创业公司如何融资和稀释股权？（如何运用股权激励）
1、融资稀释股权
现在，一家成功的公司在它上市前可能需要经历四到五轮融资。通常，
第一轮融资即种子轮，主要由个人天使投资者出资，融资规模从50
万到200万不等，公司则出让股本的10%到20%。
如果创业公司在第一轮融资后发展势头强劲，接下来会有早期风险资
本跟进，早期风投通常会投资几百万到几千万，占公司股权的20%
到30%。
然后是新一轮扩张，规模从几千万到上亿元不等。再次说明，假设
公司处于快速增长，募集这些资本仅需要出让10%到15%股份。
2、后期融资稀释股权到期权池
公司通常也会发行期权，以吸引新员工和留住老员工，这样也会导致
股权稀释。
每年公司都要扩大期权池，公司第一年招募员工所给予的股权要比第
二年高，这是因为早期员工加入风险较大，公司前景还不明朗。期权
池第二年的增量，通常要大于第三年，然后保持每年5%的稳定增长。
3、股权稀释的总体影响
每当新一轮融资结束，现有员工和投资者所有权都被同等稀释，这些
被稀释股份分配给新一轮融资和期权池增量。不论是员工还是创始人，
他们的股权比例都以同样程度稀释。
例如，某员工种子轮融资后持有1%股份，在公司获得早期风投后只
拥有0.6%股份，这是因为融资稀释了25%股份，期权池增加稀释
15%。总期权池所有权的增长比例不到15%（即从10%到21%），因
为原来的10%期权池被稀释到6%。
你可能会惊讶地看到，经过几轮融资和期权池扩大，公司创始人股权
最终只有32.5%。记住这里的前提是公司收入极高，发展过程中没有
失误。的确有一些例子创始人最终股权比例很高，比如谷歌和
Facebook，但这类公司少之又少。
如果你的公司发展不能持续超过财务预测，那么它很可能需要募集更
多资金，而且是以较低估值进行融资，这会导致你的预期股权比例至
少多稀释50%。
这段文字以最通俗的话解释就是：你公司的价值不高，你要获得相同
金额的融资就得多付出你的原始股份。
六，为什么股权稀释是值得的？
你可能想知道，为什么公司愿扩大期权池，即便会稀释股份。其实很
简单，如果你是CEO，面临的选择是：
1、利于企业发展：
1）、解决企业的生存问题。在金融危机的强烈冲击下，相当一部分
中小企业的生产、经营难以正常进行，甚至面临破产的境地。实时的
融资，解决了企业的燃眉之急；
2）、解决企业的发展问题。中小企业特别是科技型企业，完成起步
后，就到了扩大规模高速发展的阶段。在这个时候，资金就成了发展
的最大颈瓶。实时的融资，无疑就是给企业装上了腾飞的翅膀。
2、利于留住高层与优秀员工：
1）出让股份招募新员工和留住老员工，同时股份稀释5%；
2）雇佣数量不足或能力不足的员工，股份稀释程度较低。
了解了以上两个方面，我想你已经懂得怎么选择！
我们来看一下商法通接办的两个案例：
案例一：天津XX企业管理有限公司,2013年注册，注册资金近千万
元，2015.9月进行股权架构整改及A轮融资，注册公司由开始时仅
有两名股东，A轮融资后增加到5位股东，董事长从原占有95%以上
股权，下调为60%的股权，其余股东占股比例均在10%左右，该企
业属于教育类培训机构。股权整改融资后董事长仍然全盘负责，资金
压力及经营压力均小多了；其他新增股东带来了资金的同时也带来了
资源。分工明确：管资源、管教育的各施其职，公司的运作进入良性
循环。
案例二：一家互联网公司，初创时仅有三个人，并挂靠在某某某公司
名下，创始人三人。一开始三个人分工很清楚，一人负责项目定位及
战略规划（85%）、一人负责资源（10%）、一人管理技术（5%）；并且
合伙协议明确规定了各自的投入，分工，每块分工需做到什么程度才
算合格，退出机制等。创业并不是一帆风顺的，在摸索的过程中，三
个创始人中管资源的提出离开，由于有前面明确的退出机制，没有任
何的争议顺利的完成了过度。
并且：该单位创业思路很清晰，迷茫的时候不能让更多的人去迷茫，
只有庄稼出土，大厦的基础冒出地平面，这个时候才能迎接天使的到
来，否则，会折断天使的翅膀，目前他们已经迎来了第一位天使。
这是两个不同的股权激励方法，都起到了异曲同工的效果。
值得注意的是：不是所有的案例都是成功的。关键在于：你有没有按
照经济规律办事，有没有清醒的法制意识。创业的朋友们都是信心满
满，经济头脑很是发达，可是法律意识相对而言，就淡薄了些，从管
理的思路到规章制度的建立、实施，无不渗透着依法治理。
说到这里：咱们创客街给予我的分享主题“如何用股权激励来架构初
创公司”里的9大痛点，只要各位创始人能把握住我上面说的：
1）创业哥们变仇人不存在了；
2）同床异梦同室操戈不会出现了；后期能人也能进来了；
3）工作效率低下也解决了；
4）不会因为前几点失去合作机会了；
5）融资对象明确了，融资能力增强了；
6）项目前途光明了；
7）养大儿子叫别人爹（这点目前保证不了，关键要看你的项目价
值）
8）企业扩张不会因为股权问题受限制；
9）上市框架也有了。
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