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众所周知，在A股市场发展的历程中，散户一直占据非常重要的地位，且投机性浓厚，当然，很多机构投资者亦是如此。投机风盛行的话，则必然导致整个股市的换手率高企，换手率高反过来说明市场参与者操作的频率很高。 虽然有时频繁交易并不是是散户的初衷，的确有大环境使然，但研究发现，散户频繁交易的确是造成亏损的一个很重要的原因。在分析具体原因前，我们首先来分享一些数据。 据相关数据统计，中国81%的散户投资者每月最少交易一次，这一比例远远超过了其他国家。在香港，73%的受访投资者表示每月最少对股票、债券、外汇或者其他投资项目进行一次操作。在美国和法国，每月最少操作一次的散户比例分别53%和32%。 另外，我们也发现上市公司分红的总额远远低于投资人付出去的税和佣金之和。为什么分红那么少，交的佣金那么多？其原因是交易太频繁了，美国的散户现在整个交易量市场21%，我们目前的散户交易量占到整个市场的85%，散户所拥有的市值只拥有整个流通市值的23%。 换言之，如果我们的市场换手率是6倍的话，散户的换手率就是22倍，一年要换手22倍，这是全世界第一，6倍的换手率已经是全世界第一了。 但的确，很多朋友喜欢做超短线，因为他们觉得如果捉得准的话，短线也能获利快速。如某些短线明星股，短短几天就暴涨百分之二三十以上。所以，大家都在想，如果能够把握好每一个短线节奏，那么要赚大钱易如反掌。但结果事情总是走向反面，越想赚得快，就越亏得快。 为什么？因为投机市场玩的是心理游戏，用激烈的波动和反复折腾来挑战人的心理极限。所以，很多人总是在高位区域暴涨的时候，因为贪婪而不断被市场忽悠进去接盘，而在低位暴跌的时候，因为恐惧而不断地被恐慌割肉，抛掉廉价筹码。而在反复盘整折腾的时候因为浮躁而被震出去，结果一出去，很快就上涨。 所以，要在A股市场中生存，最好的办法就是沉住气，耐心等待。任何市场永远都是少数人赚多数人的钱。如果众人都会想到的，众人都可以做到的，那么市场一定不会那样给众人玩。 其实大家也要改变这个误区，目前市场既然不存在系统性风险，那么震荡环境中，很多股票和大盘并不同步，半月升幅40%多的也不罕见。只要积累充分市场交易经验，提高自己的专业投资能力，一样找到一些优质的个股，一样可以获取不错的收益。在A股近3000家上市公司中，不是也有一些个股能长期跑赢市场吗？10年时间涨几百倍的个股也不是没有，对吧？ 最后，不是这个月A股很大可能纳入到MSCI指数中吗？纳入后，是否会对A股的换手率起到一定改变作用，我们认为可能性很大，大概率会降低市场换手率！因为通过纳入后台湾股市和韩国股市的换手率来看，则会发现都出现了明显的下降。 总之，想要毁掉自己的投资，最简单的方法就是频繁交易。在股市，佣金与人为失误很可能影响收益，除非投资者超级幸运，否则频繁交易往往会导致亏损。然而，许多散户朋友并不相信“少即是多”的道理。
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