明的王姓大姐，朋友介绍说王大姐是炒股票的，股票做的非常的成功，在哈尔滨和海南买了好几套房子，我一听是同行呀，就和她交流了起来，就问她：你股票炒的那么成功，你用的什么理念呀？是价值投资还是趋势投资呀？是哪年开始炒的？是主要是看市盈率还是市净率呀？她回答说是93年入市的，是价值投资，我一听更来兴致了问她都买过什么股票？在股票上挣了多少钱？她回答说我沒什么理念也不懂什么市盈率，市净率，主要是买小盘股送股后等着填权，看电视宣传什么政策，哪些行业能受益就买哪个板块，挣钱就跑换股比较平繁，,这些年在股票上挣了300万在右。这时滿桌吃饭的朋友都非常崇拜的看着她！我一听感觉不对呀！小盘，短炒，不懂市盈率，市净率居然还挣了300万？莫非我碰上了传说中的股神！更来兴致了就又问她那你每次建仓都买多少股？挣多少钱止盈？亏多少钱止损呢？她回答的更雷人：说我每次先买500股等跌下去再买1000股就挣钱了，反正这么多年沒赔过。什么？500，1000股的买居然挣了300多万？还这么多年沒赔过，这哪句话是真，哪句话是假呀？听到这，我看着这个滿脸自信，滿嘀跑火车的主对她表示严重的怀疑，又问她你老公是上市公司的？你儿子是基金公司的？她回答说现在沒老公，老公去世前是某局副局长，沒儿子有个女儿在报社，听到这我非常肯定的告诉她也是说给同桌吃饭的朋友：你不可能靠炒股票挣300多万！你根本不懂股票，你也就是拿十万八万在股市上玩玩，而且决对是赔多盈少！不行把你的股票帐户买卖信息给大家看看就清楚了，听到这她马上转移话题，再不提炒股的事了。通过谈话感觉她是很有钱，但决对不是投资股票赚的，而是另有隐情关健她这种吹牛起到很坏的作用，对不懂股票的或者准备投资股票的人是一种很坏的俣导，以为股票赚钱很容易，不用通过努力，随随便便就能成功。 通过这件事使我又想起了我的一个老同学，和媳妇离婚后分了2百多万后投入到股市打短线，今天买，明天卖炒的不一乐乎，这几年只要行情好三天二天给我和其他同学来电话吹牛：说又买了几万某只股票几天就挣了多少万，给同学们眼馋的，但我就感觉不对，不懂财务指标，不研究基本面，炒买炒卖能挣大钱？有一天这位老同学到我家喝酒，在他喝高的时候我对他说：听说你炒股票挣了不少钱，最近买的什么股票打开帐户让我看看，我这老同学可能喝高了忘了吹牛的事了，用手机打开了他的交易帐户，我一看，我的妈呀！总的买卖纪录显示负90多万，也就是说他这么多年炒买炒卖是亏了90多万！我说不对呀：你这也沒挣钱呀！你猜他说什么？操，我最多赔了180多万呢，最近捞回不少了！哈哈有意思不？所以说不要听股神们挣了多少多少钱，看看交易帐户就知道了，我发现炒股的散户股民有一个特点：挣的说，亏的不说。所以说沒有正确的理念，不以投资的方法参与股市是不会挣大钱的！ 股民李大姐 我在加拿大的一个朋友介绍我认识的李大姐，想让我在投资上帮助她一下，见面后听完她在股市上的投资经历搞的我心情很沉重，李大姐是广东人、非常精明、今年60多岁本来是个非常热爱生活的人，特别热爱旅游，退休后去过美國加拿大等不少国家，家庭也非常幸福老公退休前在政府部门工作她本人是护士，二个儿子一个在国内一个在国外，本来应该退休后享受生活的她却被股票搞的一团糟，据她本人讲她九几年就开始炒股票了，而且非常用功，每天听股评、听新闻学习技术分析而且有各种QQ群帮助炒股、什么“股市名灯”“股海游龙”等等，见面后跟我谈起股票的枝术走势一套一套的；如唐能通的什么飞机跑道、在起飞前买入、空中加油、就吃股票拉升这断利润等等短线理论，但就是技术分析研究的这么历害的一个人这些年投资股票的业绩如何呢？据她讲在零几年听从一个高人的指点把国内一个商铺卖了140多万加上原来的几十万投入到股市，炒到现在为止仅乘四十几万的市值，赔的她几乎对生活失去了信心，挺精明的一个人现在是滿脸憔悴，本来非常热爱旅游的因为赔钱也不能去了，甚至在加拿大的儿子今年刚毕业因为没钱帮助换房等也准备带回国了。