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今天我们来说说“量化投资”这个门派的开山祖师、美国“赌神”爱德华·索普。 爱德华·索普是一位大教授，天才数学家，非常喜欢扑克牌博弈游戏。一般人玩扑克也就只盯着眼前输赢，爱德华·索普却花了两年时间利用早期的IBM计算机和概率论中的凯利公式发现了21点的计牌策略，并且发表了论文。真是人比人得死，货比货得仍。 于是，他获得了一位商人的风险投资，开始把策略投入实践。掌握了21点计牌策略的索普就像一位横空出世的武林高手，把普通赌徒打的落花流水。如果说赌场是一片黑暗森林，那么索普采取的手段就是降维攻击。 在赌场取得节节胜利后，索普于1962年出版了《战胜庄家》，这就是公开出版的武功秘籍啊，一举奠定了其宗师地位。 到了上世纪七十年代末期，几个MIT的学生受到启发，对索普的策略再次升级改良，组成21点团队出入赌场，并逐渐形成学校的传统吸引了一代代学生加入（包括附近哈佛等大学的学生）。这个秘密团队与赌场的博弈从未停止，直到2002年一位作家采访了团队成员之后，加上一些虚构的情节写成畅销书才为公众所知。电影《决胜21点》就是依此书而拍摄。 索普在节节胜利后很快厌倦了赌场，用周星驰在《美人鱼》里的话来说就是，无敌是多么寂寞啊。 于是他把目光转向了华尔街新生的股票权证。1969年，索普从大学下海，与合伙人成立了史上第一家量化对冲基金“可转换对冲合伙基金”全心致力于投资。于是，“计牌策略之父”摇身一变成了“量化对冲之父”。这一次，为了合伙人的利益，索普选择了对公式保密，借助电脑他悄无声息地开始了持续获利之旅。 讲起量化投资，还有一位不得不提华尔街的传奇人物——詹姆斯·西蒙斯。索普开创了投资的量化门派，而西蒙斯则是将这一门派的武功发扬光大的人，堪称“量化投资之神”。 西蒙斯曾经也是一位书斋里的数学家，他和美籍华裔数学家陈省身一起创立了陈省身-西蒙斯理论，在如今的清华校园里，有一栋以他俩名字命名的陈赛蒙斯楼，真是逼格满满。 在获得了几何和拓扑学级别最高的威伯仑大奖章后，西蒙斯受到索普的激励在1982年创立了“文艺复兴科技”。西蒙斯从此开始了升职加薪出任CEO的走向人生巅峰之旅。 有趣的是，这家对冲基金从不聘请有华尔街工作经历的和有经济金融博士头衔的人。在西蒙斯这个邪教高手眼中，学经济金融的名门正派就是一群战五渣啊。西蒙斯绝对有傲视群雄的实力，投资业绩让人不得不服。 文艺复兴旗下的大奖章基金在1989-2009的二十年间，平均年收益率为35%，若算上44%的收益提成， 则该基金实际的年化收益率可高达60%，比同期标普500指数年均回报率高出20多个百分点，即使相较金融大鳄索罗斯和股神巴菲特的操盘表现，也要遥遥领先十几个百分点。 最为难能可贵的是，纵然是在次贷危机全面爆发的2008年，该基金的投资回报率仍可稳稳保持在80%左右的惊人水准。 不过，西蒙斯还是比较低调的，圈外人知道他的并不多。世人皆知巴菲特而不识西蒙斯，很大的一个原因是，他那套刀法普通散户学习不来。 然而，股市没有常胜将军，量化投资也不是万能法宝。文艺复兴旗下“文艺复兴机构期货基金”（RIFF）2012年亏损3.17%，2011年盈利仅增长1.84%。去年文艺复兴科技关闭一只规模10亿美元的基金，因其近年来表现平平，难以吸引到足够的外部投资者。 正所谓“常在江湖飘，哪能不挨刀”，一只基金的失败并不能使西蒙斯的光环褪色。2010年，这位富有的老头已经退休。但只要谈起量化投资，他仍旧是一座绕不过的大山。西蒙斯已经不在江湖，江湖上却流传着他的传说。 |
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