凯恩斯：互联网股票和传统周期股，哪个会反弹更高？

  
 
    有很多专家认为中国经济转型过程应该学习德国。德国没有发展互联网，没有发达的资本市场——股市，而是发挥精益求精的工匠精神，把德国的奔驰宝马奥迪汽车、西门子电器、空客飞机，甚至双立人甲刀都做到工艺的极致。所以这些经济学家认为，中国未来应该走精工道路，不要搞什么互联网创新的虚拟经济，应该把未来发展方向交给高品质产品的制造业等实体经济，防止中国经济脱实向虚。甚至中国最大的互联网公司的老板马云都说：“互联网的未来是面向线下，给传统企业服务，未来BAT可能都不会存在，未来30年属于传统企业”。

    中国经济的未来真的属于传统企业吗？

我们对中国的经济转型的理解是与这些专家理解是相反的。原因在于两点：1，我们的确也认为一个大国的制造业，甚至工匠精神的精工制造很重要，特别是提升大消费的产品品质非常重要，我们的汽车企业确应该把汽车质量与奔驰，宝马一样的好，但这都不影响传统企业拥有互联网思维。2，我们还认为工匠精神与互联网思维不矛盾。精工制造，只有通过互联网的商业模式创新结合才能摆脱被淘汰，被遗忘的命运。3，未来企业的竞争，不仅仅是产品质量的竞争，而是整个生态体系的竞争，这个生态体系内，不仅仅有经精工制造，还包括金融提供融资，包括设计创新，包括产品创新。包括粉丝经济，包括行业整合，包括跨界打劫。他们共同构成了一个生态。体系和产品的竞争，就像一个国家体系，和一个欧洲某一个汽车制造企业的战争。你觉得最终，谁会胜利？

   那么，马云为何说过去20年属于互联网公司，未来30年属于传统企业？我问你，谷歌为什么要做智能机器人去下围棋，这可是完全没有利润，为什么要去研发踢不倒的狗，在美国普遍的观点是，他们为了回避垄断的事实。让他们看上去像个公益组织，所以我们认为BAT这些口才卓越的头脑们并不是焦虑他们自己的企业，他们焦虑的是因为垄断而成为众矢之的。当然，也不排除未来使用阿拉法狗去做人工智能产品。

   中国的老干妈风行世界，马应龙痔疮膏风行世界，是否说明中国也有工匠精神的传统产品可以推广到全世界呢？

   我们认为中国传统企业的产品品质固然重要，但是你不知道的是老干妈是通过跨国电商，走出的国门，而且流行并不是因为老干妈品质如何，而是一个个整蛊视频，一个个吃辣挑战这些自发互联网传播行为，当这些产品成为流行文化，人们才反过来了解产品的品质，选择购买。而对于马应龙，一年前你可曾听说过风吹草动？他之所以，突然成为热门议题，并且成为热门产品，恐怕幕后都是社交媒体的分享，你认真，你开始就输了。

是否国际品牌，ZARA取代微软，优衣库取代软银成为首富，就说明传统的制造业在崛起，互联网企业在衰落呢？是否是因为ZARA很时尚，因为优衣库面料好，是工匠精神起到了作用呢？

  你所不知道的是，首先，消费品企业和互联网企业不可类比，互联网企业由于员工创意的重要性，股份是比较分散的，所以单纯的比较实际控制人的财富是并不妥当的，另外我们发现zara每年新设计12000款衣服，平均23款每周，而Zara并没有真正意义上的设计师，他的设计图纸大多来自于创客，就是独立的设计师，所以ZARA更像一个大型的互联网创客平台，而且ZARA偏偏不是走精工路线，本着流行款穿几天就淘汰的理念，更像国内的韩都衣舍。而优衣库也有同样的共同点，他们都是卖廉价衣服的，因为经济不景气，他们恰逢其时，而即使如此，优衣库还是忘不了接二连三的低俗营销，借助几个监控视频抓眼球。如此得出结论，优衣库竞争力，低价；Zara竞争力，低价，时尚。优衣库依靠社交媒体事件营销，ZARA通过创客团队抄袭名款设计。如果没有互联网，优衣库，ZARA和国内的美邦，海澜之家都是在同一纬度上竞争。