说完这些她一脸盲然的用广东的普通话问我；安老师；你说我就搞不明白了，我这么用功怎么还能赔这么多钱呢？你说我该怎么回答呢？李大姐的经历代表了一大批散户股民的现状；沒有正确的投资理念、只注重技术分析、只重视价格而不重视价值，盲目听信各路所谓炒股大师、股评推荐股票后在股市中苦苦挣扎，甚至失去了生活的信心。 我分析了一下她买进的三只股票；金利华电、海康威视、紫金矿业，看后就是一个字；贵、太贵！不仅贵而且还没有业绩，最离谱的是金利华电40多块钱买入时市盈率高达300多倍、市净率10多倍、抢钱哪？我问她这么贵的股票你也敢买？回答说：推荐的股评老师告诉她这只股票有题才能大涨，什么狗屁老师、股评、简直就是骗子、狗屎一堆！这些钱是是一个普通老百姓积累了一生的血汗钱哪！太不负责了，她当时买这三只股票投入了七八十万，我算了一下；如果当时用这些钱完全可以买十万股浦发银行、那是什么概念；到现在不仅股价可以翻一翻而且还可以吃七八万元的股息！但是沒有如果。 最后问我这三只股票怎么办？我真不知道怎么办了。 由投机转变为投资有那么难吗？ 上次博文提到的李大姐在投机的股票里是越陷越深，随着股票的二次下跌市值差不多又损失了一半，上次我己把投机的危害和投资的安全性给她讲的很清楚了，并希望她尽快改变投资风格，卖出投机的沒有业绩支撑的高估值的股票，买入低估值的高分红绩优蓝筹股，但我发现她还是寄希望于手中的投机股票能快速的上涨以补回损失并跟我说：我很想听你的话买那些好股票但它们涨的太慢了，我这个岁数等不了了，听了这话我彻底无语了，她宁可手中的投机股票跌沒了也还对它们抱有希望，感觉还是它们挣钱快，那么你怎么不想想买这些投机的股票赔钱更快呢，那么你怎么不想想用一百多万买入无业绩支撑的小盘投机股票跌到几十万元的市值、资金损失百分之七八十这到底是快还是慢？而买入有业绩支撑的并且每年能固定分红的绩优蓝筹股而感觉挣钱太慢？这是什么思维？投机的想一夜暴富的赌博心理这么难改吗？这使我想起那句话，散户只能被消灭，不能被教育。 从净资产收益率上看什么时候买茅台 昨天我朋友又来电话问我现在可不可以买茅台，从投资的角度看不管是投资股票还是投货实业十年收回投资比较理想，如按十年收回投资算，茅台2014年净资产收益率为32%，如想十年收回成本就得在茅台市净率3.2倍时买入比较里想，2014年茅台每股净资产为46.78、乘以3.2倍为150元左右，按150元买入股息率在3%左右（以14年每股分红4.37除150元）还可以接受，如按现价209元买入股息率为2%，通过算账无论从十年收回成本和股息回报率上看，现价209元的茅台还是有点贵。 什么时候买茅台？ 我一个朋友想买茅台股要问我什么价买合适，我告诉他在股息率4-5%买比较合适，按现在价格看茅台的股息率在1.6%左右，现在买有点太贵了，起码贵了一倍。不能否认茅台的品牌，号招力，盈力能力确实不错，但也不是任何价位都可以买的，好股一定耍有好价，这个好价的尺子就是股息率，因为你买股票的目地是为了赚钱，得有投资回报，如沒有足够的股息现金回报，那你的投资回报只能靠投机差价，也就是说你现在250元买进想挣钱的话只能靠加价卖给下一个愿意出比你更多钱的人来实现，这就出现了不确定性！因为市场上股票的涨跌不是你能控制的，赚不赚钱只能靠市场了，盈亏率各占50%。跟上赌场赌博差不多，如果有足够的超过银行利息的股息分红就不一样了，每年都有固定股息分紅的现金流入的垫底，二级市场股票长与不涨就显的不那么重要了，涨；如出现了高估泡沫，有了足够的差价你就可以选择投机卖出了，不涨；有股息分红在你怕什么？无非就是喝着荼吃着分红等着呗。你别看有些持有股茅台股市大佬鼓吹茅台多么好，护城河有多宽，准备持有一輩子，但你别忘了他们的持股成本和你是不一样的，因为他们的买的早（可能几十块钱）经过多少年的送配成本非常底，就是在目前价位跌一半都不影响盈利，你就不行了，用就这么高的价钱买进？脑子进水了吗？ 你能做到边玩边投资吗？ 