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[转载]金融交易的核武

 多彩aq 2016-06-02

作者按:

    本文系投资家1973原创,转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息,包括您的宝贵意见和建议!原文在我的博客:http://blog.sina.com.cn/xdlz1973,欢迎各界朋友光临指教。

 

金融交易的核武——波段交易(上)

 

一、问题的提出:三种交易

    根据持仓时间长短与所采用的K线图表周期长短之不同,我将金融交易划分为三种:1、宏观(趋势)交易,2、微观(日内)交易,3、介于前两者之间的波段交易。宏观交易专门捕捉大级别的趋势运动,好比上山和下山。所谓上山就是指大级别的上升趋势,即牛市;所谓下山就是指大级别的下降趋势,即熊市。宏观交易所依据的K线图表有三张,分别是月线图、周线图和日线图。也就是说,月线图是其最长时间周期的分析图表,日线图是其最短时间周期的分析图表。当然,有时候也可以适当参考一下180/60分钟K线图的走势。在《金融交易学——一个专业交易者的至深感悟》一书中,我全面描述了宏观趋势交易的方法和步骤,我分别称之为月线图趋势跟踪、周线图趋势跟踪和日线图趋势跟踪。2008年12月,鉴于全球商品期货刚刚经过一轮大暴跌,许多品种如原油、铜、铝、锌、大豆、豆油和天然橡胶,在短短六个月内的跌幅高达50%-80%(具体数据是:原油148—35,跌幅76%;铜8940-2825,跌幅68%;大豆1650-780,跌幅50%;橡胶354-98,跌幅72%),这种情况下无论大级别的牛市或熊市都不可能很快展开,于是我将精力转移到日内交易的研究上来,并用一个月的时间将该课题攻克,实现了日内交易的持续稳定盈利。

    所谓日内交易,就是专门用来对付那些盘整行情的武器(在宏观交易学中,我又将盘整行情称之为“形态”或“无趋势”。当然,盘整行情可能是转折性质的,如头部或底部;也可能是中继性质的,如上升中继或下降中继)。宏观交易学对待无趋势行情的做法是“放弃”,现在有了日内交易技术作为武器,就不必放弃了。事实上,正如俗话所说“麻雀虽小、五脏俱全”、“洞里乾坤大”,日内交易的实战能力强大,盈利空间广阔,具有绝对不容忽视的价值。比如说,通过日内交易每天盈利5%-10%是轻而易举之事,每月翻番、年盈利十倍也完全可行。这对于小资金做成大资金意义重大,这是日内交易的优点。缺点是无法容纳大资金。具体说就是当资金量超过50万元的时候,日内交易开始变得笨拙;当资金量超过100万元的时候,更加吃力。我通过研究发现,日内交易的获利原理与宏观交易一模一样,只不过前者跟踪微观趋势,依赖3/5/10分钟K线图,后者跟踪宏观趋势,依赖日线图、周线图和月线图。当然,日内交易也可以适当参考1/2分钟K线图和15/30/60/180分钟K线图甚至日线图和周线图(用于查看压力、支撑所在的位置和根据日线图的K线组合预估当天是收阳线的可能性大还是收阴线的可能性大,从而决定做多或做空的交易方向)。关于日内交易的详细情况,请参考我于2008年12月份围绕该课题撰写的一系列博文和相应插图。

    实战中我还发现一种中等时间周期的交易行为,它既不同于宏观交易,也不同于微观交易,而是介于两者之间,也可以作为联结两者的桥梁,我把它命名为波段交易。波段交易主要依赖30/60/180分钟K线图。如果从仓位是否隔夜的角度来看,所谓宏观交易,就是指那种仓位经常隔夜的交易;所谓微观交易,就是指那种仓位基本不隔夜的交易;所谓波段交易,就是立足于日内交易,但是每天收盘前评估盘面,决定仓位是否隔夜。简单地说,如果30分钟K线图走势良好,例如处于以“标志性K线”(关于“标志性K线”,参见《金融交易学》一书)刚刚突破的位置,则坚决持仓隔夜,因为对于做多短期的上升趋势来讲,大部分利润都出现在早上跳高开盘的一瞬间(相应的,对于做空短期的下降趋势来讲,大部分利润都出现在早上跳低开盘的一瞬间)。要想抓住这些利润,就必须持仓隔夜,日内交易是做不到这一点的。通常,我把月线图、周线图和日线图统称为长周期K线图,把15/10/5/3/2/1分钟K线图统称为小周期K线图,把30/60/180分钟K线图统称为中周期K线图。我认为,长周期K线图适用于支持宏观交易,小周期K线图适用于支持微观交易,中周期K线图适用于支持波段交易。请读者注意这里所讨论的“波段”通常是指30、60或180分钟K线图所显示的价格波段,和日线级别的波段或周线级别的波段有所不同。

 

二、是否隔夜?这是个问题!

    根据以上论述,可以了解到波段交易其实就是一种放大了的日内交易,或者说是一种缩小了的宏观交易。它既吸取了宏观趋势交易和日内交易的优点,又避免了它们的缺点,因此战斗力惊人,所以我才称之为“金融交易的核武器”。具体说来,在无趋势行情中(例如暴跌之后的“横盘+反弹”行情,或暴涨之后的“横盘+阴跌”行情),全天大部分价格波动空间都是在早上开盘后一瞬间通过跳空来完成的,持仓不隔夜就享受不到这些暴利,只能赚点蝇头小利。而波段交易提倡每天下午收盘前通过谨慎评估盘面(包括外盘走势)决定仓位去留,能隔夜则留之,不能隔夜则平仓。以图为例:

 

[转载]金融交易的核武——波段交易(上)

 

    这是上海铝0903合约的3分钟K线图。请读者注意光标所在的那根K线是20090106日收市前的最后一根

K线,价格是12130。我此前较早的时候就是以这个价位介入做多的,期间最高价格曾经到过12240,我每吨获利110元,但由于我”期待更大的行情和更大的利润”,没有及时落袋为安;而后来的回落走势又显得太快,最终逼使我以成本价清仓出局,因为我不想被套,被套是日内交易的天敌嘛!但是次日的跳空高开和一根幅度高达2.3%的大阳线却使我痛失至少15%的利润(由于命中率很高,我做多的杠杆倍数通常高达7倍以上,基本都是满仓进出)!如果我早点注意到下面这张图,我就会毫不犹豫地持仓过夜:

 

[转载]金融交易的核武——波段交易(上)

 

    这是该品种的30分钟K线图。这里我们称之为“主力运作轨迹第二锁定图”。为什么是“第二锁定图”而不是“第一锁定图”,我们下面再做解释。注意光标所在的那根K线就是我的出场点。在3分钟K线图上我之所以出局是因为我对次日开盘后的走势——具体说就是高开还是低开——没有把握,所以为了安全起见我出局了。但是如果我看了这张30分钟K线图,我就会敢于持仓隔夜!为什么呢?因为前面跳空缺口上方的一颗“流星线”的高点是12040元,之后又回补了缺口,然后“刚刚创新高”;且距离缺口前面的“标志性K线”不算太远,从该“标志性K线”算起的这个波段长度还不够,K线相对于60单位均线的正乖离还不算太夸张,尤其重要的是,外盘伦敦铝当晚收阳线的概率很大,国内有色金属的领头羊——铜巨量封死涨停板,而铝涨幅严重不足……所有这一切都支持继续做多、都支持持仓隔夜!于是,以30分钟K线图为依据的波段交易的优势就凸显出来了。

 

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