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为何现金流比利润更重要 原作：龚蕾
从财报角度分析，利润是企业收入减去成本的部分，现金流使企业当下运营能力。拥有足够现金流可持续投资而换得利润，利润是一个时点数额，现金流是长远持续经营。现金流是实的，利润可调整。 利润表很像是企业面子，利润更高是因为增加了营收，降低了成本费用。企业要过好日子必须有足够现金流，有足够流动性，企业过日子必须持续购买原材料、雇佣劳动者、更新机器设备，持续运营企业。 第一，如果一个企业利润很高，但是没有现金。一个企业每月都有利润，但是没有现金来支付工资更新设备，那么，企业一定是欠债较多。 第二，利润=收入-成本，有两个因素可增加企业利润，提高收入，降低成本。从企业财报分析角度分析，有几个利润指标： 1、毛利率=销售收入-销售成本。企业生产出产品是否受到市场消费者欢迎，销售多营收多。成本是包涵了必要劳动时间的固定成本加上变动成本的数值。 2、息税前经营利润。息税前经营利润是毛利率扣除工资、设备折旧、水电费、租等成本后的利润。 3、净利润，经营利润减去利息费用和所得税等于净利润。 4、每股收益等于净利润除以股票数量。 企业必须通过降低成本提高收入这两个方面增加利润，只有保持持续业务经营，才会有收入，如果没有现金流动，那么，企业无法持续经营下去。 也许人们常常关注企业利润多少，季度利润、年度利润，常常忽略了现金流，其实呢，现金流是企业持续经营的保证，持续更新设备或设备折旧、持续给员工发工资，持续购买原材料，研发新产品，持续租赁厂房设备，办公室，持续缴纳水电费用。 假如有两家企业，甲企业利润很高，但是无现金流。这家企业很可能是经营了一项业务赚得高收入后，再没有持续经营。乙企业利润不高，但是有充足现金流，持续经营几十年上百年。后者显然比前者更强。 有趣的是，企业资金来源有两个：股票市场和债券市场。通过银行接入贷款资金，或者通过上市公司发行股票获得筹资资金。 企业可通过赚来的利润获得现金，追加新生产设备与扩大生产，然而，利润不等于现金流。利润是财报上的数字，现金流是实际数字。举个例子，一个合同2000万，成本1000万，利润1000万，但是客户欠款500万，也许五年后还清，那么，企业有一定坏账风险。现金流比利润更重要。 利润和现金流哪个更重要呢？显然，利润是财报数据，收入减去成本的数值，企业可通过降低成本提高收入实现利润，然而，保持充足现金流可推动企业持续长久经营。
（以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，欢迎指导欢迎交流。）
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