二十年目睹之怪现状（1）

        《二十年目睹之怪现状》乃吴趼人所著，为清末四大谴责小说之一，今借用这个题目，来说说上证指数20余年来的周线见顶形态的各种类型，此题目与拙著《我的博士后论文——百年道琼斯与美国总统任期的关系》性质一样，皆属调侃，但20多年来中国股市实在是怪现状层出不穷，此题目宁不含微言大义焉？

        以下按图索骥，分别辨析。

        第一顶：1992年-1991年11月20日，（均按周线日期，具体日期或会有几天差异，下同）最高1429点，最低386点，跌1043点，跌幅72.9%。

技术原因：在前周暴涨146%之后，市场充满落袋为安情绪，高开低走，疯狂杀跌又疯狂拉起，收出长下影的吊颈阴线。

        第二顶：1993年2月19日-1994年7月29日，最高1558点，最低325点，跌1233点，跌幅79.1%，后来人民日报发表评论员文章，公布三大利好，市场在八月份的第一周暴涨104%，那时候炒股，没有涨跌停板，没有T+1，怎一个爽字了得。

        1994年的325点是一个历史大底，从325点出发，以标准的5浪上升形态涨到2000年6月8日的2245点，6年时间涨幅5.91倍，绝对跑赢通胀。

        技术原因：周线八连阳后，收出实体和下影差不多相等的中阴线，再下一周跌破中阴线的低点，大屠杀开始。

        在中国股市筚路蓝缕阶段，这两个顶都是大顶，后来的跌幅惊人，甚至十几年后的08金融风暴从6124跌到1664点，也只是跌了72.8%，只能排在第三位。而1994年的325点是又一个历史大底，从325点出发，以标准的5浪上升形态涨到2000年6月8日的2245点，6年时间涨幅5.91倍，绝对跑赢通胀。

 第三顶：1994年9月16日-1995年2月10日，最高1052点，最低524点，跌528点，跌幅50.1%，顶部周K线是一根近似十字星的上下影较长的阴线，下一周跌破阴线低点，跌势确认。

第四顶：1995年5月26日-1996年1月19日，最高926点，最低512点，跌414点，跌幅44.7%。

这两个顶是从325点到2245点的5浪上升中的第2浪的A浪和B浪顶，B浪之后的C浪低点512点是第3浪上升的起点。所以94年起，期间直到2000年的2245点大顶之前的顶部，都是阶段性顶部，那么我们是否可以这样假设：1849点是又一个历史大底，股市重新走牛，直到见大顶之前的所有顶部都是阶段性顶部，比如本周的吊颈线，不可能是大顶，只能是阶段性顶部的一个预警信号，阶段性顶部成立与否，还得看下周周K线如何收，能否给予确认。况且牛市成立的话，这个顶部只是第一上升浪里面的3浪5而已，真正的阶段性顶部要等整个推进浪的第5子浪走出来才会出现。

 第五顶：1996年12月13日-1997年2月21日，最高1227点，最低855点，跌372点，跌幅30.3%，顶部周K线是一根长阴，长阴尽管没有吃掉前一根阳线，但接下来下周的开市却是大幅低开杀跌。技术上显得很怪异。当年炒股的人都知道这是小平同志的健康问题引起的暴跌，到2月份小平同志逝世，当天股市就猛拉起来，用股谚来说，这就叫做利空出尽是利好，之前庄家常常利用“健康问题”打压股市，而从今之后，市场再也没有“健康问题”来困扰了，于是展开期货式的逼仓行情，每周涨一点，每周拉阳线，你想等回调再买，那是做梦，且一旦回调发生，反而是出货行情了，你钻进去的话，只有挨套的份儿。

第六顶：1997年5月16日-1997年9月26日，最高1510点，最低1025点，跌485点，跌幅32.1%，顶部周K线是一根穿头破脚的长阴线，这是325点开始的上升五浪里的第3浪结束之后的第4浪调整，是4A浪的顶。值得注意的是，凡是顶部出现穿头破脚（本案是破了两只脚---前两周的最低价）都是不用再等下一根K线来确认的见顶信号。