投资股票或者说是炒股并不是人生的全部、目地只是为了实现更好的生活而实现财务自由的一种手段，必需要找到一种省时省力的投资方法，这样才能有精力和时间做到边玩边投资，人的生活内容应该是丰富多彩的；和志同道和的朋友交流聚会、去世界各地旅游、男人开着喜欢的汽车自驾游，和歌友们一起唱歌，和价值投资者交流研究一下格雷厄姆和巴菲特的理论等等…，而目前来看只有用价值投资的方法才做到省时着力、边玩边投资，你只需用严格的估值标准选出股票买入后，赚钱的事就交给优秀的上市公司就行了，你只需要每季度看一下报表、看一下你所投资的公司又替你赚了多少利润、每年分红能增加多少、并增加了多少净资产既可，你可以吃着股息改善生活、还可以靠时间、复利增加你的股票资产，乘余的时间你就玩呗，你要是用投机的方法能做到这些吗？ 股票不分红买它干吗？ 价值投资者投资股票有三种收益，第一步收益就是股息分红，第二步收益是分红后乘余利润增加的净资产，第三步才是市场如果给予高估值后产生的买卖差价（这是市场行为，不知道什么时候发生）而最靠谱的只有股息分红才是每年确定的拿到到手的可以改善你生活的真金白银，也是证明你所投资的企业盈利能力是否真实的试金石，如果你投资的企业永远不分红或者分红率很低那你的收益只能靠买卖差价了，而这是市场行为收益是不能确定的。 所以只有找到并买入具有高分红能力的企业，才能帮助你找到低估值的好公司、才能用低价格买入好的公司、才能取得大概率的，确定性的投资收益。 我的投资原则是：没有便宜的股票就等。 散户们想在股市上赚钱，唯一的方法就是买便宜的；低估的而且分红高的股票，长期持有，没有别的办法。 投资股票越简单越好 有些创业板股票好不好?茅台股票好不好？我说非常好，但我不买！为什么？因为太贵，等便宜打折的时候再买，就这么简单。这中间不要跟我讲什么互联网，新经济，创新，护城河等等我听着太累！有便宜的就不买贵的，我就看一个指标；股息率（5-10年稳定分红）你想让我赔钱？门都没有。 慢就是快，就是安全！ 长沙股民触资炒中国中车股票钱赔光跳楼，什么？触资4倍？还买己经炒疯了的中国中车？想赚钱想疯了吗？着什么急呢？本身才32岁就己经有170万的资本，而且在省会城市长沙还有高层住宅，小日子应该相当不错了！比国内同令人那不强多了。如果投资低市盈率的，分红率高的绩优股票，170万如按股息率5%算那一年也能吃分红8万多块再加上小两口的工资一年怎么也有小20万吧，本身还有房子小日子过的有多输服！怎么非得着急想一口吃个胖子，想一步登天过上富豪生活，可能吗？别忘了钱不进急门！想靠买彩票中奖，炒股短时间暴富的那决对是小概率的事！因为着急赚大钱不仅自己本金170万沒了还搭上了性命真是太惨了！这里边讲故事诱导散户配合炒作的黑股评们也脱不了干系！他们不应该负责吗？ 投资股票想赚钱是对的，但太着急就不对了，应该要有正确的投资理念，一步一步来，想一口吃个胖子，怎么可能，巴菲特每年投资收益也才20几吗，你能超过股神吗？所以说投资股票先要保住本金，每年追求稳定的利润，靠复利，靠时间赚钱这才是正道！别看慢但安全哪！ 我买卖股票的理念与原则：很简单就十个字！ 低估加成长，止盈不止损。 看这句话很简单，但这包含了我这么多年总结的选股标准和买卖经验。 低估：市盈率低于10倍，市净率低于1.5倍（最好等于或低于1倍，相当于以原始价格买入）股息率等于或者大于百分之5，PEG小于0.5。 成长：净资产收益率大于15， 止盈：牛市末期，市盈率等于或大于前期高点的平均水平，股息率低于2，周围的人都在谈论股票，股神遍地，买基金需要排队， 不止损：价值投资一般不需要止损！因为有股息率垫底，有增长。 按上述标准选的股票一般再下跌空间不大（以上这几年指标同时出现时一般都是熊市末期）但这也有一个刚性要求就是买入的企业在可预见的未来5-10年内沒有倒闭风险，得足够大，倒闭后对国计民生产生重大影响！ 投资股票用的是不影响生活的闲钱，这点非常重要。 |
|
|
