|
周五写文章时，就提到周末可能会写一些干货，说过的话不能食言，虽然有朋友约着出去玩，想想还是待在家里写公众号吧。先看看一个值得开心的事：美国劳工部6月3日公布的数据显示，美国5月季调后非农就业人口新增3.8万，完全出乎市场预料，创下2010年9月以来最低增幅；此前彭博调查预期为16万，前值从增16万下修为增12.3万。 挖哥以前盯过商品大宗，那时候非农数据是至关重要的。有时候走单边，有时候左右打脸，在数据行情上封过神也被虐成狗过。今年因为美联储加息的事，全球汇市已经到了严重影响股票走势的时候，所以炒股的朋友也开始关注这个数据了，我们看到数据出来后，美元指数直接崩了，短期6月加息的可能性已经很小，所以说值得开心。 今天继续聊一聊新能源电车行业，之前我们聊过一部分，如有兴趣可以回顾：如何价值发现并趋势跟随？今天重点聊一聊，后面可能存在爆发机会的新能源细分行业PACK+BMS。 什么是PACK呢？指的是组装，包装，封装和装配的意思。其核心技术在于壁垒较高的BMS电池管理系统。那为何不直接放眼于高壁垒的技术BMS，而要看PACK+BMS的组合细分？还是由其单价和占整个电池包的比例决定的。客车电池容量大，电压等级高，BMS也更贵，单价为1万左右。乘用车电压等级较低，BMS单价为3000元左右，而专车BMS单位5000元左右。以18650电芯为例，目前电芯价格为1.3元/w,按乘用车25度电计算，电芯价格总价为3.3万，BMS价格3000元，PACK价格为1.4万。 BMS技术壁垒高，但如果仅布局BMS则市场空间有限，按照2016年新能源汽车销量为60万辆计算，则BMS市场规模为30亿左右，PACK电池包括了电芯、BMS和其他结构件价值更大，2016年市场空间或达500亿。但如果只做PACK，缺乏核心的竞争力，利润空间不够。所以BMS+PACK模式能带来更丰厚收入和利润，业绩弹性更大。 BMS的核心价值是保障动力电池安全，提高电池寿命，电芯成本引用一段特斯拉M o d e l S 的成本分析： M o d e l S 使用了多少颗1 8 6 5 0 电芯？85000Wh ÷ 11.2 Wh ＝ 7589，为了保持每个brick电芯数目的一致，Model S 实际上一共使用了11 × 9 × 77 ＝ 7623颗松下18650型 3.1Ah高容量NCA电芯。 7000多颗电芯通过串并联，让单个电芯在过充过放的损害中，对整体电池系统的影响缩小，而整个系统的工作效率维持在理论产出的80%以上，则为正常，在这个过程中用于保护和管理的BMS就凸显了价值。所以核心作用用数据对比可以一目了然。 再说整个PACK+BMS的关键技术在于软件，电芯为电化学行业，跨界进入软件技术开发领域存在很大难度，因其核心竞争力在于利用规模化降低成本。所以整个市场的炒作热情在锂电池和电解液，六氟磷酸锂等方面，而技术关口则有被轻视的现象。但因其不可或缺性，最终反映在财报上或许会重新点燃市场对这块的追逐，不要以为市场大多数人不懂，就没有炒作价值。短期让龙头拉出三个板，不懂的人也都能”懂了“。 挖哥周末抛砖引玉，不足之处也请业内的高人不吝赐教。 |
|
|