 第七顶：1998年6月5日-1999年5月21日，最高1422点，最低1043点，跌379点，跌幅26.6%，顶部周K线是一根吊颈阴线，也是下一周确认。快速跌到1043点之后，一直到99年5月21日（实际是5月19日，史上著名的5.19行情的启动日）的1047点见底，构成一个参差三底形态，由此回升走出325点以来的第5浪上升，1000点上下也就成了中国股市的马奇诺防线，后来第5浪在2245点见大顶之后，也就稍破了1000点，在998点见底，走出一波大行情来。

 第八第九顶：是前述的第5浪的54浪的4A浪顶和4B浪顶，幅度不大，只是2000年8月25日的周K线有点意思，很长下影的放量吊颈线，如果还有怀疑，则接下来的下一周的周K线就图穷匕首见了。

 第十顶：2001年6月8日这周见了意义等同于前面1992年的1558点的2245点的又一个历史大顶，由此展开折磨人几年时间的大调整，最后调回到998点才见底，跌1247点，跌幅55.5%。这个顶部较为复杂，磨磨蹭蹭的震荡了好几周才见顶。在没走出来之前，是属于比较难以辨认的顶部形态。（深夜了，最近心境很差，夜不能寐，故此宁愿写点东西也好过在床上辗转反侧，不过咱不是铁打的是不是？周四晚只睡了两小时，今晚再拼下去貌似不好，明天再写了）

 （早上醒来继续写）

第十一十二十三顶：

这三个顶 是2245点下跌以来的反弹顶，熊市里面不是不可以做反弹，市场开门一天，就有人炒，但是反弹顶部要舍得跑。第十一顶的信号比较简单。稍长上影十字星之后，第二周确认；第十二顶则比较考人，早就见顶了却走出对称三角形震荡了两个月，这个地方是很容易看为上升中继的，5月10日阴线之后的下一周，跌破三角形底边，调整方才确认；第十三顶则是最忽悠人的，记得在跳空前的那根阳线的那周，我对公司小吴说过，可以买股票了，结果三天后，出了什么消息，忘了，竟然出现个股100%涨停板，导致大盘涨停板，如此强势，90%的人都认为大牛市来了，结果当周就见顶，说实在的，即使是现在，我也还是会栽在这种走势里，实在是没有对付的办法。

 

 第十四顶：2003年4月18日-2003年11月14日，最高1649点，最低1307点，跌342点，跌幅20.7%，顶部周K线是一根长上影阳线，接下来一根长阴确认见顶，虽然后来反弹了四周，但是最后还是选择续跌，或者有人说，行情走出来了，怎么说都行了。是的，但是一般来说，大幅急跌长阴之后的反弹，在技术上有个说法，叫做多头的逃命阳，至于再后的发展，再按新的走势来分析甄别。

第十五顶：2004年4月9日-2005年6月5日，最高1783点，最低998点，跌785点，跌幅44%，顶部周K线是一根长阴线，也是下一周确认。这个顶部我记忆犹新，之前的反弹是一波炒作钢铁股“五朵金花”为口号的绩优股题材炒作所致，在1783点之前的4月8日，我看到有一个上升楔形，且楔形里的日线图已经出现5浪上升，便果断清仓，只留下一点0638中辽股份，也是那时候，我第一次在网络上开始以虎爷的名字写点股票期货之类的东西，发在金融街论坛上。可惜那时候的帖子，在06年就没有了，当时提起1783点发帖逃顶，北京网友92330说是见过，不然我都是说大话了。再说回中辽股份，当时留下的是利润，结果第二天账户就不见它了，一查，原来是退市了，曾出过公告的，如果关心消息，断不会留的。没想到了09年某一天，发现账户里持有一只股票叫万方地产，19元，大吃一惊，我当时是空仓的，难道谁破解了账户密码乱搞？仔细再看，代码竟然是0638，当时留下的中辽股份变身为万方地产，（现在好像又改为万方发展了）竟然有差不多10倍的暴利，它前阵还有22元呢，10多倍啊，按照有暴利要立即平仓的股谚，我赶紧抛掉，到现在也还没回到抛的那个价呢。

