外资加速流入 A股应该如何看

　　【小尹】大家好，关注三分资色订阅号，和我们互动吧！今天的早知道我们来聊聊已经低迷了好久的A股。

　　【小尹】近期A股持续低迷，不但股价毫无表现，成交也十分清淡，两市成交量一直徘徊在历史地量附近，看上去就没什么戏的样子。然而就在A股市况如此惨淡之下，作为一只重要的机构力量，外资开始蠢蠢欲动。有媒体报道称，昨天上午作为海外最大的RQFII，南方富时中国A50 ETF获得了超过2亿个基金单位的净申购，这意味大约有20亿元的资金净流入这只ETF要投资A股市场。（词条解释：RQFII，业内俗称小QFII。我们知道，QFII是指合格的境外机构投资者，而R在这里表示人民币的意思，所以RQFII就是指以人民币为投资方式的合格境外机构投资者。具体来讲，QFII是针对境外投资机构投资国内证券市场的一种制度安排，而RQFII是针对符合条件的国内基金公司、或者证券公司的香港子公司，它们被允许将外汇结汇投资国内证券市场的一种制度。）与此同时，沪港通昨天也净流入近30亿元，是最近两个月以来的新高，由此可见外资抄底意图较为明显。那么，在这个时候，为什么外资会加速流入A股市场呢？

　　短期来看A股有两大潜在利好

　　【小尹】首先，从短期因素来看，A股在6月份会迎来加入MSCI指数和深港通两件大事。对于A股是否能如愿加入MSCI指数，我们在之前的节目中也说过，这次可能性比较大。尤其是沪深交易所赶在6月来临之前出台了关于上市公司停牌的新规，更是增加了此次A股入围的概率。另外，市场也比较看好深港通将于近期宣布启动时间表，据香港媒体报道，深港通在七一回归日之前面世的可能性比较大。同时，沪港通“扩容”也基本板上钉钉。所以，在两大利好有望近期兑现的情况下，资金开始提前布局，外资这个时候也开始加速流入A股就不难理解了。

　　长期来看A股的配置价值显现

　　【小尹】而从长期因素来看，目前A股的估值水平日趋合理，尤其是大盘蓝筹股的静态市盈率已经很低了，这将大大增加A股对于机构投资者或者是长线资金的吸引力。比如银行股目前市盈率仅仅6倍多，而它的股息收益率相对于10年期国债和1年期理财收益率而言，溢价水平也处于历史高位，这对于机构投资者而言，无疑具有很大的配置价值。另外，证监会近期一系列的动作，包括打击“壳”资源的炒作，规范上市公司的并购重组，以及从严审核IPO等，这些都有利于提升A股的长期投资价值。所以，长期而言虽然目前A股不一定会反弹，但对于机构投资者而言，它的吸引力却是正在不断增加。

　　【小尹】因此综合而言，外资开始加速流入A股，一定程度上释放出了A股存在好转的迹象。同时，近期国内机构也开始逐渐看好后市，虽然大家不排除继续下跌的可能，但更大的可能是觉得向上的尝试。我们都知道，股市里有一句谚语，叫做“五穷六绝七翻身”，而这一次，A股会不会提前翻身呢？

　　【小尹】好了，这就是今天的早知道。我们下午会继续带来“美联储加息故事”系列解读之二：美联储为什么要加息，欢迎收看喽！更多精彩内容，请关注“三分资色”微信订阅号，我们下午见。

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