股市有两类人,一是投资者,二是投机者。而真正能通过股票创造财富的,多半是其中专业的投资者,而不是那些盲从的投机者。 专业的股票投资者,在选定某只股票的那一刻,投资成功的概率就已达80%以上。 专业投资者如何选股呢?最基本的一点,那就是: 对股票进行估值! 今天我们来说说如何用市盈率与市净率来对一支股票进行估值。 市盈率(P/E)即“市价盈利比率”,也称“本益比”,指的是股票的市场价格与当期每股收益之间的比率。它反映的是,假定某支股票的每股收益不变动,投资者纯靠股利赚回股票购买本金所需要的时间。 举个例子: 一天,国民代表小明购买了一支股票,股票购入价格为每股12元,当天它的每股收益是0.4元,因此这支股票当天的市盈率就是30倍(12÷0.4)。也就是说,假定这支股票每天的每股收益都是0.4元,小明收回每股12元的本金共需要30天。 某支股票的市盈率越高,收回本金的时间就越长,这支股票的投资价值可能就越低;反之,某支股票的市盈率越低,收回本金的时间就越短,这支股票的投资价值可能就越高。 将一个股票市场中所有股票的价格和每股收益加权后(“权”即“系数”),就可以计算出市场的平均市盈率。如果整个市场市盈率过高,说明股票市场有泡沫。而要消除这些泡沫,就必须降低市盈率(市盈率=股价÷每股收益),要么提高上市公司的每股收益,要么强制性调低股价。 当然,市盈率不能简单的用高或者低来判断一个股票的好坏,市盈率适用的前提是消息要对称,即不管是散户投资者或者是机构,都能得到第一手的消息,这样的市盈率才是真正的市盈率。而在我国市场,消息并不对称,因此市盈率很多的都是失真的,依此来判断股票好坏,容易造成判断失误。 与市盈率相对应的另一个指标是“市净率”,市净率是股票价格与净资产之间的比率。 举个例子,某公司当下的股票价格为10元,每股净资产为5元,则它的市净率就是2倍。 在某些时候,市净率可以作为投资分析的一个重要参考指标。一般来说,市净率较低的股票,其投资价值较高,风险相对较低。反之,则反是。然而。如果市净率太低,甚至公司的股价比其每股净资产还要低,那么,这就意味着,只需以相对较低的成本就可以购入公司更高的净资产。在这种情况下,发生外部收购的可能性就非常高。这个时候,你赶紧购入,坐等股票上涨盈利的机会就非常大了。 关于版权: 本文版权归《格物知本》金融讲堂所有,如需转载,请标明文章出处,请尊重原创!欢迎订阅《格物知本》金融讲堂! |
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