扯远了，再兜回来吧，1783点-998点的下跌持续了一年多，期间也有反弹，但是都不成气候，很短命。在1300点附近曾有一次反弹，因为当时都认为1300点一线是铁底，但是反弹两周就续跌了，直奔998点而去，这里要说明的是，本文所选取的案例都是历史上确实出现过的大顶或阶段顶，但是在实际操作中，在熊市里面，抄底之后如果走不出有效行情，也要在情况变化时斩仓离场（如图右下角的长阳，肯定要入市，但是下一周就见反弹高点了，后来走坏了一样要止损）；在牛市里，如果对阶段顶判断错误，出现踏空，也要重新入市，不要自怨自艾，踏空一小段不要紧，踏空大行情就肠子都悔青了。

 第十五顶2005年9月23日-2005年10月28日，最高1223点，最低1080点，跌379点，跌幅11.7%，顶部周K线是一根穿头破脚的长阴线，当时，熊市气氛还在弥漫，不过只回调11%就返身向上，再突破1223点，就是3浪上升了。注意图中的方框，看空的话，也是中级回调的信号，且有双周确认信号，但是调幅有限然后再创新高，就更证明牛市确实来了。现在也是处于这样的情况，如果吊颈周阴线还杀不死大盘，回调有限的话，则牛市也确实来了，即使是调的时间较长，但不跌破2270点的话，也和05年9月23日那次的回调的意义一样。

 第十六顶：2006年6月1日-6月8日，最高4335点，最低3404点，跌931点，跌幅21.4%，顶部周K线是一根带上下影的阴线，虽然下一周就见底了，但是短期杀伤力很大，这就是历史上著名的5.30“半夜鸡叫”事件，鸡叫之前，当时是发帖指出要清仓的，并打过电话给两个朋友，其中一个是姓吴的工厂主，吴生后来在07年回忆往事时对我说：当时我都信你了，全部清了，只留一只浮盈60万的股，没想最后这只股票赔了60万。

这一次是牛市的4浪回调，后来的5浪上升，是大蓝筹唱主角的戏份，记得私募教父赵丹阳后来说他是在4000点清仓不做了的，原因是前面的行情自己可以把握，后面的上涨看不懂了，所以不做，虽然他错过了最后的大蓝筹的盛宴，但是在4000点全身而退，今天看来仍是豪杰，因为后来的5浪上升到6124点那一波，做垃圾股不做大蓝筹的话，是没有多少甜头的。

第十七顶：2007年10月19日-2008年10月31日，最高6124点，最低1664点，跌4460点，跌幅72.8%，顶部周K线是一根较长上影的阴线，当时对这个大顶也是做了准确的预测和判断的，记得回到5000点的时候，提出做一波B浪反弹到5800点，做对了，再跌一波到半夜鸡叫的高点4300点的时候，又提出入市，并认为是C浪结束，要去见1万点了，后来跌穿半夜鸡叫高点，又认为是5浪下跌，守住总能回来，一直跌到3000点都不砍仓，虽然后来汶川地震后在3700点砍了，但这也是我写股评以来迄今为止对大势判断所犯过的最大的错误，也是最大的历史污点，每次想起，都潸然汗下，究其原因，是以主观代替客观，逆势而为。从那之后，我时刻提醒自己要客观论市，当前位置技术上利多指标123，利空指标一二三，客观说清楚，以供同人参考，同时也旗帜鲜明说出我的抉择，当抉择错了就勇于认错，调整策略，重新跟上市场节奏。