手工定制产品重新兴起，是否说明工匠精神，可以大行其道呢？

手工的工匠制造，作为一种怀旧情怀，什么时候都会存在。就像90年代卖毛衣遍地都是，但是你的父母仍然坚持给你织毛衣。但是这种手工劳动是无法满足13亿人的需求的，无法进行规模制造。手工需求总归是一种怀念，另一种起源于攀比，因为意大利手工的贵，的确LV卖的很贵，可他们永远不能成为主流制造。未来也许连接互联网的3D打印技术会逐渐取代以上两点，回忆和情怀会越来越少，贵贱都可以在3D打印的材料里面表现出来。

也有经济学家认为，互联网企业的无人驾驶汽车将很难成功，因为汽车工艺积累不足，因为汽车是十分复杂的，需要几十年技术积累。

当年很多人也认为QQ，熊猫，吉利很难成功，工艺积累严重不足，如今呢？便宜车型固然淘汰，但是这些爆款给车企积累了第一桶金。当年人家也觉得苹果手机比诺基亚无非是少了些按钮，结果呢，完全取代。对，互联网公司可以通过技术让传统公司积累了数百年的技术基本报废。如今各大汽车制造厂商都在开发无人驾驶技术，但是无人能够超过谷歌，因为你积累了几百年的数据里面没有地图数据，没有光学传感器技术，没有AI技术。而你认为宝贵的那些工艺，很有可能有一天都会被3D打印机毁灭在犄角旮旯。

茅台，五粮液，全聚德等中国传统老字号不受互联网化冲击？

我们承认他们的品牌价值来自传统，也认为在未来很长时间内他们将保持火爆，但是他们正在受到互联网品牌所冲击，私人定制酒已经成为时尚。互联网经济时代，白酒制造企业，直接面对的是消费者，互联网让销售渠道扁平化，茅台五粮液的经销商渠道的优势不再，销量受到冲击是必然的。2015年酒业的一件大事是，一个酒互联网公司，收购了十家传统酒企业。

 

综上，我们认为，进入20世纪以来，随着生物科技，种子，化肥，石油开采技术，页岩气技术的发展，人类已经彻底拜托了对于土地的依赖，甚至在逐步拜托对资源的依赖。人类社会已经由过去的短缺经济，企业只关心精工制造生产端，不需要关心消费者在哪里，制造出来就能卖出去。变成了企业的制造的产品供给严重过剩，满足个性化消费为主流，而互联网恰恰聚小众需求为大众需求，去引领消费，创造新的消费。在到处是国企行业垄断，到处是地方行政垄断市场的情况下，中国的互联网公司恰恰是打破了信息不对称，打破行业的边界，打破了行政边界。这是中国互联网公司发展更快，比德国、美国更成功的原因。因为他们没有那么多的市场垄断。互联网企业解决的是现实中的痛点。   

 正因为，中国的互联网公司打破了传统的商业模式，传统企业对于互联网冲击的焦虑将长期存在，互联网并不是局限在传统上网一个行业，他已经融合了，云计算大数据，3D打印，屏读设备，AI智能等一系列的技术，成为一个综合的人类趋势，颠覆现象将逐渐缩短间隔，今年已经有人3D打印商品房了，明年会不会3D打印汽车并不清楚，但是总会实现。未来传统企业没有互联网思维将成为衰落的开始。而是否接受互联网已经不是一个选项，而是一个必然。出于对于通胀和需求的考虑，大消费产品和传统周期性行业的股票或许会有短期表现，但是对于网络、生物科技前沿领域的技术创新，是永远的投资主题。