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5月27日，证监会网站正式披露了珀莱雅化妆品股份有限公司(简称：珀莱雅)的招股说明书。这是继相宜本草、丸美之后，又一家本土化妆品公司出现在了A股预披露名单中。 5月27日，证监会网站正式披露了珀莱雅化妆品股份有限公司(简称：珀莱雅)的招股说明书。这是继相宜本草、丸美之后，又一家本土化妆品公司出现在了A股预披露名单中。 拆除红筹架构排队A股 根据欧睿信息咨询的数据，2015年中国化妆品市场份额前 20家公司中有6家来自中国本土，其中，珀莱雅总排名第17，市场份额为1.2%。 珀莱雅一方面立足于国内市场稳扎稳打，另一方面则借助明星努力提升公司品牌的国际影响力。同时，珀莱雅也在不断尝试通过资本市场运作进一步拓展公司的发展空间。 根据珀莱雅招股说明书，2014年8月，公司股东大会审议并通过了《关于同意珀莱雅化妆品股份有限公司进行重组并在境外融资的议案》，开始搭建红筹结构，准备“在境外融资”。2014年9月，珀莱雅有限(2014)在境外设立了7家股东BVI公司，境外上市主体Proya Internationa Corporation、Proya Limited设立。2014年10月，Proya(HK)Limited设立。2014年11月，珀宇实业和珀轩投资设立。珀莱雅有限在2014年9月至2015年1月期间先后3次增资扩股。2014年11月，珀宇实业和珀轩投资收购珀莱雅有限(2014)100%股权，红筹架构搭建完毕。 然而，仅仅过了不到4个月，2015年3月，珀莱雅股东会便通过了《关于珀莱雅化妆品股份有限公司放弃境外融资并申请在境内A股上市的议案》，决定拆除红筹架构。从作出决定拆除红筹架构到红筹架构完全拆除，珀莱雅仅用时11个月。而今年5月珀莱雅便出现在证监会网站的预披露队伍中，速度不可谓不快。 珀莱雅CEO方玉友曾经在公开场合多次提及珀莱雅要以实现上市为目标，如今也是珀莱雅向IPO迈进了最坚实的一步。 记者注意到，珀莱雅从搭建红筹结构到拆除红筹结构的这段期间也正是A股从“慢牛”启动到“疯牛”最盛的时候。 普华永道中国区合伙人高健斌表示，高估值将吸引更多中国企业回归本土市场。 在中国香料香精化妆品工业协会理事长陈少军看来，在2015年全国经济形势显出疲态的情况下，化妆品行业仍维持了2680亿的产值，增幅达12.78%。在此时机下，日化行业受到了管理层的重视，在行业政策上也获得了更多的倾斜。 “尽管过程可能曲折，但如果得以成功在A股上市，对于红筹股来说无疑是”划算“的事情。毕竟A股的整体市盈率远远高于境外市场，且近期新股也未遭遇破发。”经纬中国人民币基金负责人曹国熊称。 不过，从“前辈”们的经验来看，珀莱雅在A股上市的征程绝非一帆风顺。 记者注意到，2014年6月27日，广东丸美生物技术股份有限公司发布了招股书，但此后在2015年中止审查，至今没有下文；2012年6月27日，上海相宜本草化妆品股份有限公司发布了招股文件，但只在4个月后更新过一次，之后在2014年被终止审查。 专营店销售占比超六成 国家统计局公布的数据显示，2015年国内化妆品零售额达2049亿元，同比增长8.8%，突破2000亿元大关。 招股书显示，珀莱雅2015年主营业务收入为16.78亿元，净利润为1.64亿，2014年和2013年主营业务收入分别为17.38亿和14.29亿，净利润分别为1.58亿和1.78亿。目前，珀莱雅共有7家控股子公司和1家分公司，旗下拥有珀莱雅、优资莱、韩雅、悠雅、猫语玫瑰等品牌，从珀莱雅化妆品股份有限公司目前的公司结构来看，产品涉及护肤品、彩妆、清洁洗护、香薰等化妆品领域，渠道覆盖日化专营店、百货商场、超市以及电子商务等。 与大多数化妆品公司一样，珀莱雅目前和未来的难点之一是，在消费升级的情况下提高产品附加值与品牌形象。另一方面，日化专营店渠道正在逐渐萎缩，而电商占零售业的比重正在逐日提高，这种变化对于珀莱雅这类倚重线下分销渠道的公司来说，是个亟须采取措施的环节。 目前，为珀莱雅贡献最多销售额的销售渠道是日化专营店，占比达到 62.28%，远高于业内的平均水平 9.7%。不过，与 2013年相比，日化专营店的占比已经下降了13%。 与此同时，珀莱雅公司的电商渠道销售总额占比已经从 2013 年的不到20%上升到了2015年的33%。 “近几年，珀莱雅在渠道方面做得比较好，也就是铺货好，可以买到珀莱雅的地方很多。但随着电子商务的兴起，包括珀莱雅在内的很多化妆品的实体经营渠道都受到了不同程度的冲击。”瑞丽杂志一名资深美容编辑告诉记者。 宋仲基为其站台 上述美容编辑告诉记者，珀莱雅一贯使用“优质”明星提高知名度的做法使公司得到了快速的发展。此前为珀莱雅代言的为章子怡，而正是章子怡的代言为珀莱雅贡献了超过87%的销售额。 随着韩剧《太阳的后裔》的热播，其主演宋仲基也成为了化妆品公司争夺的宠儿。前不久，珀莱雅官方正式公布宋仲基加盟，成为珀莱雅产品新晋代言人，也标志着珀莱雅的国际化品牌战略再度向前迈进。 目前宋仲基的粉丝群体年龄涵盖十几岁至四十几岁，刚好与珀莱雅的消费群体高度匹配。资深日化营销专家张兵武认为，宋仲基、林允儿、黄致列等韩国明星在中国人气迅速高涨，明星效应显著，这些人代言的产品有利于在消费者的视野中保持相当频率的曝光率。 “珀莱雅不仅要做中国护肤品的领导者，更要做全球时尚的倡导者。”方玉友表示。 根据招股书的信息，珀莱雅正在打造一个新的名为“悦芙媞”的化妆品品牌，并将在线下开出该品牌的实体零售店。招股书信息称，过去几年韩国化妆品品牌如悦诗风吟依靠“新颖的店面风格及高性价比产品”迅速扩张，珀莱雅有意推出一个类似的中端品牌，以迎合年轻消费者的需求。公司预计在3年内开出 150 家悦芙媞品牌的直营店。 此次 IPO 募集资金将投入营销网络建设、产品中心建设、分公司化妆品生产线技术改造，以及悦芙媞单品牌直营店建设，预计总投资11.8亿元。 |
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